21世纪经济报道记者 凌晨

ST标准（600302.SH）上涨的步伐终于开始放缓。

最近两日，ST标准股价高开后出现回落。5月27日，ST标准收报10.08元，跌0.69%，较前一交易日成交额和换手率均有所回落。

而在5月25日前10个交易日内，ST标准累计上涨27.70%，期间录得5个涨停，累计换手率为34.50%。

对于一家刚刚“戴帽”的上市公司而言，连续涨停难免引发市场关注。

事实上，ST标准股价异动背后，既有控制权转让事项带来的预期，也有ST股涨跌幅限制缩小、小市值股票交易弹性增大等因素。但从公司已披露的基本面看，亏损、内控审计被出具否定意见等问题仍未消除。

10个交易日5次涨停

公开资料显示，ST标准原名标准股份，主营业务与缝制设备相关。该公司股票自2026年5月6日起被实施其他风险警示。

此前，ST标准曾因连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到相关标准而登上龙虎榜。从盘面看，连续涨停也使ST标准成为板块中较受关注的个股之一。

而ST标准近期最受市场关注的事项，是控股权转让。

公司控股股东标准集团此前拟公开征集转让其所持公司部分股份，转让比例不超过公司总股本的27.77%。若该事项完成，公司控股股东及实际控制人可能发生变化。

值得一提的是，5月25日，该公司公开回应了关于标准海菱的清算退出工作。

事实上，标准海菱的清算退出，是ST标准近期内控问题和经营调整中的关键一环。

公告显示，ST标准直接持有上海标准海菱缝制机械有限公司55%股权。2025年9月，该公司宣布对标准海菱实施清算退出，理由是该子公司近年来营收逐步萎缩并持续亏损。

ST标准称，清算完成后，标准海菱独立法人资格将被注销，客户资源、核心技术等将在公司内部整合。

引发市场关注的是，2026年4月，ST标准三位独董共同提交督促函，就2025年年度报告编制、审计及信息披露工作提出五项明确要求。其中包括要求对部分下属子公司在销售收入确认环节的相关内部控制缺陷的成因、影响范围及已采取的改进措施以及后续计划予以适当的披露说明。

该公司于5月25日公开表示，目前，标准海菱的清算退出工作在有序推进中，公司将积极推进清算期间涉及诉讼的风险化解工作。

此外，对于ST公司而言，控制权变动往往会被市场赋予更多想象空间。尤其是在小市值、国资背景、主营承压等因素叠加时，相关事项容易成为市场资金关注的线索。

但截至目前，控制权转让事项仍需以后续公告为准。受让方、交易进展、审批安排以及是否会带来公司主营业务或资产结构变化，仍存在不确定性。

这也意味着，当前市场交易的更多是“可能变化”，而非已经落地的经营改善。

内控问题仍待解决

与股价表现相比，ST标准的基本面压力并未消失。

财务数据显示，该公司2025年净亏损约1.44亿元。进入2026年后，ST标准一季度仍处亏损状态。2026年一季度，ST标准实现营业收入8566.92万元，同比下降12.47%；归属于上市公司股东的净亏损2062.11万元，同比下降344.09%。

上述数据表明，该公司收入端仍在萎缩，利润端也未恢复盈利。仅从一季度经营数据观察，尚难判断公司主营业务已经出现拐点。

更核心的问题在于内控。

ST标准此次被实施其他风险警示，并非单纯由于业绩亏损，而是由于2025年度内部控制审计报告被出具否定意见。内控审计意见涉及上市公司财务报告相关内部控制是否有效，也关系到公司治理、财务管理和规范运作水平。

一般而言，内控问题的解决并非短期事项。上市公司需要完成整改、完善制度、强化执行，并在后续审计中获得认可。换言之，风险警示状态能否解除，仍取决于后续整改及审计结果。

从公司公告口径看，若相关问题持续存在，ST标准风险状态仍可能受到影响。对于上市公司而言，控制权转让事项即便推进，也不能替代内控整改和主营业务改善本身。

目前，ST标准的市场关注点主要集中在三方面：一是控股权转让事项是否出现实质性进展；二是内控否定意见相关问题能否得到有效整改；三是主营业务收入和盈利能力能否改善。

这三项变量中，第一项影响市场预期，后两项则关系到公司基本面和规范运作质量。

从已披露财务数据和风险警示原因看，公司亏损、收入下滑、内控否定意见等问题仍待解决。后续公司公告披露的控制权转让进展、内控整改情况以及经营数据，将成为观察这轮行情能否延续的重要依据。