“复苏”是2021年的主基调，在全球流动性溢出和中国企业盈利改善的驱动下，A股延续牛市行情，牛市时长保持三年之久，创出了历史新高。同时，市场风格轮动明显加快，新能源赛道股无疑成为“最靓的仔”。疫情之下，各国政府更多地参与经济，“双碳”政策引导的中国能源结构变革，共同富裕、科技兴国成为共识，多重因素都为2021年的投资市场增添了浓重的一笔。

2022年，新冠肺炎变异病毒常态化使得全球解封日期进一步延后，经济复苏仍在继续。在全球流动性边际收紧等背景下，中国确定了“稳定当头、稳中求进”的政策基调。在无风险收益率下行、“住房不炒”的推动下，中国居民储蓄搬家仍在继续，权益投资大时代序幕已拉开，投资者对资本市场关注度进一步提高。

回望2021一整年，年初白马股突然被挑下马，茅系股票多数个股腰斩。年中则伴随供应链紧张，以及碳中和倒逼去产能，煤炭等大宗商品走出波澜壮阔的道路。而以宁德时代为代表的新能源汽车产业链贯穿全年，教培以及互联网企业则一路下挫。

2021年A股IPO数量创历史新高。得益于注册制改革的实施与推动，2021年以来A股市场IPO发行节奏明显加快。

2021年A股市场IPO数量和募资金额都创出了历史新高。2021年也打破了新股“稳赚不赔”的局面，从上市首日行情表现来看，在2021年IPO上市的523家企业中，有20家企业在上市首日就出现下跌破发现象，占比3.82%，跌幅超过10%的有10家上市公司。

展望2022年，新冠疫情在欧美等国家新增人数依然居高不下，但美联储面对高通胀不得不开始收紧水龙头，海外整体货币环境没有近两年宽松。不过中国货币政策依然“以我为主”，新的一年在流动性不那么宽松的背景下，确定性就成了唯一抓手。

数据来源:彭博，Wind（截至时间2021年12月31日）

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