近期资本市场震荡分化加剧，股债两市波动明显，各类资产普遍承压，整体行情演绎“急跌—反弹—再回落”的震荡寻底走势。受此传导，不少理财产品净值起伏加大、回撤风险抬头。

据南财理财通数据，截至6月12日，存续公募银行理财产品近1个月平均年化收益率为1.66%，平均年化波动率、平均最大回撤分别为0.34%、0.08%。受近期权益市场回调拖累，产品收益分化持续加剧，含权比例较高的品类承压尤为明显：固收类理财近1个月年化收益率均值为1.93%，而混合类、权益类理财整体呈现浮亏状态，近1个月平均年化收益率分别为-4.13%、-72.97%。

行业分化行情中，苏银理财的运作表现尤为亮眼。南财理财通数据显示，苏银理财存续公募产品近1月年化收益率均值为2.36%，超出同业表现均值；同时，平均年化波动率仅0.19%，平均最大回撤则低至0.01%，位列行业第一，在震荡市场中持续展现了低波动、稳收益的特质，风控优势突出。

作为城商系理财子公司的龙头，苏银理财截至2026年一季度末管理规模已突破8400亿元，存续产品达611只，累计服务客户超779万人次。日前，其注册资本由20亿元增至30亿元已获监管部门批准，资本实力再上新台阶。

苏银理财始终坚持以客户需求为导向，在产品布局上不断细化分层，针对不同流动性偏好与收益目标的投资者，搭建了覆盖多期限、多策略的产品梯队。其中，恒源灵动最短持有7天25号近1个月最大回撤为0，自成立以来（2026/3/19-2026/6/12）年化收益率达2.65%；恒源鑫安最短持有100天1号近1个月最大回撤仅0.04%，自成立以来（2025/7/10-2026/6/12）年化收益率达2.49%。两款产品均在近期震荡行情中展现了良好的回撤控制能力，中长期业绩同样可圈可点。

苏银理财的“低波动”能力从何而来？不妨以上述两款代表性产品为例，拆解其稳健运作的内在逻辑。

恒源灵动最短持有7天25号：三层策略护航，低波动稳收益

对于资金灵活性要求较高的投资者，恒源灵动最短持有7天25号提供了兼顾收益与流动性的优质方案。

该产品设置7天最短持有期，持有期满后投资者可自主发起赎回。产品以优质固收资产为底仓，主要配置协议回购、中短久期高等级信用债、定期存款、同业存单等资产，严格把控信用风险与利率风险，力求净值平稳向上。

同时，为进一步严控净值回撤，产品适时配置总收益互换资产对冲市场波动。通过场外互换合约将浮动收益资产转化为固定收益资产，有效抹平净值波动、锁定长期收益，抵御利率及标的价格变化带来的不确定性。这一机制使产品在保持底仓配置方向不变的前提下，获得独立于市场涨跌的稳定现金流，为组合构筑起第二道风险防线，是产品在震荡行情中维持低回撤的核心支撑。

在固收底仓构筑的安全垫与互换对冲提供的波动保护之上，产品紧跟IPO市场热潮，适度布局打新资产作为第三层收益来源，力争增厚回报。近期新股上市溢价效应持续释放，“固收+打新”组合策略热度逐渐攀升，该策略的配置价值进一步凸显。打新收益来源独立于核心固收持仓与互换对冲资产，与前两层策略相关性极低，在不改变产品稳健定位的前提下丰富了收益结构，实现风险可控下的收益增强。

恒源鑫安最短持有100天1号：套利策略驱动，震荡市显优势

对于愿意适度拉长持有周期的投资者，恒源鑫安最短持有100天1号以套利策略为核心驱动，力争获取与股债市场关联度较低的增量收益，震荡市中配置价值尤为突出。

产品定位R2中低风险，底层以协议回购、中短久期高等级信用债、定期存款等优质固收资产筑牢安全垫；在此基础上配置套利策略，力争注入独立于市场涨跌的增量收益。

套利策略通过捕捉同一资产（国债期货、贵金属、ETF等）在不同市场间的定价偏差低买高卖，无需预判市场涨跌方向。这赋予该产品两个独特优势：一是与股债市场相关性极低，即便股债走弱，仍可独立贡献收益；二是“越震荡越有机会”——市场波动加剧时，定价偏差反而增多，套利机会随之放大。今年以来A股交投活跃，已为产品贡献可观的套利收益。

在理财行业向精细化、多元化转型的大背景下，市场波动或将成为常态，而具备较强回撤控制能力、策略成熟、期限选择丰富的理财产品，更能帮助投资者穿越行情震荡。

凭借行业领先的风控水平、多策略融合的投资体系，苏银理财持续打磨产品矩阵、优化风控体系，不断推出适配市场需求的低波动、高灵活、收益均衡的理财产品，持续满足大众多样化的资产配置需求。投资者可结合自身资金使用规划、风险承受能力理性选择产品，在震荡市场中行稳致远。

*本文内容仅供参考，不作为投资建议。理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。