5月19日，三大指数集体下跌，截至发稿上证综指下跌0.18%，深证成指下跌1.11%，创业板指下跌1.69%。中证红利低波动100指数涨0.61%，该指数成分股中，华能蒙电涨停，长虹华意上涨超6%，国电电力与国投电力上涨超3%，山东高速上涨近3%。

中证港股通央企红利指数上涨0.25%，该指数成分股中，中国联通与中国人民保险集团上涨超2%，中广核新能源与中国财险上涨近2%，中国中车与中国银行等10只上涨超1%。

相关ETF方面，Wind数据显示，红利低波ETF天弘（159549）截至发稿净申购1200万份，居深市同标的第一；成交额为1917.2万元，实时溢价率为0.17%。资金流向方面，该ETF上个交易日(5月18日)净流入额为1198.17万元。

此外，港股央企红利ETF天弘（159281）截至发稿成交额为1541.27万元。

红利低波ETF天弘（159549）紧密跟踪中证红利低波动100指数，该指数从沪深A股中选取100只流动性好、连续分红、股息率高且波动率低的股票作为指数样本股，采用股息率/波动率加权，以反映A股市场股息率高且波动率低的股票整体表现。

港股央企红利ETF天弘（159281）紧密跟踪港股通央企红利指数（931233），该指数从港股通范围内选取中央企业实际控制的分红水平稳定且股息率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映港股通范围内股息率较高的央企上市公司证券的整体表现。

浙商证券指出，对于A股，中短期利好广义成长风格，长期边际利好红利风格。美国中选之前，流动性宽松预期之下风险偏好有望维持高位，在此背景下，广义成长风格将直接受益，而防御属性较强的红利风格相对承压。更长期看，如果把目光投向2027年，沃什或将缓和推进缩表，这将导致美国金融环境边际趋紧。缩表将带动美债长端利率和美元指数上行，A股成长风格可能受损，红利“避风港”价值凸显。综合而言，缩表或将带动长端利率和美元指数上行，红利“避风港”价值凸显。

国信证券认为，红利低波策略所依赖的“稳收益+抗波动”市场环境正加速形成，在政策强化分红回报与利率低位运行的背景下，其配置价值有望持续凸显。