【导读】美国CPI数据来了，市场直线拉升

 中国基金报记者 泰勒

大家好啊，利好来了。美国的CPI数据，“救市”了！

上一条推文，泰勒讲到，由于美伊谈判出现变数，美股盘前大幅跳水，但在CPI数据出来之后，美股盘前开始直线拉升，收复了不少跌幅！  美元指数直线跳水。

美国劳工统计局公布，消费者价格指数（CPI）这个衡量美国经济中商品和服务成本的广泛指标，5月经季节调整后环比上涨0.5%，年通胀率达到4.2%。这两个数据都符合道琼斯的共识预期。

通胀率三年来首次升破4%。不过，在市场担忧能源价格飙升会对经济造成多大冲击之际，这一涨幅符合预期。该水平为2023年4月以来最高，也高于2026年4月的3.8%。

不过，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI当月上涨0.2%，同比上涨2.9%。其中，同比涨幅符合预期，但环比涨幅低于0.3%的预期，也低于4月0.4%的涨幅。

这份报告出炉之际，市场和政策制定者正处于敏感时点，因为美联储官员正在考虑下一步利率行动。市场普遍预计，负责制定利率的联邦公开市场委员会将在6月17日公布决议时按兵不动，但投资者将关注官员们对这轮通胀抬头到底有多担忧。

随着美国持续卷入与伊朗的敌对局势，市场越来越担心，油价飙升可能会传导到经济中其他对能源敏感的领域。周三，特朗普警告称，伊朗没有接受和平协议，将“付出代价”，再次扰动市场情绪。

CPI公布后，美国股指期货仍处于下跌区间，但已脱离低点；美国国债收益率基本持平。

报告显示，本轮通胀上升很大一部分来自能源价格上涨3.9%，使得能源价格12个月涨幅达到23.5%。食品价格仅上涨0.2%；住房成本上涨0.3%，这是美联储政策关注的一个关键指标，涨幅为4月的一半。

其他方面，交通服务价格下降0.6%，这可能说明高能源成本尚未传导到其他领域；新车价格下降0.3%，二手轿车和卡车价格小幅上涨0.1%。

短期利率期货显示，市场降低了对美联储加息的押注。有分析指出，最新的CPI 数据符合预期，并促使指数期货收窄跌幅，因为它不会给美联储带来进一步加息的压力。

有分析师指出，“5月避免了通胀数据高于预期的最坏情形，这可能会在6月17日美联储会议前给收益率带来短期缓解，并且如果说有什么影响的话，可能会让美元走软。这给欧元兑美元多头提供了一个小窗口，在明天欧洲央行会议前，欧元兑美元有机会重新上探1.16美元，因为加息看起来已经板上钉钉。但要记住，仅靠加息本身，在增长走弱的背景下，可能无法长期支撑欧元”。

法国外贸银行经济学家克里斯托弗·霍奇认为，消费者需求走弱将在未来几个月帮助压制通胀。“能源相关成本压力还没有完全解除，但未来消费者走弱意味着，通胀峰值很可能会低于大多数人的预期。”

有分析称，核心CPI环比涨幅略低于预期，这在一定程度上缓和了围绕美联储政策的争论。不过，核心CPI同比仍达到2.9%——这显然还不是美联储可以放心的水平。这些数据说明，至少在短期内，关于是否加息的讨论不会消失。