南财脱水研报｜掘金个股！北交所开市火爆，10只新股翻倍大涨，有哪些投资机会？

2021年11月15日 16:23 21世纪经济报道 21财经APP 崔海花

南方财经全媒体资讯通研究员崔海花综合报道 中国新设股票交易所—北京证券交易所今日正式开市，首批81只股票多数上涨，10只直接上市新股更是迎来暴涨并悉数触发临时停牌。

今日北交所迎来新股开门红，首日上市10只新股翻倍大涨。截止11月15日收盘，N同心、N大地、N志晟、N晶赛分别大涨493.67%、261.75%、238.97%、208.57%。

北交所开市带来哪些投资机会？且看以下券商分析观点。

北交所开市，利好科创板、牛市已至

浙商证券：北交所开市，结合主题效应，将对科创风格形成正面驱动，继而为跨年行情再添助力，利好科创。从逻辑上看，结合历史上A股对重要政策的反馈规律，在政策推出前后，A股会存在显著主题投资效应，比如此前的上海自贸区、迪士尼和雄安等。结合历史表现，2009年创业板、2013年新三板、2019年科创板推出之后，就30个交易日、60个交易日、90个交易日的累计收益率看，成长风格均显著跑赢。

华西证券持类似看法：北交所有望给其他板块的同类型行业带来新的估值锚和风险偏好的提升。预计沪深交易所的专精特新方向个股，有望在北交所开市之后，获得资金关注和价值重估，创业板和科创板的相关板块有望间接受益。

投资机会方面，浙商证券认为：把握跨年行情布局良机，重视国产替代链，以科创板为代表板块，以半导体和专精特新为代表方向：新兴产业盈利加速。战略重视科创板，牛市已至，产业线索重视国产替代，包含半导体模拟设计、设备材料、IGBT 、专精特新。此外，对新能源而言，自2020年以来持续演绎，后续应深挖结构性机会为主，结合产业链传导规律，关注中下游应用环节，如储能、汽车智能化等。

三条线挖掘 “小而美”

国盛证券建议，三条线索挖掘北交所中小创“小而美”标的：

线索1：结合研发投入较高的科创板经验，历史上具备较高的研发投入营收占比和保持高研发投入增速的公司，普遍在后续几个季度具备更高的营收增速，研发带来的业绩驱动已经在科创板有所彰显。关注高研发，左侧布局“小而美”的硬科技。

线索2：北交所聚焦创新型中小企业，致力于培育更多“专精特新”，围绕“专精特新”挖掘细分赛道“专项冠军”。沪深两市“专精特新”的覆盖尚低，“专项冠军”覆盖度也仅约半数，更多潜力标的仍处于融资链底层，而北交所将成为潜力“小巨人”迈入二级市场的重要港口。当下应优先关注“专精特新”北交所标的，未来应持续关注“专精特新”名单及北交所标的扩容，围绕“专精特新”挖掘细分领域的“专项冠军”。

线索3：事件驱动出发，关注打新及转板投资机会。近年来，多层次资本市场结构之下，转板制度日臻完善。立足当下，北交所的存量标的尚少，北交到沪深的转板机会较少，短期应主要聚焦创新层到北交所的转板，中长期再兼顾潜力北交所标的向沪深转板的投资机会。

券商板块将直接受益、行情启动

天风证券：直接利好督导数量靠前的主办券商和转板辅导数量靠前的券商，长期利好投行实力强的券商。

截至11月12日，新三板挂牌公司家数共7173家，精选层/创新层/基础层分别71/1239/5863家，督导家数排名靠前主办券商有开源证券（602家）、申万宏源（542家）、东吴证券（286家）、国融证券（282家）、中泰证券（261家）。转板精选层辅导家数靠前的券商有开源证券（30 家）、申万宏源（26 家）、东吴证券（10 家）、财通证券（10 家），长期看投行实力较强的券商将更加重视新三板业务，市占率会逐步提升。在北交所开市、市场活跃度保持高位、板块盈利持续提升等多重利好因素催化下，券商板块行情有望，关注华泰证券、四川双马、东方财富、中金公司。

华西证券：突破性政策利好、落地实施，券商行情启动。证券公司是资本市场的重要中介，行业生态受政策影响较大，资本市场政策利好往往带动券商走出向上行情。券商板块整体市净率1.65倍，在历史低位。A股各风格板块轮动，但大金融迟迟没有启动。看好流动性适当宽裕、无风险利率下行环境下的券商板块。考虑到财富管理业务的确定性，广发证券、兴业证券、东方财富有望持续受益；申万宏源、中信建投有望受益于北交所开市。