昨日市场早盘震荡拉升，午后维持高位震荡，三大指数均涨超1%。沪深两市全天成交额1.79万亿元，较上个交易日放量784亿元。盘面上多个题材热点轮番活跃，全市场超4600只个股上涨。其中海南板块集体大涨，大消费股表现活跃，电商、旅游、食品等方向领涨，机器人概念股维持强势。短线方面，情绪再度活跃，连板股晋级率超60%。下跌方面，部分芯片股午后调整。截至收盘，沪指涨1.13%，深成指涨1.36%，创业板指涨1.42%。 

板块上，海南概念股全线爆发，海南海药、海南高速等20余股涨停。消息面上，外交部和海南省政府将于12月4日举行海南自贸港全球推介活动，此次活动将全面展示海南自贸港特色优势、早期收获、发展前景和为世界提供的合作机遇。日内海南概念股的上涨本质是对后续出台的政策预期博弈，届时仍需提防利好落地后资金集中兑现的风险。 

另外，机器人概念股持续活跃，三丰智能、五洲新春等个股涨停。消息面上，特斯拉机器人近日公布新进展，搭载22个自由度灵巧手，展示了外展与内收的全新姿态。需注意的是，在早盘冲高后，机器人概念股不少遭遇了炸板回落的情形，其中也包含了北特科技、柯力传感等标识度较高的人气核心，故在连续两日大涨的短线趋于高潮的背景下，预计该题材后续分歧可能会进一步加剧。  

越声理财认为，目前价涨量增的良性结构下，指数或仍具进一步冲高空间，震荡向上的反弹结构仍有望延续。不过目前不足2万亿元的量能，无法支撑盘面所有热点。在连续两日的普涨后，各热点间预计会展开新一轮的分化轮动。应对上，此时贸然追高的风险收益比或较低，耐心等待分歧整理时的低吸机会为宜。 

展望后市，在消费乏力的背景下，接下来增量政策空间有望打开，包括更积极的促消费举措。另外，11月中国制造业PMI实现“三连升”，也有利于风险偏好的维持与做多情绪的延续。结合市场流动性也有支撑，目前阶段仍可视为较佳的做多窗口期，后市可关注：并购重组、IP经济、固态电池等相关方向。