2025年，A股表现强势，虽然年底略有震荡，但沪指全年收涨18.41%，创10年新高并实现11连阳。展望2026年，机构普遍认为，未来行情依然值得期待，A股牛市仍在进程中。

中信建投：继续看好跨年行情

A股跨年行情如期展开，今年元旦市场面临的流动性环境和汇率环境明显好于前两年。人民币汇率保持强劲，有利的外部环境或将推动A股元旦后迎来“开门红”行情。

同时国内流动性环境整体宽松，也有利于跨年行情的展开。人民币升值、科技板块利好集中释放、宏观经济预期改善及资金面积极信号等多重利好共同推动港股开年大涨，这些利好也同样有望推动A股跨年行情的继续演绎。

期货保证金上调，贵金属正在迎来多空对决，尤其是对于杠杆交易较多，市场规模远小于黄金的白银来说，价格波动的风险非常大。

全球科技股共振上行，半导体、AI芯片是行情核心，国内政策上，国补新增智能眼镜、智能家居，国家创业投资引导基金正式启动，利好科技成长赛道和主题热点演绎。建议行业关注半导体、AI、非银、新能源、机械设备；中长期看好：有色（工业金属、小金属）、创新药等；主题关注商业航天、核电、人形机器人、海南（免税）。

华西证券：春季躁动提前启动，牛市格局依旧未改

春季躁动提前，牛市格局依旧未改。2026年是多个正面因素叠加的“大年”，牛市基础仍扎实，且春季躁动已提前演绎：

一是宏观政策周期来看，2026年作为“十五五”开局之年，多部门正密集出台配套产业政策和投资规划，同时财政货币政策的协同发力，为市场营造了友好的流动性环境；

二是资金层面，去年12月以股票型ETF为代表的机构资金出现抢跑，后续保险资金“开门红”叠加汇率升值驱动下外资回流，增量资金入市有望强化春季行情趋势；

三是基本面预期与产业周期来看，随着PPI降幅收窄，预计2026年企业盈利进入温和复苏通道，对盈利拐点的博弈将成为行情的重要支撑。

瑞银证券：A股公司盈利增速将攀升至8%

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊展望，2026年，名义GDP（国内生产总值）增速提升、PPI（工业生产者出厂价格指数）跌幅收窄将推动企业营收增长；叠加支持政策落地与“反内卷”进程深化带动利润率修复，预计全部A股公司盈利增速有望进一步攀升至8%。

孟磊表示，当前A股市场的股权风险溢价仍高于历史均值，而其它新兴市场股市显著低于长期均值。中期来看，增量的宏观政策、A股盈利增长加速叠加无风险利率下行、居民存款持续往股市“搬家”、长线资金持续净流入股市以及市值管理改革的持续推进，将助力A股市场估值进一步上行。