周五，市场震荡调整，创业板指盘中一度跌2%后震荡回升，沪深两市成交额3.34万亿元，较上一个交易日缩量178亿元。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3500只个股下跌。从板块看，机器人、文娱用品、自动化设备以及广告营销等板块涨幅居前，而玻璃玻纤、贵金属、工业金属以及航天装备等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌1.02%，深成指跌1.17%，创业板指跌0.56%。

农业农村部近日印发的《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》标志着行业调控进一步精细化。将能繁母猪正常保有量目标从历史水平调降至3750万头，反映了对当前生产效率提升与市场供需关系的深刻研判。结合一季度末3904万头的存栏数据，虽仍高于目标，但已呈现连续9个月下降态势，印证了去产能成效。此次方案通过收紧“绿黄”区域阈值、建立分级联动机制，旨在以更灵敏的政策工具应对市场波动。

从周期视角看，能繁母猪存栏同比降幅扩大、新生仔猪数量17个月来首降，预示2026年下半年出栏量将显著收缩，猪价有望迎来拐点。然而，当前存栏与出栏量仍处高位，“母猪减量未兑现为出栏减量”的矛盾仍存，需警惕短期市场压力。方案强化监测预警与地方责任压实，或通过差异化政策引导产能有序退出，避免“一刀切”风险。

行业正步入关键窗口期，政策调控与市场博弈交织。伴随产能去化深化，叠加政策托底，未来猪价或将逐步回归合理区间，行业景气有望逐步回升。此次方案为供需再平衡按下“加速键”，产业长期健康发展可期。

越声理财认为，市场3月下旬以来，经历一轮快速上涨，短期有调整需求。整体来说，目前全A业绩改善、CPI/PPI同比回正、房地产数据改善，越来越多的经济复苏迹象出现，在企业利润推动下，A股有望逐步走强。景气复苏，机构低配，消费板块或迎来中期配置的机会。投资者还可考虑关注算电协同、新能源方向、科技方向以及涨价概念等方向，同时部署年报和一季报业绩高增长的优质品种。

【越声理财投资顾问莫云驹（登记编号：A0590624120010），观点及个股仅供参考，不作为投资决策依据，据此操作风险自担。】