南方财经记者 陈简 广州报道

广州再度迎来一家总资产突破万亿元的全牌照金控集团。广州金融控股集团有限公司（下称“广州金控集团”）2026年度工作会议发布的数据显示，2025年总资产已经突破1.04万亿元，经营业绩再创新高。

据悉，去年10月，越秀集团通过收购香港人寿获取了保险牌照，一跃成为国内新晋的万亿级资产规模全牌照金控集团。而此次广州金控集团总资产首次突破万亿级，意味着广州已经拥有两家万亿级资产规模的全牌照金控集团，成为广州金融行业的里程碑事件。

最新发布的业绩显示，在银行业息差持续收窄、资本市场波动加剧的行业背景下，广州金控集团却交出了一份超预期的成绩单：截至2025年三季度末，公司实现营收137.92亿元，其中投资收益45.50亿元，同比大幅增长52.90%；净利润19.04亿元，同比增长65.33%。

首次踏入“万亿俱乐部”，业绩持续增长的背后，是广州金控集团正在经历的一场深刻的结构变革。这家手握银行、证券、信托、保险、基金等众多金融牌照的地方金控龙头，正在打破“银行一业独大”的传统格局，在业绩分化中寻找新的增长平衡，在变革中锚定“再造一个新金控”的长期愿景。

万亿金融版图的业绩分化

近年来，我国金控公司的发展速度较快。从公司背景来看，金控集团可以主要分为大型金融机构、大型央企、地方国企和民营资本控股。截至目前，据记者不完全梳理，全国共有金控集团68家。

对于金控集团而言，最重要的金融牌照共有七张，分别是银行、证券、期货、保险、基金、信托以及融资租赁牌照。金融牌照是金控集团开展业务、实现协同发展的核心基础，不同层级金控平台的牌照布局，直接决定了其业务边界与市场竞争力。

作为广州市人民政府整合市属金融产业的核心平台，广州金控集团是华南地区金融牌照最齐全的国有金控平台，业务版图覆盖银行、证券、期货、信托、保险、基金、融资租赁、融资担保、资产管理、小额贷款等10大领域，形成了完整的综合金融服务链条。

截至2025年9月末，集团合并总资产达10320.52亿元，较2024年末增长7.93%，所有者权益741.48亿元，资本实力持续夯实。

但万亿资产版图的另一面，是不同金融板块间显著的业绩分化。

作为集团传统的业绩压舱石，银行板块正面临周期性的增长压力。财报显示，截至2025年底，广州银行总资产达9353.63亿元，占集团合并总资产的近九成；但受行业整体净息差持续收窄影响，2025年录得营收125.64亿元，同比减少8.85%，净利润则逆势同比增长16.91%，为11.83亿元。

此外，其他部分金融板块也呈现稳步增长。2025年前三季度，立根融资租赁实现营业收入2.96亿元，同比增长24.90%，净利润1.20亿元，同比增长12.84%，业务投放规模43.22亿元，已超过2024年全年水平；广州担保集团核心主体广州再担保，前三季度实现营收0.87亿元，净利润0.27亿元，营收与利润规模均已超过2024年全年，在保余额突破130亿元，普惠金融服务能力持续提升。

值得关注的是，集团整体盈利结构正在发生根本性的变化。2024年，万联证券营业利润在集团合并口径中的占比已达100.69%，首次超过广州银行成为集团第一盈利来源，彻底打破了过去银行板块“一业独大”的格局。

对于全牌照金控集团而言，最大的优势就是通过多业务板块的协调互补，对冲单一行业的周期性波动风险。

证券、基金业务逆势突围

广州金控集团业绩持续增长的原因之一，正是证券与基金板块的逆势突围，这也是集团2025年前三季度投资收益实现超50%增长的核心支撑。

作为广州市属唯一国资全牌照券商，万联证券成为了集团利润增长的“头号功臣”。财报数据显示，2025年万联证券实现营业收入25.27亿元，同比增长超25%，归母净利润11.01亿元，同比大幅增长39.34%，业绩增速超过行业平均水平。

拆解其增长逻辑，精准的自营投资策略是核心抓手。近年来，万联证券的证券投资规模持续增长，受益于股票市场快速升温、债券市场的良好表现以及万联证券对市场趋势的较好把握，证券投资与交易业务收入同比大幅增长。

截至2025年底，万联证券证券经纪业务、信用业务和证券投资与交易业务占总营收的比重分别为28.14%、11.54%和48.37%，资产管理业务与投资银行业务分别占营收的7.26%和4.47%。可以看出，证券投资与交易业务同比2024年大幅增加了7个百分点，是公司营收和利润的主要来源。

基金板块则为集团提供了持续稳定的收益压舱石。广州金控集团间接持有国内公募龙头易方达基金7.55%的股权，后者持续为广州金控贡献稳定的投资收益与现金分红，是集团投资收益的核心来源之一。

与此同时，旗下广州金控基金的产业布局持续深化，截至2025年9月末，其在管基金43只，认缴规模达412.84亿元，期末实缴超过100亿元，构建了覆盖天使母基金、科创母基金、硬科技基金的完整基金集群，重点布局芯片、半导体、人工智能、先进制造等广州战略性新兴产业，既服务了地方实体经济发展，也为集团储备了长期的股权投资收益。

在利率长期下行的大趋势下，传统信贷业务的盈利空间持续收窄，资本市场业务的成长性与弹性，正在成为地方国有金控打破增长瓶颈的关键。广州金控集团证券、基金板块的崛起，本质上是其主动顺应行业趋势、优化业务结构的战略落地，也为国内地方金控的转型提供了可参考的样本。

“再造一个新金控”的愿景

此前，广州金控集团曾提出要通过“三步走”发展战略实现“再造一个新金控”的愿景。具体而言，是在2025年成为具有核心竞争力的全国一流持牌地方金融控股公司；到2027年进一步夯实万亿级地方金控集团根基；到2030年再造一个新金控，实现总资产突破20000亿元、净资产突破2000亿元、净利润突破200亿元的经营目标，将集团建设成全国资产规模最大、净资产规模最高、盈利能力最强的地方金控集团标杆。

现任广州金控集团党委书记、董事长徐秀彬在广州金控集团2026年工作会议上发言表示，2026年是集团深化改革之年，要进一步深化改革，优化体制机制管理。以申领金融控股公司牌照为目标，按照监管部门的要求优化组织架构，把广州金控集团的“四梁八柱”建起来。

他将集团的主业分为四大板块，一是大资本市场板块，二是大科技/产业金融板块，三是大普惠金融板块，四是实业及其他板块。

在协同效应上，广州金控正在推动全牌照资源深度融合，打造“投融担贷”一体化综合金融服务模式。针对广州本地科创企业与产业国企，集团联动万联证券的投行服务、广州银行的信贷支持、广州担保的增信服务、立根租赁的产业服务、金控基金的股权投资，形成企业全生命周期的金融服务闭环，真正发挥全牌照的协同价值。

在产业金融方面，广州金控集团以基金集群为重要抓手，构建起“母基金+子基金+区级基金+产业直投基金”集群体系，总规模超1500亿元。

这支布局粤港澳大湾区的资本力量，已投资企业1208家，2025年新增科技项目投资额同比增长70%，重点聚焦高端制造、生物医药、人工智能、低空经济等战略性新兴与未来产业，累计培育86家上市公司、106家“独角兽”企业。

具体来看，广州金控基金近年来投资了澜起科技、瑞松科技、芯原股份、华通线缆、杰创智能、广钢气体、永顺泰等企业，上述企业均已上市。2025年前三季度广州金控基金实现营业收入1.31亿元，净利润0.85亿元。

2月9日，广州金控基金召开2026年工作会议，会上透露，旗下基金群总规模突破615亿元，较上年净增30亿元；营业收入同比增长21%，利润总额稳步攀升；新增主动管理基金募资规模同比大增30%，创下历史新高。

可以发现，作为广州市属重要金融平台，广州金控深度绑定广州发展的核心战略，将金融资源向本地战略性新兴产业、重大基建项目、普惠小微主体倾斜，在服务粤港澳大湾区与广州区域金融中心建设的过程中，找到自身长期发展的根基。

踏入“万亿俱乐部”不是广州金控集团的终点，而是新的起点。在地方金控行业加速洗牌、监管持续趋严的背景下，广州金控的谋与变，不仅关乎自身的高质量发展，更承载着广州地方金融产业做强做优的核心使命。