记者丨韩璐  编辑丨谭璐

医药反腐的风吹到了中药老字号身上。

5月初，有消息称云南白药爆发窝案，原董事长王明辉、原首席运营官尹品耀等5位曾经的高管，因涉及同一事项先后被纪委监委部门带走调查。

公司方面表示尚未收到相关信息，经营照常。至今，案件未有定论。

不过，案件所涉人员已是“过去时”。

今年开年，云南白药的管理层进行了一轮大调整，多位高管离职，2023年加入公司的张文学，被选举为董事长。

迎新帅，清旧臣，云南白药迈入新周期。

新帅上任

任职近20年的王明辉，在去年3月辞去公司董事长一职。由CEO董明代为履行董事长职责，主持日常工作。

悬空一年的董事长位席，直到今年初才迎来继任者。

新任董事长张文学是个空降兵，今年61岁，云南石屏人，正高级经济师。他历任云南磷化集团总经理，云天化集团总经理、董事长等职位。

张文学

目前，他还兼任国际复材的董事长，这家公司于去年末在创业板上市。

云天化集团是云南一家国有企业，以肥料及现代农业、玻纤及复合材料、精细化工及新材料为主业，连续多年入选中国企业500强榜单。

磷化集团与国际复材，均是云天化集团旗下公司。

去年9月20日，云南省政府发布通知，宣布张文学退休。

来源：网络

仅五天后，张文学就履新云南白药的党委委员、书记，半年后担任公司董事长。

新帅上任，市场评价不一。

纯化工行业出身，无医药背景，又是退休返聘，部分投资者并不看好此次迭代。

有业内人士向记者表示，“张的优势在于大型国企的一把手经验与国企改革经验。在他治下，云天化获评国务院国企改革‘双百行动’最高等次评级。云南白药更需要一个懂治理的管理者。”

透镜咨询创始人况玉清告诉记者，云南白药的核心资产不动摇，渠道规模达到一定程度后已非常稳定，高管涉案的影响在可接受范围内。

管理层肯定会洗牌，重新整治内部管理问题。

张文学上任后，云南白药的一批旧臣纷纷辞职。

其中包括多年公司老将首席COO尹品耀，CHO余娟等。

这两位以“个人原因”提出辞职，近期被爆出卷入窝案。

此外，公司董事会秘书许淼、证券事务代表徐博也在去年相继离职。

对于COO和CHO的新继任者，云南白药未公布。关键岗位的调整，或在进行中。

主业治理

张文学接手的云南白药，一大问题是业绩滞涨。

2022年，公司营收与净利润只是微增。

去年，公司营收391.11亿元，同比增长7.19%；净利润为40.94亿元，同比增长36.41%，看似逐步恢复。

不过，如果细看季度表现，ifind数据显示，去年其营收增速从一季度的11.49%降至四季度的-1.57%，净利润增速则从一季度的66.01%降至四季度的-104.27%。

四季度亏损近3000万，扣非净利润亏损近9000万，这也是20年来，云南白药首现季度亏损。

公司解释，因为四季度的促销活动以及应付职工薪酬计提，较前三季度更为集中，且投资收益与交易性金融资产公允价值变动。

除了主业承压，张文学的另一个麻烦，是内部的合规治理。

医药反腐风暴中，云南白药屡受波及，中药饮片分公司原区域经理涉嫌个人行贿。

此前，云南白药旗下公司及销售人员也多次陷入行贿案。

反映到公司运营上，销售数据高企，研发费用平平，被外界认为是导致业绩疲软的原因。

今年4月中，张文学出席投资者调研会议时，特地强调了强化组织管控，完善制度流程体系。

他表示，要以“药”为根基，推动战略规划更新、业务布局优化、组织架构调整、管理体系完善、核心竞争力提升，推动各项业务高效开展。

2022年，云南白药宣布以“1+4+1”战略回归主业，第一个“1”指深耕中医药领域；“4”指在口腔、皮肤、骨伤以及女性关怀领域，全面布局；最后一个“1”，指数字化技术引入研发经营的各环节。

“百年品牌，要在稳住基本盘的前提下，用利润和渠道、品牌影响力，不断创新和拓展产品线。”况玉清表示。

在最新的调研会上，云南白药的管理层表示，去年，公司其他品牌中药类产品增长亮眼。

比如，蒲地蓝消炎片、藿香正气水的销售收入均过亿，分别同比增长近16%、124%；用于妇科消炎的产品宫血宁胶囊，销售收入同比上涨47%。

公司也建立了专门团队，独立运作云南白药品牌的中药系列产品，实现持续放量。

甩掉包袱

在王明辉任期内，云南白药最为人诟病的是炒股亏钱，2021年亏掉近20亿元，导致净利润直接腰斩。

随后，云南白药开始收缩战线，减少在资本市场的投入。

2022年底，公司董事会通过议案，在确保日常经营需要和资金安全的情况下，提高闲置资金的使用效率，择机妥善处置持有的二级市场股票投资，逐步退出，不继续增持。

同时，董事会对2023年证券投资范围、额度及期限等，作出严格规定。

去年，随着张文学加入，股票投资被进一步出清。去年三季度，公司退出二级市场投资，并声明2024年不会开展相关投资。

甩掉包袱，张文学等新管理层，开始在更前沿的研究上花心思。

自2021年担纲CEO的董明，曾任职华为中国区副总裁，加入云南白药后，开启了传统药企的数字化及智能化转型。

2023年8月，公司启动智慧科技业务单元(BU)，两个月后，第一位数字员工“白小柒”上线，提升了员工办公效率。

去年11月，由云南白药与丽江市玉龙县共建的数字中药材产业平台正式运行，推动品牌中药材工程发展。

今年2月，公司又与华为云计算技术有限公司合作，推动中医药行业及人工智能技术的研发与创新应用。

近日，云南白药披露的投资者关系活动记录表显示，公司全面布局核药管线，多款创新核药处在不同研发阶段。

截至5月13日，云南白药的市值约976亿元。

为提振市场信心，公司给出大方的分红方案，每10股派息20.77元，分红总额37.06亿元，占去年净利润九成。

算上此次分红，近五年来，公司分红总额超过172亿元，相当于近九成的净利润都分了出去。

在多事之秋上任，张文学积极谋变。管理层表示，有信心为长期价值投资者创造良好的回报。

图片来源：云南白药，除标注外