数据说明：

产品统计范围为理财公司发行的公募“固收+期权”理财产品，统计截止日期为2026年5月28日，统计区间为近6个月。

3只“固收+期权”产品近6个月涨超5%但伴随高波动

截至5月28日，理财公司合计存续160只成立时间超6个月的“固收+期权”理财产品（各份额分开统计），整体业绩表现来看，近6个月平均净值增长率为2.87%、平均最大回撤为0.69%。

在收益表现靠前的产品中，招银理财有3只产品入围，兴银理财、交银理财各有2只，工银理财、平安理财和宁银理财各有1只。

招银理财“招睿钱潮指数3年封闭式12号固收类理财计划(泰隆专属)A”、兴银理财“丰利兴动多策略全球配置封闭式5号增强型固收类理财产品B”和“丰利兴动多策略全球-钱潮封闭式1号增强型固收类理财产品A”近6个月年化涨幅超5%，但相应地，这3只产品近6个月年化波动率均超3%，波动率同样相对高于同类产品，呈现高收益、高波动特征。

招银理财预计钱潮指数后市震荡调整

以绩优产品招银理财“招睿钱潮指数3年封闭式12号固收类理财计划(泰隆专属)A”为例，其业绩比较基准上限为7.30%，下限为0.01%，风险等级为PR2。资金投向上，以不低于90%资金投资于固定收益类资产，不超过10%资金投资于挂钩QCMAT3H.WI（钱潮大类资产趋势策略指数）的欧式看涨结构期权。

该产品成立至今约1年，截至2026年一季度末，产品资产净值1.54亿元。资产配置上，一季度末债券、现金及银行存款持仓占产品总资产的比例分别约65%、25%，金融衍生品占比约7%，此外还持有少量公募基金，整体结构较为清晰。

从期权挂钩标的来看，钱潮指数是由‌浙江泰隆商业银行‌自主研发的大类资产趋势策略指数，通过‌风险平价‌与‌动量策略‌相结合的方式，优选配置全球股、债、商品等大类资产。今年一季度，钱潮指数经历了回撤，不过，指数所采用的量化波动控制模型将整体波动维持在较低水平。其中，黄金、国内股指与境外股指等资产形成了良好的对冲效果，使指数展现出较好的防守性。

对于钱潮指数的后续表现，招银理财预计，钱潮指数可能随全球大类资产波动而阶段性震荡调整。但得益于当前相对均衡的资产配置，指数具备双向应对能力：若全球风险偏好回升，有望随之反弹；若资产价格继续颠簸，也能展现出一定的防守性。同时，未来在固收类资产的投资上将更趋于稳妥与审慎。

汇华理财也在其部分“固收+期权”产品的一季报中阐述了对于钱潮指数后续走势的看法：钱潮指数当前资产配置相对均衡，整体呈现一定的攻防平衡特征。若后续全球风险偏好改善，指数有望受益于市场反弹；若全球大类资产继续维持高波动的震荡格局，指数表现也可能受到一定扰动并出现阶段性调整。整体而言，指数后续走势仍将主要取决于全球风险偏好变化及各类资产价格的联动演绎。

据南财理财通数据，截至今年一季度末，在存续的“固收+期权”理财产品中，钱潮大类资产趋势策略指数可谓一枝独秀，约40%的产品选择挂钩该指数。这意味着，钱潮指数的后续走势将对相当数量的存量“固收+期权”产品产生重要影响。不过需要指出的是，这类产品中金融衍生品的占比通常低于10%，因此固收部分依然是整体业绩的“压舱石”。