为什么网红餐厅动不动就要等位2小时，还有那么多人乐此不疲地在排队？这背后蕴藏什么玄机？

你别不信，有数据有真相。据艾媒咨询统计，2021年，89%的中国网民在网红餐厅平均排队时长超过10分钟，有37.6%的网民排队时间达到21-30分钟。那网红店生意如此火爆，真的是因为餐厅风味佳，服务体验优质吗？

其实未必。这里面可能有一些非理性因素在作祟，行为金融学中有一个有名的“羊群效应”理论，就能解释这个现象。

由于羊群主要以吃矮草为生，所以大多数时候是处于散漫状态随机觅食的，只有领头羊承担着带路的职责，其他羊则会采取跟随策略、紧跟前羊。因此领头羊通常起着至关重要的导向作用，它引领着整个羊群。

把羊群的故事对应到人群中，就是我们常说的“从众效应”。当我们路过街边一家排长队的餐厅时，第一反应可能会是“这家店肯定有两把刷子，不然怎么会有这么多人在排队”，于是也蠢蠢欲动，想加入排队大军体验一把。对于队尾的人来说，最吸引他的不一定是这家店本身，而可能只是因为排队的人多，引发了好奇，所以选择跟随大流。

当然，“羊群效应”本身并不是个贬义词，它主要是提醒大家，不要总像散漫的羊群那样，一味采取跟随策略、盲目跟风，而是要多一份独立思考和理性判断。

在投资领域，就有太多血淋淋的案例。比如，把时间拉回到 2015年的夏天，那是一个“全民炒股”的时代，Dr.汇躺在家中的床上都能听到楼下叔叔阿姨们正在兴奋地讨论交流“选股心得”，他们自豪地报出几个6位数的代码，就会有人“抄作业”跟风买入。不过，那时大家脸上的喜悦，很快就幻化成几个月后的痛苦面具……

Dr.汇教给大家一个小秘诀，要想在投资中避免做出跟风涌入的行为，可以多关注市场成交量或者新入场的投资者数量，如果这两个数值达到了历史较高水平，就要警惕、理性起来了，“别人贪婪我恐惧”说的就是这个时刻。

这并不是空穴来风。来观察下中国股市开户人数与中证全指走势的关系，就可以发现，新入场投资者数量的高峰，往往对应着指数的阶段高点。

这个现象很容易解释：市场好转时，“小赚”的投资者会不断向家人朋友推荐，促使更多投资者跟风涌入，助推股市不断走高。当新开户人数达到短期高峰时，市场的投机氛围也到达顶点，向上行情一般也就结束了，新入场投资者往往要默默承受“山顶站岗”。从整个过程看，先尝到甜头的投资者就扮演了领头羊的角色，后来跟风入场的投资者就像是羊群。

市场有句老话叫“好发不好做，好做不好发”，本质上也跟羊群效应有关。行情火热时，太多不明所以的投资者听说市场好、能赚钱，就一股脑地跟风涌入，各种投资产品都变得炙手可热，但很多人不会意识到风险正在堆积；相反，市场经历大幅调整后，市场冷却，投资者参与热情不高，但其实这时市场往往处于估值较低的区域，反而可能更适合入场。

那么，如何才能绕开“羊群效应”的黑洞，避免成为被羊群裹挟的绵羊呢？

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