上周两市融资余额约为14934亿元，较前周净流出1亿元。地产行业受利好推动，蓝筹股抬高底部，融资盘持仓为主，交投水平有所回落,酿酒和有色板块融资盘流入居前。北向资金持续流入，银行和保险龙头流入居前。大盘稳定走好，绩优龙头继续受中长线资金配置，投资者可继续关注。
一、利好推动地产行业
上周大盘先抑后扬，沪指走平，本周一涨0.5%，创业板指上周跌0.7%,本周一涨0.6%，两融价格指数也走平,本周一涨0.5%。上周两市日均成交金额为0.85万亿元，较前周日均值减少11%,本周一成交金额为1万亿元。
上周两市融资余额约为14934亿元，较前周净流出1亿元，降幅为0.01%，其中沪市净流入3亿元，深市净流出4亿元。上周一、上周二和上周四分别净流入19亿元、16亿元和26亿元,上周三和上周五分别净流出16亿元和45亿元,本周一估计净流入70亿元。
上周5363只沪深A股上涨的有2328只占比43%，较前周的64%有所减少，呈涨跌互现格局，本周一有51%的股票上涨。
上周全市场的日平均维持担保比率为259%,较前周的262%回落，上周五为261%，本周一估为263%。
上周1家新股上市募集金额3.6亿元,新“国九条”后首家IPO上会企业马可波罗被深交所暂缓审议。
在前周大幅回流207亿元后，上周融资盘流入速度大幅减缓，低位板块轮动速度过快，持续性不强，活跃资金追高愿意不足。下半周地产板块受重大利好推动，带动家居、装修、水泥、建材和银行、保险板块联袂上涨，但对指数推动作用不太明显，沪指全周走平，两市成交金额也有所减少。本周一黄金、有色和煤炭、石油及资源类板块受大宗商品市场带动放量上行，市场人气开始跟进回暖。
从年线角度看，至本周二沪指已上升6.6%，已覆盖掉去年全年3.7%的跌幅，两融价格指数年线也上涨5.5%，离收复去年5.8%的年跌幅不远。最弱的则是创业板指数，年线仍跌1%。应该说新“国九条”后重视分红回报，重视投资者权益，控制新股上市质量，限制大股东减持，对行业龙头的股价表现助益明显，中长线资金持续配置绩优龙头也逐步抬高了指数重心。
另一方面万得数据显示，以股票型和混合型为主的新公募基金发行规模仍保持在相对低位，月均处于230亿元规模，较去年的月均250亿元规模要低一些,至上周五两市的融资余额仍较去年底减少了850亿元,场内和场外资金的风险偏好仍有待提高。不过随着新“国九条”之后的沪指重心上移和地产行业的预期逐步扭转及宏观经济的渐趋走好，社会资金加快速度流入股市势在必然。港股市场的月线四连阳，外资和内资的大幅流入已经反映了市场对国内经济的一致性积极预期。在蓝筹股不断抬高底部的预期之下，A股市场的整体活跃度也将不断提升。
二、交投水平有所回落
上周融资买入额为3618亿元，日均值为724亿元，较前周的日均值减少12%。融资买入额占两市成交之比为8.6%，较前周的8.7%回落，融资买入与融资余额之比为4.9%，较前周的5.3%回落。
上周融资偿还额为3619亿元，日均值为724亿元，较前周的日均值减少8%，持仓为主。
上周融资买入与偿还额合计约为7239亿元，日均值较前周的日均值减少10%，比大盘成交11%的降幅要小一些。
与前周的融资余额14935亿元比较，上周换手率为48%，较前周的55%明显回落，人气追高意愿和情绪还有待提升。
与两市上周成交金额42313亿元相比，上周的融资交易占比为17.1%，与前周基本相同。
上周融券余额约为393亿元，较前周增加3亿元,较去年底累计减少了320亿元。
三、酿酒和有色板块融资盘流入居前
上周板块融资盘净流入居前的是酒7亿元、有色6.2亿元、通信设备5.1亿元、机械4.4亿元、医药化学4亿元、5G3.9亿元、电力3.5亿元、智能机器2.9亿元、石油气2.2亿元。
上周个股融资盘净流入居前的是宁德时代8.13亿元、贵州茅台6.29亿元、工业富联4.85亿元、赛力斯4.28亿元、中远海控3.85亿元、广联达3.36亿元、药明康德2.97亿元、新易盛2.78亿元、中际旭创2.62亿元、中国移动1.8亿元。
四、北向资金持续流入 银行和保险龙头流入居前
上周北向资金净流入88亿元，其中沪股通净流入68亿元，深股通净流入20亿元。上周一至上周三连续净流出63亿元、46亿元和67亿元，上周四和上周五连续净流入61亿元和140亿元,本周一净流入53亿元。
与融资盘净流出1亿元相比，北向资金背道而驰。上周北向资金与两融资金合计净流入87亿元，较前周净流入254亿元大幅减少。五月以来北向资金净流入189亿元,今年以来净流入932亿元。
上周北向资金流入居前的个股是招商银行11.8亿元、立讯精密11.48亿元、伯特利7.62亿元、贵州茅台6.91亿元、中国平安6.28亿元、格力电器5.54亿元、保利发展5.38亿元、海尔智家5.33亿元、平安银行5.11亿元、长江电力4.87亿元、五粮液4.71亿元、思源电气4.65亿元、浦发银行4.3亿元。
上周北向资金流出居前的个股是美的集团-9.4亿元、伊利股份-6.52亿元、药明康德-5.94亿元、新易盛-4.56亿元、中际旭创-4.21亿元、紫光国微-3.78亿元、隆基绿能-3.72亿元、中国石化-3.42亿元、潍柴动力-3.3亿元、国电南瑞-3.21亿元、万华化学-3.09亿元、振华科技-3.02亿元、领益智造-2.91亿元。
南向资金上周净流入港股市场186亿元，本周一继续净流入25亿元。上周恒指继续再涨3.1%，恒生科技指数再涨3.8%,周一继续上涨,今年以来南向资金净流入2460亿元。
五、后市研判
大盘稳定走好，绩优龙头继续受中长线资金配置，投资者可继续关注。
