南方财经全媒体集团投资快报记者 李昊

5月26日晚间，小米集团（01810.HK）发布2026年第一季度业绩报告。受宏观经济波动、核心零部件涨价、行业竞争加剧及汽车业务产品迭代等因素影响，公司一季度营收、净利润同比出现下滑。当期小米持续加大AI核心技术研发投入、落地全场景AI应用，并推出大额股份回购计划。5月27日早盘，小米集团股价盘中最高跌2.76%，报29.02港元。

一季度业绩阶段性波动，各业务板块走势分化

财报数据显示，2026年第一季度小米集团实现总营收991.42亿元，同比下滑10.9%，环比下滑15.2%；期内利润47.35亿元，同比下滑56.5%，环比下滑27.6%；经调整净利润60.72亿元，同比下滑43.1%，环比下降4.4%。当期公司整体毛利率22.0%，同比微降0.8个百分点，环比提升1.2个百分点。

分业务板块来看，报告期内小米手机×AIoT分部实现收入793亿元，毛利率22.5%；智能电动汽车及AI创新业务分部收入199亿元，同比增长6.9%。

智能手机业务方面，一季度收入443亿元，同比下滑12.5%，全球出货量3380万台，同比下降19.2%。当期小米手机全球平均售价（ASP）同比提升8.2%至1310元，国内高端机型销量占比23.5%。截至报告期，小米全球手机市占率维持11.3%，连续23个季度位居全球前三。当期手机业务毛利率10.1%，较上季度8.3%有所提升。

IoT与生活消费产品业务一季度收入247亿元，同比下降23.7%，毛利率25.2%，环比提升5.1个百分点，境外IoT收入创出历史新高。截至一季度末，小米IoT平台不含手机、平板的设备连接数达11.19亿台，同比增长18.5%，米家APP、小爱同学月活用户均实现同比增长。

汽车业务方面，一季度智能电动汽车分部收入环比下降46.6%，当期车辆交付量8.1万辆，2025年四季度交付量为14.5万辆。收入及交付量变动主要系第一代SU7系列停产清库、全新车型迭代切换所致。当期汽车业务毛利率为20.1%。

加码AI研发投入，推出大额股份回购方案

财报数据显示，2026年一季度小米研发开支90亿元，同比增长33.4%，研发人员规模超2.6万人。

技术研发层面，小米自研MiMo大模型当期在全球权威评测中，开源模型综合智能指数、Agent指数排名第一，整体跻身全球大模型前五。端侧AI技术已适配手机、平板、PC、智能音箱等终端设备，并通过中国信通院相关评测。

小米方面披露，计划于2026年七八月份发布新一代操作系统，迭代升级“人车家全生态”体系。

车型迭代方面，2026年3月新一代SU7系列正式发布。截至5月初，该系列锁单量超8万辆。5月下旬，YU7GT、YU7标准版两款车型陆续上市。

资本市场层面，小米董事会批准未来12个月不超过200亿港元的股份回购方案。2026年初至今，公司累计回购金额约84亿港元。截至一季度末，小米现金储备规模2206亿元。

对于行业现状及公司经营策略，小米集团总裁卢伟冰在财报电话会上表示，当前存储芯片涨价具备长期周期属性。公司将采取稳健定价策略，通过产品升级、服务优化平衡经营规模与盈利水平，同时推进IoT大家电全球化布局，拓展海外市场。