近日，哈尔滨冰雪游热度飙升，申万旅游及景区指数（801993）一路走高。截至1月15日收盘，近13个交易日内，指数累计上涨12.6%。其中，1月15日当日，指数收涨4.29%，全天领涨盘面，大连圣亚、长白山、九华旅游、曲江文旅涨停。

（图源：Wind）

从申万二级行业指数来看，一月以来，旅游及景区指数热度就不断飙升。截至1月15日收盘，1月至今旅游及景区板块累计上涨8.33%，位居124个申万二级子行业的榜首。

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据国家发改委发布的2024年部分节假日安排，2024年春节将迎来8天长假，成为史上最长春节假期。今年春节，哈尔滨热度能否延续？

哈尔滨冰雪游火爆出圈，春节期间热度或将持续

1）元旦出游数据回顾

据文旅之声公众号援引文旅部数据，2024年元旦假期3天，国内旅游出游人数1.35亿人次，按可比口径同比增长155.3%，较2019年增长9.4%；实现国内旅游收入797.3亿元，按可比口径同比增长200.7%。

携程数据显示，2024年元旦假期，哈尔滨整体旅游订单量同比增长158%，累计接待游客304.79万元，实现旅游收入59.14亿元，创历史最高记录，成为今年冬季旅游的“顶流”。

华泰证券认为，地方政策支持、产业链联动、新媒体积极引导以及景区升级使得冰雪游热度持续走高。春节长假有望进一步催化市场情绪，具有鲜明的地方特色IP、旅游承载能力较好的目的地客流和旅游收入有望高增长，建议关注旅游板块主题性投资机会。

2）春节出游数据展望

1月11日，同程旅行发布《2024年春节旅行趋势预测报告》，报告显示，春节假期旅游市场将呈现“北上看雪”和“南下避寒”的特点。冰雪游与哈尔滨作为元旦期间全网最火爆的旅游主题和旅游目的地，预计旅游热度将延续至春节假期。

同程旅行数据显示，冰雪游位居2024年春节热门出游主题榜首，截至1月11日，哈尔滨是游客最关注的春节假期旅游目的地。滑冰、滑雪等冰雪体验项目，以及各类冰雪观光项目均受到游客较多关注，哈尔滨、漠河，白山、延吉等地的假期旅游热度同比涨幅均超过100%。在南方游客北上看雪的同时，也有不少北方游客选择前往南方城市避寒，温泉游、海岛游成为其热门选择。

根据中国旅游研究院冰雪旅游课题组综合测算，预计2023-2024冰雪季我国冰雪休闲旅游人数有望首次超过4亿人次，冰雪休闲旅游收入有望达到5500亿元。冰雪休闲旅游规模复苏明显，人次与收入均远超疫前水平。在各大媒体平台上，与冰雪游相关的话题也火爆出圈。

“十四冬”在即，有望进一步提振冰雪消费

据央视网消息，第十四届全国冬运会将于2024年2月17日至27日在内蒙古自治区举办。目前，“十四冬”的各项筹备工作正稳步推进。

从历年来看，冬运会对滑雪产业发展具有显著带动效应。以美日两国为例，美国1960年斯阔谷冬奥会和日本札幌1972年冬奥会带动了全民参与滑雪，冬奥会后两国滑雪人数大幅提升，滑雪产业迎来数十年的黄金发展时期。2022年北京冬奥会成功举办，极大地激发人们参与冰雪运动的欲望，点燃了冰雪经济。

根据国家体育总局数据显示，截至北京冬奥会闭幕，我国已实现“带动三亿人参与冰雪运动”的目标，全国冰雪运动参与人数达3.46亿，居民参与率达24.56%。乘当下冰雪热之东风，1月11日，2025年第九届亚冬会口号、会徽、吉祥物正式亮相。

申万宏源预计，随着亚冬会举办、消费力逐步提升以及冰雪体育政策不断推进，我国滑雪产业将得到充分发展，冰雪消费潜力将进一步释放。

投资策略

开源证券指出，展望后续，看好东北文旅流量外溢潜力，把握春节前窗口期景区配置机会元旦假期数据初步验证旅游消费韧性，叠加冰雪游长尾效应提供市场信心，有望带动后续假期旅游市场景气上行。

华龙证券认为，国内旅游市场复苏态势良好，较高景气度有望延续。内生增长逻辑获得强化的景区公司具备一定投资机会。全球跨境游全面复苏，国内出入境游复苏有望提速。重点关注：长白山、宋城演艺、天目湖、众信旅游、丽江股份、祥源文旅。

华泰证券认为，短期看，春节假期将至或阶段性提振市场情绪。长期看，供给创新升级、交通配套改善和市场秩序优化是旅游产品可持续发展的核心支撑，建议关注兼具内外交通改善、内容实质性升级的景区及周边相关产业，围绕地域展开的新模式或为体验感较优、特色鲜明的目的地带来结构性机会。

申万宏源认为，节前旅游消费热度持续，建议重点关注偏刚需消费的旅游餐饮及宴会餐饮订单增强。冰雪旅游背后反映了旅游需求更加追求新体验和务实消费，建议关注名山大川类旅游景区。

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