9月27日晚间，社交媒体被一条消息刷屏了：

国常会决定，对政策支持、商业化运营的个人养老金实行个人所得税优惠：对缴费者按每年12000元的限额予以税前扣除，投资收益暂不征税，领取收入实际税负由7.5%降为3%。

业内人士认为，会议释放了两大信号：

一是，个人养老金制度税收模式为EET模式，即在个人养老金金融产品购买阶段、资金运用阶段免税，在领取阶段征税；同时还可以抵扣个人所得税，上限暂定为1.2万元。

二是，EET模式在之前的个税递延养老保险试点中就有过尝试，将领取收入的实际税负由7.5%降为3%，大幅扩大了参与面，有望显著提升居民参与意愿。

根据东吴证券测算，在税收优惠模式下：

1、投资收益免税。

目前税延养老险采取ETT模式，也即缴费环节免税、投资收益环节延税，领取环节缴税的模式。

我们假设产品的初始费率、资产管理费用率和产品利润率合计为1.5%，按照账户年化3.5%利率累积（每月0.29%），1000元每月本金，积累期为30年，对应年金终值中累计投资收益达26万元；本次调整后对账户节税规模或为19,493元。

2、领取收入实际税负由7.5%降为3%。

同样以上述假设为例，对应年金终值中累计本金为36万元，本次调整后对账户节税规模或为16,200元。

上述数据仅为测算，不代表实际表现

东方证券则认为，此次会议是对今年4月21日国务院办公厅发布的《关于推动个人养老金发展的意见》的进一步明确，对市场关注的缴税模式与税优幅度进行了具体的界定，伴随着各类型金融机构相关政策的出台和产品的设计落地，个人养老金市场空间正逐步打开。

近日已有媒体发现，已有银行推出了初级“个人养老金”功能。

截图来源：招商银行App

我们终将老去，养老是无法回避的问题。

养老的钱，够用吗？

只靠社保的话，很可能不够用！

无论是普通打工人还是高薪金领，如果只靠社保的话，即使一直勤勤恳恳工作35年、干到退休，退休后每月领到的养老金可能都达不到社会平均工资。

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详见《指望社保体面地养老？没门！我一笔笔算给你看》

想体面养老，要靠自己未雨绸缪。

2022年4月21日，国务院办公厅正式发布《关于推动个人养老金发展的意见》（以下简称《意见》），重点主要有3个：

1、个人养老金自愿参加，有单独账户，自己交钱自己用，每人每年最高可交12000元，还享受税收优惠。

2、养老金账户里的钱可买产品很多，符合规定的银行理财、公募基金都包括在内。

3、个人养老金不能提前领取，需达到领取年龄或其他规定情形才能领取。

《意见》的发布，让个人养老金制度走进大众视野。今天我们再回顾一下，与个人养老金相关、与自己养老相关的四件事：

01 为什么要发展个人养老金？

从全球范围看，一个国家的养老保障体系一般分为三个层次，也就是我们常听到的“养老三支柱”。

第一支柱公共养老金：

就是上班时公司强制给你缴纳的五险一金里的养老保险；

目前第一支柱覆盖的人数约为10.25亿。

第二支柱职业养老金：

是公司、单位主导的，但没有强制性，可缴可不缴，并不是每个人都有；

目前覆盖人数约为5700万。

第三支柱个人养老金：

个人自愿选择、自掏腰包的一种养老金模式，政府给予税收优惠。

在大多数国家，第一支柱是兜底的，退休后能满足基本生活，但想过的体面，要靠第二、第三支柱。

在发达国家，个人养老金制度很成熟，运转很多年了。

比如美国的IRA（Individual Retirement Account，个人退休账户）。

根据中金公司的统计，在美国，养老三支柱的规模占比分别为7.1%、57.8%、35.1%，第二支柱、第三支柱占大头。

而在我国，主要还是靠第一支柱，第三支柱现在几乎可以忽略不计。

所以，个人养老金的出台就是补强第三支柱，让我国的养老金体系更均衡合理。

对于个人来说，是一个养老储备很好的补充。

养老三支柱规模占比

资料来源：中金公司

02 个人养老金不是补“窟窿”

网上有些观点说，推行个人养老金是补公共养老金的“窟窿”。

事实并非如此。

公共养老金是强制缴费、统筹管理，类似于大锅饭。

简单粗暴地说，现在是我们这些工作的年轻人每个月交的钱，支付上一代退休人员的养老金。

等到我们退休时，我们拿到的养老金自然是下一代人交的保费。

作为第三支柱的个人养老金，则是自愿开立，个人出资，个人管理。

同时个人养老金账户采用完全积累制。

也就是包括你交的钱、投资收益等在内的总金额，和你到时候提取的金额相等。

03 你需要参加个人养老金吗？

既然是自愿参与，那就需要结合自己的实际情况。

如果你需要税收优惠，可以参与

个人养老金有一个很吸引人的优势——税收优惠。

怎么个优惠法呢？

虽然个人养老金的税收优惠细则还没出台，但大概率会参考“个人税收递延型养老保险”的优惠政策。

即每年缴纳的12000元先行税前抵扣，类似于当前个税APP中子女教育、赡养老人、房贷、房租等扣除项。

如果你的工资收入在扣除了子女教育、赡养老人、房贷、房租等抵扣项外，还要交不少税，可以考虑参与个人养老金，享受税收优惠。

根据中金的测算，12000 元抵扣额度对应免税额介于360元-5400元之间。

资料来源：中金公司

举个栗子，如果你的全年应纳税所得额是10万元，拿出12000元参与个人养老金，投资理财、保险、公募基金等产品，就可以少交1200元的个税。

另外，12000元的抵扣额度后续有可能还会涨。

要知道美国一开始每月个人养老金缴纳上限也只有1500美元，现在已涨到5000美元。

不过，需要注意的是，个人养老金在将来提取的时候，要计征个人所得税，目前的税率为3%。

由于工作时和退休后的计税收入差异很大，所以个税递延制度能在较大程度上降低个税负担，体现出税收优惠属性。

如果有投资理财计划，可以参与

如果你本来就有投资理财、保险、公募基金等产品的计划，那通过个人养老金账户去买，还能享受个税优惠。

如果你想存一笔“长钱”，可以参与

个人养老金有类似“强制储蓄”的意味，而且这钱不到时候拿不出来，对于平时攒不下钱的“月光族”来说，可以帮自己管住手、为将来存下一笔钱。

04 个人养老金和定投有啥区别？

个人养老金出来后，有不少人说，这不就是一份长期定投吗？

从形式上，确实相似，但也有不同。

首先，自己定投或者买其他投资理财产品，是没有上面讲的税收优惠的。

其次，自己定投，中间可以随时终止、退出，而个人养老金有长期封闭的属性，中途拿不出来。

另外，两者都是投资行为，并非包赚不赔。

同时，两者也并不冲突，不是“非此即彼”。

如果你已经有定投了（目标是为养老做准备），在原有定投的基础上，可以考虑通过个人养老金的方式投资理财，享受税收优惠。

总结一下，个人养老金的推出，对于普通人来说，有两个好处：

让我们多了一种养老储备的选择；

对于本身就有投资理财需要的人，同时还能抵扣个税。

当然，个人养老金用不用、存不存全看个人自愿，根据收入水平、投资情况自行决定。

参考资料：

中金公司，《个人养老金政策解读：中外差异、产品现状与业务机遇》，20220421

华泰证券，《简析个人养老金新规落地》，20220421

公众号“芝麻大事儿”：《个人养老金官宣！果然，养老还得靠自己…》

东吴证券《优限额，降税费，个人参与积极性有望提升》20220928

东方证券《个人养老金明确EET+3%税率，参与率提升增厚市场空间》20220928

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