近日，投资名将安昀正式官宣加盟施罗德投资集团，作为其在中国筹备中的独资公募基金业务的首席投资官。安昀表示，自己的投资理念和施罗德投资重视主动管理、采用自下而上选股的投资理念十分契合；同时，加入施罗德投资这家百年老店，有助于进一步开拓自己的投研视野。

在过去宏观策略分析和行业研究的投资经历中，安昀锤炼了一套以自下而上为主、自上而下为辅的全市场投资方法论，支持他在众多个股中捕捉优质企业成长机遇，并通过长期陪伴，有效“熨平”短期市场波动带来的影响，力争为投资者创造长期稳定的业绩回报。

10-施罗德投资管理(上海)有限公司, 首席投资官, 公募业务（筹）安昀

转身：坚守与优化

每一次华丽转身都是人生精彩。安昀是一名投资老将，拥有超16年的金融行业从业经历，其中近11年的投资管理经验。从业初期，他曾任职于券商研究所，并在策略分析领域屡获佳绩；2008年11月，他正式踏足基金行业，历任研究员、基金经理以及主管投资业务的副总经理。

如今，安昀转身加盟施罗德投资，以施罗德投资集团在中国筹备中的独资公募基金业务的首席投资官的身份亮相。对此，他表示，自己与施罗德投资在投资理念与策略方面高度一致，比如施罗德投资非常注重主动管理，追求阿尔法，而他本人也是如此，强调主动出击、积极管理，采用自上而下与自下而上相结合的方法，在全市场寻找优质投资机会。

此外，施罗德投资集团作为一家历史悠久的外资资产管理机构，也从多方面对他产生积极影响，安昀说道：“首先，施罗德投资非常强调风险管理，风控理念、制度、流程十分完整，这有助于我在投资过程中，更好兼顾风险与收益；其次，施罗德投资可以为我提供全球化和多样性视角，拓宽投研视野，在全球范围内实现多资产配置；再有，施罗德投资非常注重可持续投资，并将该理念落实到实处，可以更好地为投资者创造超额收益。”

淘金：四步精选伟大公司

安昀是一个非常喜欢阅读和思考的人，他曾说，在投研体系进化过程中，投资大师巴菲特和芒格对自己影响非常大，巴菲特制胜的关键在于选股；而芒格也曾说过“买入一家伟大的公司，然后等着就可以了。”这也让安昀坚定了买入并长期持有优秀公司的投资信仰。

在安昀看来，资本市场的主要超额收益来源于伟大公司的不断成长，而专业投资人需要做的就是，深入基本面研究，把优质公司选出来，然后持续深度地跟踪、持有它。如何在众多上市公司中挖掘到伟大的公司，安昀有一套成熟完备的选股框架。

第一，看行业。安昀更倾向于空间比较大、成长比较快、格局比较稳定的行业。第二，看公司的“护城河”以及“护城河”的变化趋势。安昀认为，“护城河”直接关系公司是否能够保持长期良好的盈利能力。第三，看财务稳定性，包括自由现金流的产生能力。在安昀看来，充足的现金流可以帮助企业从容应对外部挑战，平稳穿越市场周期。第四，看管理，即关注公司可持续发展能力，这也是施罗德投资带给安昀的全新视角。

“根据以上四点锁定优秀的公司后，买入并尽量长期持有。”安昀强调，“在持有过程中难免会面临新的投资机会或者短期诱惑，但是否要调整，需要结合投资组合的性质、风险收益特征以及投资逻辑等多方面因素考量。”

展望：走出紊流

2022年已过去四分之三，对于年内行情，安昀总结了一个关键词，即紊流。在他看来，年内投资环境复杂，很多事件不明朗，对各类投资品种都产生一定的影响，导致市场赚钱效应较差。Wind数据显示，截至8月31日，全市场主动权益基金（普通股票型基金、偏股混合基金）平均跌幅达到-12.75%，不少投资者质疑长期投资的有效性。对此，安昀表示，长期投资是被历史证明能够实现投资目标的路，投资者可以适当优化基金账户，比如采用灵活配置策略，使长期投资变得可延续。

展望后市行情，安昀认为，随着很多事情的明朗化和经济复苏，未来半年到一年，市场可能会逐渐“走出紊流”，当前或许是中长期布局股票的较好时间点。从行业来看，他更看好中下游行业。“上半年受通胀影响，工业原材料、煤炭价格、化工等上游企业利润增长更可观。随着国内经济增速放缓、需求下降，利润会从上游流向下游，因此越靠近消费端的行业越有机会。”安昀补充道，“消费有可能迎来复苏。随着新冠肺炎疫情缓解，企业有序复工，失业率已经回到历史中枢附近。基于历史上失业率和城镇人均可支配收入的强负相关性，所以我们看到了三季度的人均可支配收入增速回升从底部回升，这将对消费需求和消费品股票产生支持。”

从长远来看，安昀坚定看好中国的投资机会。一方面，在中国从中等收入国家向高收入国家跃升过程中，技术升级和消费升级背后蕴育着诸多成长性机会；另一方面，在“碳达峰、碳中和”的“双碳”政策背景下，新能源等主题具有持续性机会，不过面对短期赛道拥挤时需要格外谨慎。安昀总结指出：“整体而言，中国市场在全球范围来看都是具有成长性和竞争力的市场。未来，在政策支持和技术赋能下，有望获得持续增长和发展。”

免责声明：本文档仅包含一般性资讯且仅供参考之用，并非意在提供金融资讯服务或构成出售或购买任何证券或金融产品的要约邀请或宣传材料，亦非有关任何公司、证券或金融产品的投资意见或推荐建议。本文所载的意见或判断可能会改变。本文的资料被认为是可靠的，但本公司不对其完整性或准确性作出任何明示或默示的陈述或保证。本公司对直接或间接使用或依赖任何有关资料、预测、意见或其他资讯产生的损失概不负责。