【徐丽（越声理财投资顾问，登记编号：A0590624050007），本文信息均来源于公开资料，不作为荐股依据，投资有风险，入市需谨慎。】
个人复盘笔记：
周五A股情绪再次从冰点到沸点修复，4500家红盘。指数也如咱们周四文章所言3850点附近支撑，短暂修复。
但外围又出问题了，欧美周五普跌，叠加周末，中东局势又变紧张，明天咱们早盘市场又要经历“九九八十一劫难”的考验了！
事实上，3月以来，中东局势来回影响金融市场，短期走势根本没法用技术和逻辑来预判。只能走一步看一步。
前半周的修复就看上方缺口压力了！
但周末消息面上看，局势搅动了油气、锂电池、芯片等产业的重大变化。咱们来聊一聊！
一、海外局势变动
据央视新闻，上周五，伊朗宣布全面封闭霍尔木兹海峡。本周日，美方：“在伊朗展开为期数周的地面行动”做准备。也门胡塞武装：打击以色列重要军事目标。
点评：周末消息面上看，冲突升温预期浓厚。对全球金融负面影响还没结束。周五欧美股市普跌，布油价格飙升至106+美元/桶，短期市场完全受消息左右。冲突升温则大概率低开/洗盘，冲突降温则可能反弹修复。市场在急跌、急涨，情绪冰点——沸点反复横跳。
而冲突引发的产业变化影响也巨大。
1、霍尔木兹海峡作为全球能源运输“命门”，承担全球约20%的石油运输量。
2、俄内阁3月27日指示能源部起草一项行政命令，自4月1日起禁止汽油出口，禁令将持续至7月31日。目的是在中东战事引发能源市场动荡之际稳定价格，并优先保障俄国内市场供应。
3、贝莱德CEO推演伊朗战争结局：若油价升至150美元/桶将引发全球衰退。
4、中东甲醇出口额占全球14.5%的份额，霍尔木兹海峡关闭导致的中东甲醇出口受限规模约为1800-2000万吨/年。
5、3月4 日卡塔尔能源正式宣布 "不可抗力"（拉斯拉凡和梅赛义德两大工业城的能源设施受袭击），覆盖所有 LNG （全球20%）及相关产品（包括全球1/3的氦气），免除对全球客户的供应义务。截至3月12日，国产管束氦气市场均价已涨至79.5元/立方米，较2月28日的64元/立方米，上涨24.22%。
6、澳洲铁矿生产商Fenix公告称：由于中东冲突导致柴油供应受限，其采矿业的运营开始受到影响，澳洲的采矿行业柴油耗用量占国内30%，各地区柴油储备有所差异，整体库存15-30天！
所以全球供给占比30%的澳洲锂矿产量或将在短期内收缩，甚至出现停产。全球的锂电池订单正涌向中国。
点评：中东冲突导致油气紧缺和价格攀升，进而影响全球经济。俄方再度停止出口，对全球经济来讲都是雪上加霜。对资本市场打击不言而喻。
直接冲击及涨价品种：相对应地，供给收紧对甲醇、石油、天然气、甲醇、锂矿、氦气、航运等直接刺激涨价预期。
间接供给缺口及涨价预期：油气和天然气间接影响关联氮肥、尿素、磷肥、化纤、塑料等副产品。而中长期角度，饲料成本因化肥和粮食价格上涨而增加，进而影响全球粮食、畜牧等价格。
未来替代预期：而油、气供给收窄、价格推升，倒逼风、光、储、核、氢新能源替代及新能源汽车革新。
二、即将进入4月年报及一季报业绩大考。
A股的投资也有自己特定的投资风格。4月是业绩为王、垃圾易踩坑的关键期。市场资金开始潜伏业绩行情。
上周医药和锂电池的涨，核心看点在于超跌和业绩增长双驱动。
比如，药明康德超额完成目标，2025年全年营收创历史新高，归属于上市公司股东的净利润同比增长102.6%，增速实现翻番。2025年末，公司持续经营业务在手订单580.0亿元，同比+28.8%。
宁德时代：2025年营（收）、利（润）双高，归母净利润同比+42%。全球市占率从40.1%飙升至45.2%。
行业龙头的订单、业绩回归，都意味着行业景气度提升。都会大幅提振板块短线、中长线投资人气。
甚至CPO、算力租赁板块，内部个股也在拥抱业绩高增速细分当先。比如业绩超预期的利通，CPO里面业绩表现靓丽的光库等结构性行情近期也强于板块。
根据2025年年报业绩（2976家披露）预告数据来看，中信证券认为通信、基础化工、有色金属、非银金融、电子、电力及公用事业行业业绩增速排名靠前。
但基础化工、电子、医药、有色金属、机械、汽车等行业超预期个股数量领先。
三、中长期资金新增入市超万亿元
上周村长提出，2025年，各类中长期资金显著加大入市力度，社保资金、保险基金、年金基金、公募基金、券商自营合计净买入A股超过8000亿元，再加上相关资金购买权益类基金、央企上市公司回购增持等资金，中长期资金实际新增入市规模超过一万亿元。盈利且满足分红条件的上市公司中有97%都实施了分红，分红总额2.55万亿元，创历史新高。
点评：根据2025年三季报披露，基金公司聚焦产业趋势明确的成长赛道（电子、医药、电气设备及新能源、通信），盈利表现优秀。
QFII重仓配置高景气方向（银行、电子、机械、电气设备及新能源）。
保险公司配置注重现金流偏好（金融、通信、电力及公共事），防御属性突出。
机构重仓配置的赛道，相比于去年3季度，当下依旧存在价值洼地（去年3季度后价格无大溢价）的方向应该值得重视。
四、电池还要涨价？
锂电池是咱们近期直播特别强调，有涨价、业绩预期，值得提前留意的方向。之前的逻辑是：
供需结构改变，促进价格拐点出现，且一路上涨（电池级碳酸锂均价冲上15.7万元/吨，自去年6月低点累计暴涨超160%），进而带动业绩预期，刺激股价反弹。
再更新一组数据：
曾经称霸全球的韩系三杰——LG新能源、三星SDI、SK On，遭遇史诗级“倒春寒”。三家企业包揽跌幅前三，全部双位数负增长：LG新能源跌14.9%，三星SDI跌24.4%，SK On跌21.3%。
韩系三家企业合计全球市占率，从去年同期16.3%暴跌至12.0%
而咱们的企业，全球前十榜单，中国企业占6席，合计市占率攀升至73.3%。
宁德时代全球市占率从40.1%飙升至45.2%。
行业老二比亚迪，虽然国内装机增速微跌，但在欧洲装机量暴涨69.4%，其他地区暴增97.6%
而且中汽协数据显示2025年新能源乘用车出口253.2万辆。同比增速高达+104.3%，汽车总出口量超越日本成为全球最大汽车出口国。
说明什么呢？新能源电池、汽车已经逐步摆脱内卷困境，技术革新以外，出海将是未来的业务、业绩新增量新看点。
