南方财经全媒体集团投资传媒记者 黄敏

据证监会网站16日消息，1月15日，中国证监会2026年系统工作会议释放重磅政策信号，将“防风险、强监管、促高质量发展”确立为全年工作主线，明确提出严肃查处过度炒作、操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落，同时加快推进合格境外投资者（QFII/RQFII）优化方案落地，持续拓宽中长期资金入市渠道。

二级市场方面，1月16日A股市场呈现“指数微调、结构分化”的鲜明特征，沪深京三市成交额突破3万亿元，半导体板块逆势爆发斩获142.8亿元资金净流入。机构普遍预判，在政策护航与增量资金加持下，2026年A股行稳致远行情将持续演绎，“科技+资源品”双主线确定性增强。

证监会：构建立体监管与开放新格局

证监会2026年系统工作会议用“顶压前行、向新向优”概括2025年资本市场运行态势。数据显示，2025年证监会全年查办证券期货违法案件701件，罚没款高达154.7亿元，通过强化“五大监管”构建起财务造假综合惩防体系，同时推动上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，IPO与再融资规模达1.26万亿元，多层次资本市场功能持续彰显。

针对2026年重点工作，会议部署五大核心任务：在稳市场方面，将全方位加强监测预警，做好逆周期调节，通过强化交易监管和信息披露监管维护公平性，对过度炒作、操纵市场等行为保持“零容忍”，同时深化公募基金改革，营造“长钱长投”市场生态；在改革攻坚领域，启动深化创业板改革，推动科创板改革落地，优化再融资机制，促进北交所与新三板一体化发展；开放层面明确“抓紧推动合格境外投资者优化方案落地”，扩大期货特定品种开放范围，提升跨境投融资便利性。

值得关注的是，监管层近期已提前释放逆周期调节信号。1月14日沪深北交易所将融资买入最低保证金比例由80%上调至100%，华泰证券解读称，此举与证监会“防止大起大落”的政策导向高度契合，通过适度降杠杆平抑短期波动，引导市场向更健康的中长期行情演化。

ETF市场再现资金“抄底”迹象

政策信号释放后的首个交易日，A股市场在高位呈现出“指数稳、结构活”的运行特征。截至1月16日收盘，沪指微跌0.26%险守4100点关口，收报4101.91点，自上周五（1月9日）以来，沪指每天的收盘点位都在4100点之上，16日是第6个交易日。沪深京三市成交额达30568亿元，较前一交易日放量1180亿元，连续多个交易日维持在3万亿元量级，反映市场交投活跃度处于历史高位。

从板块来看，半导体板块成为最大赢家，全天净流入资金142.8亿元，天岳先进、甬矽电子实现20cm涨停，长电科技、兆易创新等行业龙头批量封板，存储芯片概念表现尤为亮眼，佰维存储、江波龙股价创历史新高。电网设备、电机板块同步走强，广电电气、思源电气等多股涨停，呼应国家电网“十五五”4万亿元投资计划。

ETF市场再现资金“抄底”迹象，宽基ETF成交创历史纪录。1月16日，华夏沪深300ETF成交额突破226亿元，华泰柏瑞沪深300ETF成交额超206亿元，其中华泰柏瑞沪深300ETF在1月15日已录得254亿元成交额，接近历史峰值。业内认为，宽基ETF持续放量反映中长期资金正在加速布局，与证监会“拓宽中长期资金来源”的政策方向形成共振。

机构研判：增量资金支撑大盘走稳

对于后市走向，不少机构认为，2026年A股将在增量资金加持下延续稳健行情，板块轮动加快背景下，科技与硬制造领域的结构性机会将持续凸显。

中信建投证券在最新研报中指出，2026年A股预计迎来可观量级增量资金，其中一季度作为定期存款到期高峰，将成为全年资金最充裕的时点。从结构看，中长期资金占比将达全部流入资金的1/3，成为市场微观流动性的“压舱石”；公募与私募资金有望实现边际最大改善，其配置偏好将强化“科技+资源品”双主线行情。该机构强调，随着市场主要矛盾转向景气验证与业绩兑现，具备基本面支撑的赛道将获得持续溢价。

针对政策重点支持的领域，中信证券聚焦电网投资机遇，其研报指出，国家电网“十五五”4万亿元固定资产投资计划同比增长40%，特高压、柔性直流、数字化微网等领域将直接受益，建议布局受益于国内投资景气度的内需头部企业，以及兼顾国内投资与出海机遇的细分龙头。天风证券则补充认为，欧洲电网改造需求高增与海风发展机遇凸显，主网变压器、开关等设备企业将迎来海内外市场双重红利。

对于监管政策调整的影响，华泰证券分析称，两融保证金比例上调虽可能导致短期两融增速趋缓，但将推动市场行情更具持续性，证券行业整体业务环境趋稳，资本实力强、风控能力优的头部券商将获得更高估值溢价。

此外，市场人士提醒，投资者需顺应监管导向，远离题材炒作与过度投机，聚焦具备核心竞争力、业绩确定性强的优质企业。在板块轮动加快的背景下，可通过布局宽基ETF与行业龙头股组合，把握行情中的结构性机遇。