【导读】多只绩优量化基金通过限购控规模

中国基金报记者 天心

在市场经历一轮快速上涨后，为保护持有人利益、维持策略有效性，包括国金基金、博道基金 、 易方达基金 在内的多家公司旗下绩优量化产品纷纷公告，实施大额申购限制 ， 引发市场关注 。

此举被普遍解读为，基金管理人在市场急涨后，为防止大额资金集中涌入影响基金平稳运作而采取的常规风控措施。  

多只量化基金出手

限制大额申购

近日，多只由知名基金经理管理的绩优量化基金相继发布限购公告。

5月1 2 日，国金基金公告称，为保护持有人利益， 决定 自 2026年5月13日起，暂停国金量化多策略灵活配置混合的大额申购、转换转入及定期定额投资业务，单日单账户累计限额均为10 万 元。

同日，博道基金 也发布 公告， 宣布 自 5月13日起， 对 博道星航混合暂停大额申购及定期定额投资业务，单日单个基金账户 限额同样为 10万元 。 该基金 也是一只通过数量化方法进行组合管理 的 主动量化产品。

此外， 长信基金旗下长信汇智量化选股混合 亦 于 5月12 日公告，自 5月1 3 日起 将 大额申购（ 含转换转入、定期定额投资）业务限额 设置为 5 0 万元。 而在此 前 的 5月8日， 易方达基金 已对 易方达科鑫量化选股的大额申购、大额转换转入业务 设限 ，限额 为 5 0 元（含）。

限购产品多为知名基金经理执掌的绩优基

或为防止大额资金集中涌入

值得一提的是，上述限购的产品多为由 量化领域的 知名基金经理掌舵的绩优产品。

其中，国金基金量化投资核心搭档马芳 与 姚加红 共同 管理的 国金量化多策略 ， 近五年累计净值增长率达 1 15.21% ， 位列 同类产品前 6 % 。截至今年一季度末，该基金规模已超过 5 7 亿元。

博道基金量化投资总监杨梦 管理 的博道星航成立于今年 2月1 1 日， 发行时即受到市场追捧， 一周时间募资 规模即 超 2 7 亿份，成立以来累计净值增长率已接近 1 0% 。

易方达基金基金经理 包正钰在量化选股方面 同样表现不俗 ，其管理的易方达科鑫量化选股今年以来 收益 率超过 4 2% ，位居同类前 1 0% ，自 2 024 年底成立以来累计收益率 已 接近 1 20% ，一季度末基金规模接近 2 0 亿元。

业内人士分析 认为 ，量化基金集中限购，这主要是基金管理人从保护持有人利益出发的常态风控操作。

一位公募基金内部人士表示，市场快速上涨后，基金净值处于高位，此时若有大额资金集中涌入，将迫使基金经理在短期内高位建仓，不仅会抬高交易成本，还可能摊薄原持有人的潜在收益。对于量化基金，尤其是涉及小微盘股策略的产品，规模过快膨胀会显著增加交易摩擦成本，进而侵蚀其获取超额收益的能力。

“实施限购，一方面是为了维护基金投资组合的稳定运作和净值表现的平稳性；另一方面也是为了控制策略容量，确保量化模型的有效性。同时，这也有助于引导投资者理性投资，避免追涨杀跌。”该人士总结道。