南财理财通课题组 薛茹云

榜单筛选条件：理财公司发行的投资周期在1-2年（含）的公募纯固收类产品，且近1年每个完整的自然季季末均为正收益的产品，同系列同投资周期保留一只。

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1-2年投资周期纯固收产品普通呈现较高收益、较低回撤趋势

南财理财通数据显示，截至2月22日，理财公司投资周期在1-2年（含）的公募纯固收类产品存续数量为691只，其中有506只产品近1年每季度均交出正收益答卷，正收益产品数量占比73.23%，归属21家理财公司。符合季季正收益条件的产品近1年平均净值增长率为4.45%，平均最大回撤仅为0.01%，平均收益率水平较高而回撤相对较低。

从绝对数量看，近1年实现季季正收益的506只产品中，招银理财有180只，占35.57%拔得头筹；信银理财、徽银理财分别有73只、47只，位列二三位。

从各机构季季正收益产品占比来看，徽银理财、兴银理财、民生理财、渝农商理财、光大理财、中银理财和北银理财存续的投资周期在1-2年（含）的公募纯固收产品均实现100%月月正收益，信银理财正收益产品占比为96.05%。招银理财作为季季正收益产品数量最多的理财公司，其正收益产品比例也达到71.15%，253只产品中有180只产品实现了季季正收益。

以近1年净值增长率排名来看，前十名产品投资周期多为一年半、2年，7家理财公司有产品进入前十，徽银理财上榜4只产品，工银理财、光大理财、华夏理财、建信理财、渝农商理财以及中邮理财各有1只产品上榜，收益排名前五位的产品近1年净值增长率均超6%。建信理财“嘉鑫固收类14个月定开式产品第3期”和徽银理财“‘安盈’固定收益类净值型理财产品220297”近1年净值增长率均为6.7%并列第一，徽银理财“‘安盈’固定收益类最低持有15个月净值型理财产品220258B”近1年净值增长率6.33%位列本期榜单第三位。

从风险控制角度来看，中邮理财“邮银财富·鸿运两年定开1号人民币理财产品”近1年最大回撤为榜单最高，为0.33%。工银理财“核心优选固定收益类封闭式净值型理财产品(长城系列22GS5127)”近1年无回撤。

据南财理财通数据，榜首产品“建信理财嘉鑫固收类14个月定开式产品第3期”成立于2022年8月2日，业绩比较基准为年化2.5%-4.0%，内部风险评级R3，自成立日起每14个月为一个运作周期，首次开放日为2023年10月9日。

截至2023年9月末，该产品资产净值3.45亿元，期末资产持仓中债券占比77.83%，现金及银行存款占比13.38%，公募基金和同业存单分别占比7.65%和1.14%。

从前十大持仓披露的资产情况来看，产品主要投向城投债，包括7笔MTN和3笔天津城市基础设施建设投资集团发行的公司债。

第一大持仓“22金禹水利MTN002”发行票息4.48%，按年付息，资产占比6.21%。截至2023年9月30日，该债券第一大持有人为“国信信福债券1201号”，市值3683.91万元；第二大持有人是建信理财另一只产品——“龙鑫”固收类12个月定开第3期，市值3365.25万元；第三大持有人为“建信理财嘉鑫固收类14个月定开式产品第3期”。据不完全统计，截至2023年三季度末，建信理财共有8只产品持有该债券。

从历史业绩来看，该产品首个投资周期年化收益4.51%（2022/8/2-2023/10/9），当前处于第二个投资周期。

值得关注的是，榜单第十名是光大理财结合教育成长主题于2020年发行的特色产品——“阳光金24M添利教育成长计划”，该产品业绩比较基准为4.1%-5.1%，投资周期24个月，每半年分红一次，累计分红达7次。截至2023年末，该产品存续期间净值增长率达16.27%。

该产品在封闭日无现金比例要求，主要以固收类资产投资为主，前十大持仓也主要是城投债。从非标投资情况来看，产品披露了11笔非标投资，其中预期收益最高的为“科学城（广州）投资集团有限公司2022年度第三期理财直接融资工具”，到期收益分配为5.29%；预期收益分配相对最低的“23光大金租同业借款02”的到期收益分配也达3.3%。

课题统筹：汤懿兰

数据分析师：张稆方