数据说明：

产品统计范围为理财公司“固收+期权”类理财公募产品，统计截止日期为2025年12月31日，统计区间为2025年度。

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南财理财通数据显示，理财公司存续“固收+期权”公募理财2025年算术平均净值增长率为2.14%，收益水平超出2024年平均收益率47个BP。其中，挂钩黄金、股指及部分全球大类指数的部分产品业绩表现亮眼。

回顾行情，2025年A股市场全面回暖，沪指全年上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指全年涨幅近50%，得益于这一轮权益市场上涨，部分挂钩主要股指的结构性产品成功敲出，获得更高一档收益。

不仅如此，贵金属市场也走出令人瞩目的历史级牛市行情，伦敦现货黄金价格一路高歌猛进，全年先后50次刷新历史新高，最高冲上4550美元/盎司，年内累计涨幅近70%，成为年度表现最亮眼的资产之一。反应在理财产品上，多只挂钩黄金的结构性理财产品提前敲出，黄金也成为2025年新发“固收+期权”产品的热门挂钩标的。

比如9月23日，建信理财发行了首只结构性理财产品“私行精选福星黄金鲨鱼鳍固收类封闭式产品2025年第1期”，该产品将大部分资金投资于低风险的固定收益类资产以获得较为稳定的基础收益，同时将小部分资金投资于挂钩黄金的期权衍生品。

各大类资产指数方面，从“固收+期权”理财较为常见的挂钩指数来看，钱潮大类资产趋势策略指数3.2（QCMAT3S.WI）、中信建投世界大类资产配置指数2.0（WARP2.WI）全年分别录得7.72%、6.84%涨幅，表现不俗。

从产品收益情况来看，收益前十榜单中，招银理财、平安理财、兴银理财、工银理财、交银理财和光大理财发行的产品上榜。

招银理财“招睿全球资产动量两年定开10号A款”以7.96%的净值增长率位列第一。招银理财“招睿全球资产动量十四月定开2号A款”和平安理财“鑫享指数增强1号一年定开”位列二三，2025年净值增长率为5.40%和5.16%。榜单冠亚军的挂钩标的均为大类资产指数，季军的挂钩标的为中证500，且较为巧合的是，这3只产品的成立年份均在2021年。

榜首产品招银理财“招睿全球资产动量两年定开10号A款”成立于2021年11月，业绩比较基准为0.61%-3.95%，风险评级PR2。该产品为固收加全球大类资产配置的投资策略，其中，固收投资采取稳健的投资策略，固收资产部分包含以持有到期为主的非标准化资产和部分期限错配的ABS资产和债券资产（如短债类基金或者纯债类基金等），未使用杠杆。

拆解来看，“招睿全球资产动量两年定开10号”三季度MMA 指数持仓的股票类和商品类贡献了指数的主要收益，其中沪深300、中证500和黄金均贡献了显著的正收益；得益于MMA 指数在强势资产上的均衡配置，MMA指数2025年三季度录取绝对正收益4.13%，全年涨幅超过10%。

不过，管理人在三季报中也提示，MMA在经历了前期流畅的连续上涨后，短期可能随全球大类资产的波动而调整，但指数当前的资产配置相对均衡，如后续全球风险偏好抬升，指数能跟得上反弹；如资产价格继续颠簸震荡，当前的配置也具备一定的防守性。同时，未来也会在固收类资产的投资上更加地稳妥和谨慎。

榜单第二位招银理财“招睿全球资产动量十四月定开2号A款”成立于2021年2月， 业绩比较基准为0.51%-4.00%，与榜首产品为同系列产品，投资策略较为相似，同样以不低于90%本金投资于固定收益类资产、不高于10%投资于挂钩招银理财全球资产动量指数的看涨价差期权。

榜单第三位平安理财“鑫享指数增强1号一年定开”成立于2021年6月，业绩比较基准为“中证500收益率*15.00%+中债-综合全价(总值)指数收益率*85.00%”，风险等级为三级（中）。该产品为中证500指数增强类产品，产品以固收资产打底，部分参与指数行情。该产品较为适合低利率环境下希望通过权益资产提升收益空间，看好中证500指数，但不愿承受过高风险的投资者。