假如某家公司实现了连续2年利润增长，你会买进这只公司的股票吗？

你是不是觉得，业绩向上的公司就是好公司，好公司的股价自然会上涨，黑马出现了应该赶紧抓住风口、跑步入场？

Dr.汇帮你梳理一下逻辑：其实还真不一定。业绩向好是好公司的必要但不充分条件，简言之，业绩好是好公司的代表特征之一，但好公司的评价维度有很多，只满足业绩好不足以证明这是一家好公司。

如果你详细分析了这家公司的财务报表或调研了业务开展情况，可能会做出不一样的结论。例如，公司业绩的可持续性高不高，公司主营业务有没有出现收缩迹象等等，这些信息对判断这家公司未来前景都很关键。如果我们仅因为利润增长这一条信息，就立即选择买入，其实是有一定风险的。

还有比这更常见的场景：某只个股股价在过去一段时间涨幅比较可观，关注度很高，如果我们仅凭涨幅高这一信息就冲动买入，很有可能陷入“买在半山腰”的困境，造成“追涨杀跌”的局面。而实际情况是什么呢？一方面，短期的股价上涨有可能是受到了短期消息的催化；另一方面，公司的基本面可能不足以支撑过高的涨幅，短期上涨后估值优势就会渐渐消失。

而我们之所以会做出上述不太理性的选择，背后其实有“代表性偏差”的心理因素在作祟。

行为经济学中，代表性偏差是指人们在对事件做出判断的时候，过度关注某个事件具有代表性的局部特征，而忽略了事件出现的概率、样本量大小、背后真实原因、可持续性等其他影响因素，从而出现判断失误。

最常见的表现就是我们常说的“追涨杀跌”，过度关注短期市场表现，而忽视了去深究股价涨跌的背后原因，进而感性地做出投资决策。

比如，我们容易被阶段上涨的股票吸引，并选择追高；对股价下跌的股票过于悲观，选择割肉。我们见过太多反面例子了，比如被短期炒作、缺少基本面支撑的公司，在欢呼声中暴涨，在泡沫破裂后跌落谷底，可是这过程中从不乏跟风买入的投资者。

我们容易忘记“风险总在上涨中累积，机会总在下跌中酝酿”的真理，更忽视了“过去的表现不能代表未来”的事实。而追涨杀跌的行为最终还会导致股票价格进一步偏离真实价值，部分股票被高估、股价持续走高，而另一部分股票被市场低估、股价进一步下跌。

Dr.汇跟大家聊“代表性偏差”，还是想提醒大家，投资理财时一定要全面分析调研，理性思考决策。断章取义不可取，冲动跟风有风险，擦亮眼睛很重要！

风险提示：以上为汇华理财有限公司就理财业务开展的金融知识普及，不代表任何投资建议或市场观点，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。