周四A股

上周四，三大指数涨跌不一，创业板指、深成指震荡反弹，科创50指数大涨3.84%。截至收盘，沪指跌0.43%，深成指涨0.94%，创业板指涨2.05%。中际旭创总市值超越贵州茅台。沪深两市成交额3.31万亿，较上一个交易日放量2183亿。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3300只个股下跌。

从板块来看，芯片产业链快速拉升，寒武纪涨超14%，创历史新高，盛剑科技2连板。CPO概念反复走强，光迅科技4天2板，创历史新高。PCB概念延续强势，世名科技20cm二连板，中京电子、亨通股份、贤丰控股涨停。创新药概念盘中震荡反弹，华森制药、海欣股份、昭衍新药涨停。下跌方面，电力板块震荡调整，深南电A跌停。大金融板块持续走弱，厦门银行、中国太保、新华保险、中国平安纷纷下挫。

周五外盘

欧洲三大股指19日全线下跌。截至当天收盘，英国富时100指数报收于10363.27点，较前一交易日下跌36.43点，跌幅为0.35%。法国巴黎股市CAC40指数报收于8421.14点，较前一交易日下跌46.84点，跌幅为0.55%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24985.82点，较前一交易日下跌40.98点，跌幅为0.16%。

纽约股市19日休市，18日三大股指全线上涨。截至当天收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨72.15点，收于51564.7点，涨幅为0.14%；标准普尔500种股票指数上涨80.48点，收于7500.58点，涨幅为1.08%；纳斯达克综合指数上涨496.276点，收于26517.931点，涨幅为1.91%。

纽约商品交易所19日休市，国际油价18日涨跌不一。截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌19美分，收于每桶76.60美元，跌幅为0.25%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨30美分，收于每桶79.85美元，涨幅为0.38%。

重磅资讯

消息人士称美伊谈判仍处于暂停状态，美油高开2.7%

据央视新闻，一位消息人士称，伊朗与美国在瑞士进行的谈判于当地时间21日15时左右开始，在持续约一个半小时后，因各代表团需要内部磋商而暂停休会30分钟。但由于特朗普发表了威胁性言论，伊朗代表团拒绝返回继续谈判。尽管如此，卡塔尔方和巴基斯坦方仍在持续进行斡旋，伊朗美国通过中间方传递信息。目前调解努力仍在继续，但尚未取得最终结果。在谈判过程中，伊朗代表团对美方违反承诺的行为、特别是违反谅解备忘录第一条的内容，提出了明确抗议。伊朗代表团还要求美国加快履行承诺，包括解冻伊朗被冻结资产以及签发伊朗石油出口的制裁豁免。在核问题方面，伊朗代表团强调，开启核议题谈判的前提是美国必须按照备忘录第1、4、10和11条履行其承诺。

市场反应方面，周一亚太早盘，WTI原油期货价格涨2.67%，报77.875美元/桶。道琼斯指数期货跌0.35%，标普500指数期货跌0.12%，纳斯达克100指数期货跌0.36%。现货黄金价格跌0.20%，报4147.27美元/盎司；现货白银价格跌0.85%，报64.25美元/盎司。

广东：加快建设全国一体化算力网络粤港澳大湾区枢纽 前瞻布局6G技术与卫星互联网

据广东省人民政府网站，广东印发《广东省推进服务业扩能提质实施方案》，加快建设全国一体化算力网络粤港澳大湾区枢纽，优化数据中心空间布局，大力发展边缘计算，打造“云边端”协同算力服务体系。前瞻布局6G技术与卫星互联网，组建广东省6G产业创新发展联盟，推进部省6G协同试点，聚焦具身智能、智能网联汽车、低空经济、海洋经济等特色场景打造应用标杆。

外资机构：越来越开放的中国市场 越来越有吸引力

据《新闻联播》，今年以来，我国制度型开放持续推进，为深耕中国的跨国企业带来更多机遇。 就在前两天举行的陆家嘴论坛上，多位外国嘉宾表示，在当前世界充满不确定性的大背景下，中国经济持续向好，让深耕中国市场的外资企业信心倍增。 本届陆家嘴论坛推出一系列金融开放和改革举措。《上海国际金融中心发展离岸金融行动方案》明确了上海离岸金融发展的时间表、路线图，为跨境资金提供安全、高效、便利的配置平台；而外商直接投资跨境政策改革，则可以更好地服务各国企业来华投资兴业。系列政策释放出我国扩大高水平金融对外开放的明确信号，也为跨国企业深耕中国市场带来更多机遇。

供应链公司：已向苹果首款折叠屏iPhone小批量供货

据中证报，日前，记者从一家苹果供应链公司获悉，该公司已于近期开始向首款折叠屏iPhone小批量供货。按照公司收到的目标指引，该款产品将于9月发布。近日，有消息称苹果首款折叠屏iPhone已从原定的2026年秋季推迟至2027年初上市发售。对此，一位苹果供应链公司人士对记者表示，截至目前，其得到的目标指引是，首款折叠屏iPhone将于2026年秋季发布。对于首款折叠屏iPhone具体发布时间，截至记者发稿，苹果方面暂无公开回应。

【解读】财信证券指出，折叠屏是智能手机结构性创新的重要方向，当前正步入由技术成熟、成本下探与苹果入局共同驱动的商业化加速阶段，有望带动产业链核心增量环节增长。市场扩容趋势明确，苹果预计于 2026 年推出首款折叠屏产品，凭借庞大的高端用户基础，有望提升折叠屏品类的市场接受度，并带动相关供应链需求增长。

我国在商用光纤端部构建一种三维光纤微镊 微镊输出力是传统光镊的十万倍以上

据科技日报，安徽大学光电信息获取与防护技术全国重点实验室青年教师潘登与中国科学技术大学团队合作，提出了面向纤基集成器件的飞秒激光复合制造方法，在商用光纤端部构建了一种三维光纤微镊，实现了微米尺度目标的高精度、低损伤与可编程三维操控。研究成果日前发表于国际期刊《自然》。研究团队构建的三维光纤微镊输出力是传统光镊的十万倍以上，能够实现微米尺度目标的精准操控和复杂微结构的精确装配，展现出在微操控领域的重要应用价值。同时，该微镊如同细胞尺度的“微型灵巧手”，能够实现单细胞等微观对象的精密操作，并在百微米狭窄空间内完成微尺度取样，为生命健康和微创医疗等方向提供了新的技术路径。 

【解读】开源证券指出，AI 数据中心带动下，光纤需求持续上升，海外数据中心建设持续拉动光纤需求，供给端产能恢复已有明确路径但节奏滞后，我们认为，光纤供应短缺的局面或将持续，光纤涨价或将成为行业共识。

机构观点

中信证券：今年以来AI驱动的行情是由庞大的基础设施投资驱动的“瓶颈交易”，更像是2006~07年由投资和重资产公司推动的牛市，而非互联网泡沫行情，加息很难影响“AI类周期股”的估值，除非加息真的影响到AI的终端需求、商业化假设和资本开支增速。全球范围内的加息进程率先影响到的是需求增长相对偏弱的板块，AI与非AI的K型分化在全球都成立；不过，由于强势美元叙事同时开始回归，以及市场整体呈现存量资金调结构的格局，A股的非AI周期板块相比海外的对标公司明显更弱；同样是K型分化，A股行情的宽度相对海外有所不足。改变非AI板块的弱势还需要自身叙事在未来出现一些积极变化，或者资金面发生改变，而非等AI调整。

国金证券：当前AI推理瓶颈迭代与架构演进，正推动PCB价值定位实现根本性跃升，Rubin、ASIC、LPU等多元需求爆发，持续拓宽PCB行业成长空间，AI PCB扩产推高设备精度与投入强度，钻孔、压机、钻针、镭射电镀等关键环节壁垒加深。2026年中国PCB设备市场规模预计达347.09亿元，钻孔、曝光、检测设备合计占比近半，高端AI PCB对设备精度、自动化水平要求升级，单台价值显著提升。

焦点公告

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