南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 综合报道

在2022年全国能源工作会议上，国家能源局党组书记、局长章建华发布了明年能源工作的七大重点任务。

其中包括，积极安全有序发展核电。计划建成福清6号、红沿河6号、防城港3号和高温气冷堆示范工程4号机组，新增装机367万千瓦。在确保安全前提下，有序推进具备可靠条件的核电项目核准建设。

多个券商近期报告频繁推荐核电板块，关注产业链机会。

核电积极有序发展，产业链景气度提升

国金证券认为，核电作为本地电源，可以有效解决沿海地区发电量不足的问题。

中国核能行业协会在《中国核能发展报告（2020）》中预计，到2025年中国在运核电装机达到7000万千瓦，在建核电装机达到3000万千瓦；到2035年在运和在建核电装机容量合计将达到2亿千瓦。

长城证券预计，核电建设有望按照每年6-8台机组的步伐稳步推进，若以每台投资约200亿元计算，年均投资规模将达1200-1600亿。

2020年8月，国务院一次核准4台“华龙一号”核电机组，2021年上半年，国家核准了5台核电机组，“积极有序发展核电”正在逐步实现。

2021年12月20日，华能石岛湾高温气冷堆核电站1号反应堆完成发电机初始负荷运行试验评价，成功并网并发出第一度电，成为全球首个并网发电的四代机。该高温气冷堆核电站设备国产化率高达93.4%。中核霞浦示范快堆工程项目目前双机组同步建设，1号机计划于2023年建成投产，该示范堆的建成将实现放射性废物最小化，解决铀矿资源枯竭、核材料利用率低和核废料难以处理等问题，对我国加快构建先进核燃料闭式循环体系具有推动作用。我国在第四代核电技术方面具有领先优势。

实现碳达峰碳中和，核能是重要能源选择

根据十四五规划，到2025年我国核电运行装机容量将达到7000万千瓦，在建装机规模接近4000万千瓦，核电占比进一步提升。国家大力推动双碳战略，新能源发电和核电是重要来源。

民生证券认为，核电设备主要包括核岛（NI）、常规岛（CI）和辅助设备（BOP）三部分。核岛是整个核电站的核心，也是核电站投资建设中成本占比最高的一环，承担热核反应的主要部分。核岛主设备包括核反应堆（包括堆芯、压力容器、堆内构件）、主管道及热交换器、蒸汽发生器、核级阀门、反应堆冷却剂泵、控制棒及驱动机构、核级线缆、稳压器、安全箱和硼注箱等。

其中，反应堆压力容器、主管道及热交换器、蒸汽发生器为核岛三大主要部件，目前基本由国企垄断。主管道、核级阀门、主泵、核用电机等零部件及核级密封门槛相对较低，少数民营企业可进入该领域，但仍然需要严格的资质审查标准。而目前主要的二代改进型核电机组项目，红沿河、福清、防城港等常规岛部分的综合国产化率已经达到85%以上。

从细分领域看，汽轮发电机组、汽水再分离器与冷凝器等重点监管设备领域由东方电气、上海电气、哈尔滨电气三家国企垄断。其他设备领域市场竞争相对激烈，阀门、凝汽器、水泵等常规岛非核心设备民营企业参与度较高。

核电设备投资配置

长城证券建议关注细分领域龙头企业：

江苏神通（002438.SZ）：我国阀门行业细分龙头，成长有望加速；

中国核电（601985.SH）：核电和新能源绿电双轮驱动，核能综合利用打开新空间；

中国广核（003816.SZ）：公司是我国在运装机规模最大的核电开发商与运营商,是中国核电行业最大的参与者；

中国核建（601611.SH）：公司是我国核电工程建设龙头企业，代表着我国核电工程建设的高水平；

久立特材（002318.SZ）：公司是蒸汽发生器U型管国产化领军者；

（报告来源：民生证券、国金证券、长城证券；本文信息不构成任何投资建议，刊载内容来自持牌证券机构，不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）