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电网设备板块表现强势，亿能电力30CM涨停、双杰电气20CM涨停、汉缆股份、森源电气、大连电瓷等涨停。

    

电网设备爆发的逻辑是什么？

一是，1月15日，国家电网公司表示，“十五五”期间，国家电网公司固定资产投资预计达到4万亿元，较“十四五”投资增长40%，以扩大有效投资带动新型电力系统产业链供应链高质量发展。

二是，在AI浪潮的推动下，全球其他市场电网投资也在提速，出海逻辑成为电力基建产业链走强的又一驱动力。华泰证券表示，目前海外电网资本支出普遍连续上调，预计可支撑3年至5年需求双位数高增。

三是，据券商中国报道，已披露的2025年四季度基金报告显示，平安基金、德邦基金等纷纷加仓智能配电、燃气轮机等细分领域。

四是，从机构预测的2025年业绩来看，电网设备行业亮眼。比如通达股份预计2025年业绩同比增长535.47%。双杰电气、新特电气、科陆电子2025年业绩预测翻倍。

华菱线缆公告称，公司与交易对方在部分具体协议条款上未能达成一致，经协商一致并签署书面协议，决定终止《关于收购湖南星鑫航天新材料股份有限公司股权之交易意向性协议》。

    

去年低点以来，华菱线缆涨幅接近3倍，主要炒的是商业航天。

据2025年12月9日投资者关系活动记录表，华菱线缆为长征系列、神舟系列火箭配套线缆市场份额达70%-80%。公司还布局了工业及人形机器人线缆，去年相关营收近1亿元。

终止收购的星鑫航天，为神舟系列飞船、嫦娥系列探测器、天宫空间站以及多种运载火箭提供配套产品，参与了首次载人航天工程配套。

虽然不是主要上涨原因，但大概率会影响资金情绪。

个别公司通过重组并购利好拉动股价，最后发公告终止，导致股价跌回原点。比如：

    

1月13日晚间，容百科技称与宁德时代签下长期供货协议，合同总金额预计超过1200亿元。当晚，容百科技被上交所火速问询。1月15日晚，容百科技称协议未约定采购金额，“1200亿元合同总金额”是公司估算得出。1月18日，容百科技披露，公司收到了中国证监会下发的《立案告知书》。

解读：

1月19日，容百科技复牌即低开20%，千亿订单换来的不是股价狂欢，反而是一场难堪的闹剧。

所谓的千亿订单，竟是公司单方面的估算，这只是意向性合作，如果违约仅需支付500万元违约金。

试想一下，如果借此把股价炒高1倍甚至几倍，500万违约金又算什么？

证监会直接立案调查，及时制止了这种夸大利好的行为。

每日侃市

    

今天行情有几个细节：

一是，成交额缩量3200亿元，宽基ETF盘中仍有放量，说明市场仍在降温。

二是，跌停板数量减少，商业航天、AI应用盘中尝试反弹，但力度还不够，海格通信仍有超50亿元的跌停封单。

三是，小票开始反弹，3500家个股上涨，近百股涨停。

后市有一种可能性，趋势强于连板，正宗强于投机。

什么意思呢？本轮降温的初衷，打击的不是热门赛道本身，而是蹭热点的伪龙头。

以去年的CPO为例，新易盛低点上来涨了10倍，带动一批AI硬件股。这一批企业有业绩有订单，CPO也成长为创业板的权重股。

简单来说，是金子总会发光。

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专栏作者：严恺炜（执业编号：A0590624030003）；编辑：池伟嘉，不构成投资建议，理财需谨慎。