作者：杨雷，编辑：小市妹

       虎年首个交易日，指数与个股上演冰火两重天。沪指涨超1%，热门芯片股却大跌。

       2月7日，国科微（300672）开盘后直线下行，6分钟内重挫20%，一日蒸发逾52亿。截止发稿，公司股价报115.42元。

       1月28日，国科微发布2021年度业绩预告，预计归母净利润为2.5亿-3亿元。不过，这份业绩数据不及外界预期。去年，东北证券预测公司2021年全年归母净利润为4.53亿元。

       从单季度看，国科微预计第四季度净利为0.69亿-1.19亿，而去年第三季度净利为1.92亿元，意味着公司第四季度业绩为下滑状态。

       从K线走势看，国科微当前股价与去年11月末创下的高点相比跌幅逾51%，直接腰斩。

       除了业绩因素外，大股东减持也是重要影响因素。今年1月10日，国科微第二大股东“国家大基金”宣布拟减持不超过364万股（占总股本2%）。而在去年7月-11月期间，大基金已减持超4亿元。

       据了解，国科微于2017年上市，属于A股国产芯片概念。目前，公司主营产品为固态存储系列芯片、视频编解码系列芯片、集成电路研发、设计及服务等，占营收比重分别为93.31%、3.69%、2.78%。

       固态存储芯片是公司核心业务。

       早在2019年，国科微推出了国内第一款全国产固态硬盘控制芯片 GK2302，实现固态硬盘控制芯片全国产化。2021年，它又推出了新一代固态存储控制器芯片。与此同时，公司也在重点发展国产自主可控固态硬盘。

       不过，外界对其存在争议，主要指国科微的固态存储芯片业务毛利率偏低，从而拖累了公司整体盈利。

       以2021年上半年举例，公司固态存储芯片业务毛利率为9.14%，公司综合毛利率为11.99%。对比同行公司群联电子、慧荣科技，它们的毛利率均超过30%。

       为了深耕安防视频监控领域，国科微在积极布局视频安防芯片业务。目前，公司推出了新一代视频采集芯片产品，盖国际 H.264、H.265 和国内 SVAC2.0 等先进标准主要应用于社区、楼宇等场景。

       券商机构认为，这块业务或给国科微带来新的业绩。但从实际情况看，视频安防芯片业务占公司总营收比重不到10%，还算不上业绩支柱。

       当前，国科微业绩高度依赖固态存储芯片，有利也有弊。好处是业务集中，在深度耕耘后有技术沉淀，但短板是面临诸多不确定性。因此，公司要想打开业绩成长性，还得寻找第二增长极。

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