本期嘉宾：万联证券资深投资顾问 李昊嵘 （执业证书编号：S0270619050001）

主持人：南方财经全媒体集团 黎晓婷

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1.美联储加息预期抬头，会影响其他市场吗？

当前市场主流观点认为美联储加息概率不大，但年内降息预期大幅下降。从近期多个市场表现看，由于国内外市场做多情绪较为浓厚，美联储加息预期这个消息对市场的影响，远不如科技板块对市场的刺激来得强烈。

当然了，我们也可以从美联储观察的要点做进一步的跟进，美联储认为中东局势的发展可能会影响能源价格和通胀前景。我们认为，对于大部分经济体来说，过高的能源价格会推高通胀，进而抑制经济的活力。因此，应该持续关注能源价格的变动，及时评估对经济的影响。这可能比单纯研究加息预期更为重要。

2.光通信诞生千元股，除了业绩好，机构抱团等因素外，是否存在让行情走得更远的原因？

我认为光通信诞生千元股，是多个原因引起的。首先，是整个行业的景气度持续走高，从过往的经验看，如果不是少数一两家公司业绩亮眼，而是整个行业景气度提升，则引发的上涨会更高、更远。

再有，以公私募基金为代表的机构，天然偏好具有持续增长的行业，与其说是机构抱团，我认为更确切的说法，是当前仍然有持续增长预期的行业，且业绩能持续兑现的行业已然不多，由此造成了抱团的现象。另外，还有一个原因，则是美国公司的动作，以及美股市场上，AI公司的股价表现，强化了市场看多和做多的预期。

光通信板块，当前已经出现了一定的狂热情绪，从过往经验看，进入后半段行情的概率较大。而由于前期涨幅较大，若出现短期的回调，可能会对持仓安全垫不足的投资人构成一定的压力，这是需要提前预判的。

3.芯片估值提升后，减持与并购接踵而至，怎么看待？

首先，我认为当前的半导体行业处在乐观情绪中。短期看，哪怕是由于减持带来的股价冲击，也可以在较短的时间内，修复股价的下跌。甚至部分公司的减持公告，并没有带来多少的冲击，这必然是一个良好的信号。

而并购事项是企业避免过度内卷，提升集中度与竞争力的选择，也是国家政策支持的，从大方向看，并没有太大的问题。但对于想要深入研究，长期投资半导体行业的投资者，则应当谨慎评估并购事项，并评估并购事项，是否能优化公司的营收和利润表现。尤其是当狂热情绪退却后，溢价并购所产生的商誉，可能会在未来的时间里，对公司业绩表现形成拖累。

总体来说，半导体行业的减持和并购，对短线交易来说，并不会构成太大的负面影响。但从中长期来看，可能会构成一定的隐忧。

4.两市成交高涨，投资者如何在参与行情与控制风险取得平衡？

在行情火热的背景下，谈控制风险。本质上是在谈论如何和贪婪的人性做斗争。从理性上说，4200点的市场，就是比2800点的市场风险更大，仓位上就应当更轻。但现实是，融资余额刷新了年内的新高。

从过往经验看，行情的后半段往往是赚钱效应较为突出的。因此，让投资人看着火热的行情不参与，这本就是违逆人性的。

在控制风险的技巧上，我认为定期评估账户状态，对于超过收益目标的部分，及时兑现。给自己预留一些风险准备金，或者是提前安排生活的各项资金，可能会更好平衡行情参与和风险控制。

投资有风险入市需谨慎，以上观点仅供参考！