中庚价值先锋股票型证券投资基金（012930）

——准备好迎接信创大时代了吗？

记者 李燕娜

“十四五”规划首次强调科技自立自强在国家发展中的战略支撑作用，这是在国际形势不确定不稳定因素增大背景下的重大战略抉择。《求是》杂志今年三次发表关于“科技强国”文章，强调科技攻关实现高水平自立自强的发展主线。软件和信息技术作为现代科技的重要组成，对科技自立自强至关重要，“核高基”则开启了我国信息技术领域进一步发展的步伐。

当前，在政策驱动下产业链趋于完善的背景下，信创应用场景已从党政市场向各重点行业深化。叠加国际宏观环境的压力，需求端有望迎来爆发。信创核心在于通过构建国产化 IT 底层架构和生态体系，实现硬件和软件等层面的国产厂商崛起。目前，国产化节奏正处于从“可用”向“好用”演进的阶段，党政之后，金融、电信等行业率先进入落地阶段。若以传统信息技术产业国产占比提升的角度进行市场空间估算，据众诚智库数据显示，到 2023 年我国计算产业市场空间 7300 亿元，按照 50%为信创产业市场规模计算，届时我国信创产业市场规模将突破 3650 亿元，市场容量将破万亿。因此，在长期逻辑支撑、短期题材驱动下，信创行业有望成为冉冉升起的投资主线之一。

为此，南财基金君特地通过发现页的“行业/概念反选功能”，在信创概念中找到了概念拟合90分以上的基金。在当中，基金君发现中庚价值先锋股票型证券投资基金这个基金是评价得分最高的。为什么中庚价值先锋股票基金能够如此亮眼呢？让我们起来一探究竟。

以一个成立一年多基金来看，中庚价值先锋股票基金规模已经崭露头角，有48亿元左右。在投资规模中，特别提到“以价值投资策略为基础,全市场发掘成长潜力较强且具备估值优势的价值型上市公司来构建股票组合”。从近期净值表现中，我们也看到了该基金的强大“爆发力”。自成立以来，该基金所有时间区间收益评价均为“优秀”。而且，个别区间相比同类平均水平可以说是“一骑绝尘”。

根据中庚价值先锋股票基金五维评价图数据，除择时得分较低之外，该基金其余多项指标表现都比较突出，特别是收益能力、选证能力、回撤控制能力。因此，在择时能力“拖累”下还能有84.76的高分，中庚价值先锋股票基金似乎给大家展现出当前市场什么样的基金会更优秀。

下面我们试图从持仓数据上看看为什么中庚价值先锋股票基金择时得分这么低。根据该基金“持仓行业/概念”数据，与信创概念基本吻合，我们可以发现其所有行业、概念基本与计算机大行业相关。这里基金君给大家介绍一下信创产业链构成。信创产业除基础硬件外主要分为基础软件、应用软件、信息安全等板块。其中，基础硬件包括：芯片、服务器/PC、存储、交换机、路由器等；基础软件包括：数据库、操作系统、中间件等；应用软件包括：OA、ERP、办公软件、政务应用、流版签软件等；信息安全包括边界安全产品、终端安全产品等各类产品。

所以，中庚价值先锋股票在信创概念配置中更侧重于软件服务、华为概念、网络安全、数据处理等细分领域，可以说是围绕软件行业进行布局的。在查看历史行业重仓度数据后，我们知道该基金对计算机整个行业的重仓度一直较高，平均维持70左右重仓度。整体净值曲线也与信创行业指数大致同步。且该基金换手率不超过120%，因此提前配置软件行业可能是择时得分较低的重要原因之一

综上所述，从政策面上看信创行业的确得到比较大的助力，未来行业发展有望随着需求端的爆发而加速，国产渗透率市场空间广阔，值得长线资金关注。对于中庚价值先锋股票型证券投资基金来说，可能未来需要灵活关注信创概念中的各种机会，留心市场板块轮动带来的冲击，提高基金的择时能力。

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