记者 张颖国

A股“牛市旗手”突然发力！5月26日早盘，券商板块强势异动拉升，锦龙股份仅用时10分钟便“闪电”封涨停，中信建投大涨超6%，中国银河、光大证券、广发证券等多只头部券商同步走高，板块整体热度快速升温。

看似强势反弹的背后，券商板块长期处于低估低迷状态。数据显示，50家上市券商中，年内仅4家实现上涨，板块平均跌幅达11.9%，超三成个股出现破净，估值持续处于历史低位。尽管一季度券商基本面全面向好，两融规模再创历史新高，行业业绩稳步增长，但板块走势与基本面形成严重背离。

机构分析师道出低迷核心原因，当前市场资金偏好稳健确定性赛道，持续扎堆芯、光、电等科技主线。而券商盈利高度依赖市场活跃度，与当下慢牛低波动、低换手的市场特征形成错配，导致板块估值弹性持续被压制。

不过板块拐点信号逐步显现，目前券商板块PE逼近10倍，处于周期底部，左侧布局窗口打开。随着再融资扰动逐步消化，叠加金融强国、并购重组、衍生品扩容等多重政策催化，低位低估的券商板块有望迎来系统性估值修复与重定价行情。

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