近日出台的《东莞市科技（人才）项目“补改投”试点实施办法》（下称《实施办法》），是东莞首个“补改投”改革试点，意在将财政科技资金由无偿资助改为股权投资，以股东身份参与项目全程，项目发展良好后按“适当收益”原则逐步退出。

与其他地市“补改投”切入点不同，东莞选择了一条更适合自己的路——以高额度真金白银和制造业生态，吸引顶尖人才带成果来落地。这不只是换了一种给钱的方式，更是财政支持逻辑的变化：政府深入参与科技创新，成为创新链上的同行者。

重金投入，赋能人才科创项目

东莞这次试点，最值得关注的设计，是把支持人才项目的经费分成了两个层次。

获得立项的战略科学家团队和创新科研团队，不仅可以在项目启动时获得财政补助资金，用于早期研发和缓解资金压力；在项目具备发展前景时，还能再获得一笔“补改投”形式的股权投资，用于加速成果转化和产业化。在支持力度上，战略科学家团队项目最高可获5000万元“补改投”资金支持（A类），创新科研团队项目最高可获500万元。

两笔钱，对应两个最脆弱的阶段：前者让创业团队“先缓一口气”，稳住基础；后者在方向明朗时“踩一脚油门”，加速成长。这种“先扶上马、再送一程”的组合支持，有效弥补了市场在早期科创项目资源配置上的失灵，也精准解决了人才创业不同阶段的实际资金需求。

理解东莞“补改投”为什么聚焦人才项目，需要看清楚这座城市的短板和长板。东莞最不缺的是制造能力，最缺的是顶尖人才和团队。在早期硬科技项目孵化、顶尖科技人才聚集方面，东莞与头部城市仍有差距。但相较于头部城市，东莞拥有一张“王牌”：完整的制造业供应链。人才带着技术来，东莞有工厂承接；成果在中试验证后能快速对接量产——这种“就地产业化”的能力，是东莞独特于其他城市的核心优势，也是东莞“补改投”选择人才赛道的根本原因。

打破壁垒，市场化运作

除开人才“补改投”之外，《实施办法》还设计了另一套面向硬科技项目孵化的机制：持股平台“补改投”。

由东莞市科技局、相关镇街（园区）及科技（人才）创新创业基地三方共同出资，搭建持股平台，对“新工科”人才或硬科技项目进行孵化投资。资金分为两部分：运营经费拨付给孵化基地，用于日常孵化服务和人才培养；投资经费注入持股平台，直接对优质项目股权投资。政策扶持、资本注入、孵化服务由此汇聚成一个整体，打破了单一主体支持的局限。

值得注意的是，持股平台严格遵循市场化规则独立运作，保障投资决策不受行政干预。在退出机制上，采用“先回本、后让利”原则——政府资金回本后，超额收益可让渡给孵化基地，以此真正激发市场主体的参与积极性，构建政府引导、市场主导的可持续孵化生态。

此次试点同时对接省科技厅“补改投”专项改革，市级资金按省资助金额不超过50%配套，形成省市协同的支持体系。

100%容亏，为国资投早期撑腰

改革能否落地，关键在于执行者敢不敢动。

长期以来，财政资金支持科技项目，有一条隐形的红线：钱投下去，要有回报。项目成了是成绩，项目败了就可能被追溯。因此创新者即便有技术前景，也往往卡在这根“风险线”上，难以获得持续支持。

对此，《实施办法》给出了三条配套机制：明确单个项目最高允许100%亏损，容忍正常投资风险；“补改投”资金在国有资本经营考评中单列管理，不以保值增值为主要考评指标，因正常风险或不可抗力造成的损失不纳入保值增值考评；对于勤勉尽责、未违法违规、未谋私利的相关人员，项目未成也予以容错免责。

三条机制叠加，从绩效评价的“指挥棒”上拆除了国资创投机构投向早期项目的“隐形门槛”，真正让财政资金敢于在创新链前端雪中送炭。

扶上马，送一程。东莞“补改投”，起笔在风险共担，落点在产业未来。