1. 美伊，传来新消息

据央视新闻报道，伊朗方面消息人士称，伊朗已通过中间人向美方传达了一个三阶段谈判方案。谈判第一阶段的重点是彻底结束战争，并获得防止对伊朗和黎巴嫩重新发动战争的保证。如果在第一阶段达成协议，各方将进入第二阶段，该阶段将专门研究霍尔木兹海峡如何管理的问题。第三阶段与核问题讨论有关，但在前两个阶段达成协议之前，伊朗绝不会参与核问题谈判。

据新华社援引相关报道，一名美国官员和两名知情人士表示，美国已收到伊朗通过巴基斯坦转交的谈判新方案。

解读：

原油高位运行了两个月，对许多行业造成了影响。

据财联社报道，有业内人士表示，由于中东冲突扰乱了关键原材料供应，印制电路板（PCB）价格大涨。小到手机、电脑，大到人工智能服务器，几乎所有电子设备都离不开这类核心元器件。

PCB板块概念大涨，部分企业近期创历史新高。

2. 半导体爆发涨停潮，科创板大涨

继CPO后，半导体产业链迎来爆发，板块掀起涨停潮。

解读：

半导体爆发的原因是什么？

一是，DeepSeek-V4正式发布，首次在华为昇腾NPU上完成细粒度专家并行方案验证，实现国产大模型与国产芯片的深度适配。

东方证券表示，模型当前因高端算力受限导致服务吞吐有限，预计下半年昇腾950批量上市后，V4-Pro价格将大幅下调，国产算力芯片与超节点产业链有望加速放量。

二是，摩尔线程披露2026年第一季度财报，显示该季度公司营收7.38亿元，同比增长155.35%；净利润为2936万元，同比扭亏。

摩尔线程盘中一度大涨超12%，走出阶段性新高。

三是，美股的费城半导体指数18连涨，刺激全球半导体产业。CPU有望接力GPU，行业酝酿涨价潮。

3. 宁德时代拟通过香港新股配售募资50亿美元

据财联社报道，文件显示，宁德时代拟通过香港新股配售募资50亿美元，发行价格介于628.20至651.80港元之间。

解读：

按今天的收盘价，港股宁德时代较A股溢价约26%，融资近350亿元，对港股流动性是个考验。

近半年时间，港股科技表现为全球倒数，是AI的风吹不到港股吗？不是，核心还是流动性问题。

说个扎心的对比，上周五新易盛成交额超500亿元，相当于恒生科技一天的成交额。

4. 央广网：DeepSeek-V4来了，国产算力迎来产业升级新机遇

央广财经发文，深度求索近日正式发布DeepSeek-V4预览版并同步开源。该模型在超长上下文处理、智能体能力、推理性能等维度实现关键突破，多项指标在开源模型中处于领先地位，综合表现比肩国际顶级闭源大模型。新版本发布当日，百度、寒武纪、摩尔线程、华为昇腾等多家本土算力与科技企业完成首日适配接入，叠加券商机构对产业链的长期研判，国产大模型与国产算力深度融合的产业格局进一步成型。

中信证券等多家券商的观点指出，Agent与多模态应用爆发带动Token需求增长，国内算力缺口凸显，国产大模型加速适配本土算力，将推动算力芯片产业链快速放量。预计2026年国产算力芯片出货量实现翻倍增长。

每日侃市

今天盘口有几个细节，值得大家注意：

一是，超2100股下跌，其中跌停板超50家。财报密集披露，部分资金选择避险。

二是，新能源和光模块继续分歧，特别是权重股。国产算力+芯片接力，科创板一度大涨4%。

三是，两融余额创新高，说明融资盘已经重新进场并抢筹，这也是抱团股走强的原因。

节前还有3个交易日，指数预计维持震荡，核心还是板块。

DS更新后，资金从海外算力转向国产算力，和去年6—8月有相似之处。

半导体产业链很大，晶圆、设备、封装、材料等等，资金还会持续挖掘。

祝大家投资顺利，牛市长虹。

专栏作者：严恺炜（执业编号：A0590624030003）

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