投研通分享｜金奥博：民爆智能装备龙头企业

2026年02月03日 23:03 股市广播南财投研通数据分析师,秦健

□ 作者：南财投研通数据分析师秦健

本期投研君继续介绍一家基础化工行业的上市公司。金奥博是国内集研发、设计、制造、服务于一体的民爆智能装备龙头企业，主营业务包括为客户提供民用爆破行业智能装备、软件系统、工艺技术、关键化工原辅材料、工业炸药、起爆器材、爆破一体化服务，以及各类六轴、并联和柔性协作工业机器人的应用及其解决方案，目前拥有工业炸药年许可生产能力11.7万吨，工业数码电子雷管年许可生产能力8522万发。

预计2025年业绩再创新高

2024年公司取得了历史最高的归母净利润并续创新高，归母净利润、扣非净利润、营业收入分别报1.2亿元、1.2亿元、16.3亿元，增速分别达到22%、25%、8%。

据2025年三季报，公司归母净利润同比增长23%至1.3亿元，扣非净利润同比增长26%至1.3亿元，营收同比略增6%至12.5亿元，可见前两项均已超越2024年全年水平，另外毛利率同比提升2.3个百分点报36.1%，净利率同比提升1.5个百分点报12.8%。值得一提的是公司的专用设备业务中报主营利润和营收分别报0.85亿元、1.48亿元，延续了高速增长的态势，近两年的复合增速分别高达43.6%、44.8%。

1月16日，公司发布了2025年业绩预告，得益于公司不断加强装备和化工板块的市场拓展，专用设备和关键原辅材料实现产销量增加，并且加强成本控制，持续加强各业务板块之间的融合与协作，实现资源共享、优势互补的最大化，带动业绩增长，提升综合竞争能力，公司预计归母净利润报1.74亿元至1.98亿元，同比大增40%至60%，扣非净利润报1.7亿元至1.87亿元，同比大增45%至59%，两者再创年度历史纪录。

在经营评述中，投研君了解到一些值得留意的细节。在技术方面，公司提到其技术力量雄厚，拥有由国家级突出贡献专家、工业和信息化部民用爆炸物品行业标准化技术委员会委员及专家咨询委员会委员、省市级安全生产专家库专家和各类专业人才组成的核心团队。

公司自成立以来，专注于生产民爆器材的成套工艺技术、装备、软件系统及工业炸药关键原辅材料的研发和应用，技术水平处于国内领先地位，已成为国内研究、设计和制造民用爆破器材智能装备系统集成的龙头上市企业。公司拥有多项发明和实用新型专利以及高新技术项目，公司研制的民爆专用设备均入选民用爆炸物品专用生产设备目录或符合行业的相关管理要求，在行业内实现了多项重大技术突破，填补了国内民爆技术领域的空白，推动了我国民爆器材产品生产装备领域的技术进步。

公司研究开发的高端智能成套装备通过了工业和信息化部或省级主管部门组织的科技成果鉴定和生产验收，在国内建设了300多条生产线，同时在东南亚、中亚、欧洲和非洲等海外地区建设了30多条生产线。各类并联机器人和六轴多关节机器人目前在民爆、食品、包装等领域均已获得应用。

在行业地位和荣誉方面，公司是中国爆破器材行业协会副理事长单位、广东省民用爆破器材行业协会副会长单位，先后被评定为“广东省民用爆炸物品工程技术研究中心”“广东省战略性新兴产业培育企业（智能制造领域）”“广东省机器人培育企业”“博士后创新实践基地”“深圳市500强企业”“深圳市制造业单项冠军企业（产品）”“广东省制造业企业500强”“广东省智能制造生态合作伙伴”“深圳市民用爆炸物品智能化成套装备核心技术工程研究中心”“广东省工业设计中心”和“专精特新‘小巨人’企业”。

2025年上半年由公司提供技术支持和服务的5项应用案例成功入选工业和信息化部《民用爆炸物品行业重点场景数字化转型典型案例名单》，涵盖了民爆生产、安全监管、智能物流等多个关键领域，体现了公司在数字化转型领域的技术实力、场景落地能力和显著的应用成效。

金奥博评级纵览（近3次）

数据来源：南财投研通

曾在2023年密集点评的陆洲

公司在2017年12月上市，到了2022年开始获得分析师关注。2022年至2025年，公司按年分别收获了8次、6次、2次、1次关注，联系业绩变化可知关注热度与业绩不成正相关，尤其是2025年公司业绩刷新了新高，并未引起关注热度的攀升，投研君认为不排除存在分析师过于谨慎的情况。尽管如此，我们依然可以在南财投研通系统看到优秀分析师的身影。

华西证券的陆洲曾在2023年点评公司4次，该年1月15日陆洲给予公司首次覆盖，谈到公司是民爆智能装备龙头，政策推动民爆行业机器换人；兵器工业集团大力推行“黑灯工厂”，“机器换人”市场空间广阔；电子雷管替换普通雷管，市场空间扩大5倍；公司短期负面影响已消除，业绩弹性较大。

2023年6月6日，陆洲作了跟踪分析，指出公司已参与民爆行业黑灯工厂项目，机器人智能装备已用于多个行业；电子雷管和专用设备两个板块具备逆周期成长性，看好二季度乃至全年高增速。公司主要逻辑是低估值+电子雷管受益政策逆周期高增长+“黑灯工厂”项目产线加速落地，公司有望获得一定份额，维持“买入”评级。根据投研通计算公式统计，若按评级日的下一个交易日收盘价买入，陆洲的4次点评的收益率处于18.62%至48.18%的范围，平均值为33.36%。当前，陆洲在南财投研通分析师评价行情类排行榜位列第163名。

东北证券的濮阳则在去年给予公司覆盖。2025年8月28日，在公司披露中报约20天后，濮阳点评了公司的中报，表示公司业绩稳定增长，专用设备业务为增长引擎；公司持续加大对无人化智慧产线、并联机器人、AGV导航及控制系统等项目的研发投入；公司毛利率及经营性现金流净额提升。考虑到公司民爆行业无人化、智能化政策推动公司专用设备业务增长，预计公司2025年-2027年营业收入分别为19.55亿元、23.72亿元、28.83亿元，同比分别为+19.79%、+21.34%、+21.50%；归母净利润分别为2.02亿元、2.56亿元、3.52亿元，同比分别为+62.83%、+26.76%、+37.34%，对应最新收盘价PE分别为25.12、19.82、14.43倍。首次覆盖，给予公司“增持”评级。濮阳当前在分析师评价行情类排行榜位居第47名。

作为民爆智能装备龙头企业，公司紧密围绕“民爆一体化、精细化工、智能制造、金奥博智慧云”四大业务板块，坚持以科技创新为引领的内涵式发展和外延式产业链延伸双轮驱动的战略，综合竞争力有望进一步提升，带动盈利能力站上新台阶，稳健的投资者或可逢低关注。

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