3月30日晚间，CRO（医药研发外包服务）龙头昭衍新药（603127.SH）发布2025年年度报告。报告显示，公司实现营业收入16.58亿元，同比下降17.87%；归属于上市公司股东的净利润为2.98亿元，同比增长302.08%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元(含税)。

相较之下，今年以来，昭衍新药股价震荡下行，截至3月30日，报32.1元/股涨超6%，今年以来累计跌超8%，目前市值223亿元。

值得注意的是，3月16日，昭衍新药发布一则“清仓式”减持公告：公司股东顾晓磊及其一致行动人顾美芳拟在未来三个月内，通过集中竞价方式合计减持所持有的全部3074.25万股A股，占公司总股本的4.1%。 公告发布后， 昭衍新药A股开盘迅速跌停。

对此，有券商医药行业分析师对21世纪经济报道记者表示，本次两大股东“清仓式”减持，核心动因在于高位套现，锁定长期收益。作为公司上市前的早期投资者，顾晓磊、顾美芳在公司股价与业绩经历大幅波动后，选择在此时点集中退出，符合财务投资人的典型行为模式。

“从时机上看，公司近期股价自低位反弹幅度可观，且2025年业绩预告虽然亮眼，但主要驱动力并非来自主营业务的线性增长，而是源于实验用猴市场价格上涨带来的生物资产公允价值重估。这种由资产价格波动带来的利润激增，往往具有不可持续性，容易成为资本退出的窗口期。”在该分析师看来，结合该股东过往的减持历史，以及公司实控人层面近期的连续动作，市场普遍解读为这是一次基于个人财务规划的集中变现，而非单纯看空公司长期价值。

不过，实控人层面的同步减持，确实在一定程度上引发了外界对昭衍新药治理结构稳定性的担忧。

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