37只权益类理财产品破净率达43.24%,规模进一步收缩丨机警理财日报(5月20日)

2022年05月20日 15:55   21世纪经济报道 21财经APP   吴霜

据南财理财通数据,截至2022年5月19日,全市场共发行净值型理财产品90439只。其中,一级(低风险)产品占比1.46%,二级(中低风险)产品占比81.52%,三级(中风险)产品占比14.76%,四级(中高风险)产品占比1.25%,五级(高风险)产品占比0.33%。

投资性质方面,90439只产品中,固定收益类产品占绝对主流,占比90.42%;混合类产品占比6.62%;权益类产品占比0.74%;商品及金融衍生品类占比0.01%。

【南财理财通】理财公司权益类公募产品近6月业绩榜单TOP15(截至5月19日)

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截至5月19日,理财公司权益类产品近六月收益榜中,有7家理财公司产品入围,分别是光大理财、华夏理财、招银理财、中信理财、贝莱德建信理财、宁银理财、信银理财。其中光大理财有4只产品上榜,华夏理财、招银理财分别有3只产品上榜,宁银理财有两只产品上榜。

从产品收益来看,仅有“阳光红基础设施公募REITs优选1号”和“华夏理财权益打新一年定开理财产品1号”近6月净值增长率为正,分别为6.26%和0.45%,其他均为负。 

在整体收益大幅回撤的背景下,“阳光红基础设施公募REITs优选1号”收益远超其他产品。该产品成立于2021年11月,是理财公司首只公募REITs理财产品,其80%以上的资产投向基础设施公募REITs基金,与主要投资二级市场股票的权益类理财产品有显著区别。 

截至2022年一季度,“华夏理财权益打新一年定开理财产品1号”持有占总资产比例55.42%的债券、32.54%的公募基金、6.17%的权益类资产,产品规模仅0.6亿(较21年末下降0.4亿),权益类资产比例低于80%的权益类产品门槛。该产品2021年末前十大持仓有5项为政金债,3项为混合类基金,1项为银行优先股。 

权益产品规模缩小,收益回撤 

权益类理财规模缩小。截至2021年末,权益类理财规模809亿,较2021年上半年减少34亿。其中,理财公司权益类理财规模仅300余亿。截至2022年5月15日,依据中国理财网,理财公司共存续20只权益类公募理财产品。

在收益方面,南财理财通数据显示,截至5月20日,在全部公示最新净值的15838只理财产品中,有929只累计净值低于1,占比5.87%,比例进一步降低。但是权益产品的破净占比依然较高,在全部的37只纯权益类理财产品中有16只净值低于1,占比43.24%。 

招商证券银行研究团队表示,由于股市持续回调,年初以来权益类理财表现较差,净值明显回撤。截至2022年5月15日,理财公司存续的20只权益类公募理财产品中,共有14只累计净值低于1,破净产品数量占比高达70%。从年初至今平均收益率来看,权益类理财表现不佳,20只权益类理财产品年初至今的平均收益率为-15%,较4月15日进一步下跌了2.5个百分点。其中,各理财公司权益类理财产品净值均明显回撤。华夏理财表现相对较好,年初至今收益率为-8.02%;光大理财次之,为-14.75%。

近年来理财资金投向权益类资产的占比不升反降。《中国银行业理财市场年度报告》显示,截至2021年末,理财资金投向权益类资产的余额仅为1.02 万亿元,占总投资资产的3.27%,占比较上年同期减少1.48个百分点,较资管新规发布时减少9.03个百分点。而在2020年、2019年及2018年末,该比值分别为4.8%、7.4%以及12.3%。

资管新规以来,监管对权益类产品的发行一直持鼓励态度。一方面,权益类产品能够丰富投资品类,为客户带来更为多元化的选择;另一方面,可以提升机构自身影响力,带动增厚自身业绩和收益。

但是,目前来看,以理财公司为代表的机构还处于银行理财净值化转型的起步阶段,主要客群风险承受能力有限,因此机构对权益类产品的配置仍在探索过程中。从权益类产品的发行数据来看,近年来,理财资金投向权益类资产的占比不升反降。《中国银行业理财市场年度报告》显示,截至2021年末,理财资金投向权益类资产的余额仅为1.02 万亿元,占总投资资产的3.27%,占比较上年同期减少1.48个百分点,较资管新规发布时减少9.03个百分点。而在2020年、2019年及2018年末,该比值分别为4.8%、7.4%以及12.3%。

南财理财通课题组选取5只正在发售的新品供参考。据南财理财通数据显示,平安理财的“智享平衡两年封闭第2期混合”值得关注。该产品为混合类理财产品,业绩比较基准为4.50%-7.80%,运营模式为封闭式净值型,投资周期为731天,风险等级为中风险。目前该产品仍在募集期中,募集时间为2022年5月19日至2022年5月26日。

从投资配置比例看,该产品投资于权益类、商品及衍生品类资产的比例合计不高于50%,投资于债权类资产的比例不高于80%,投资于非标准化债权类资产的比例不高于49%。而投资目标方面,该产品精选信用债券,严格控制信用风险和市场风险,同时叠加多种投资策略增强收益,力争相对稳定的投资收益。此外,该产品在固定收益投资方面将债权与非标资产投资相结合,严格控制组合久期,降低产品收益率波动;权益投资方面,投资资产管理计划或公募基金等资产管理产品。

(稿件统筹:马春园)

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