周一大小指数低开高走缩量反抽，沪指顽强收红，创业板指数反弹至5日均线附近。两市合计成交8640亿元，较上个交易日减少1200亿元，量能萎缩明显。盘面上，市场是结构性分化行情，锂电产业链（锂矿、电解液等）、数字货币、HJT电池领涨；食品饮料、医药等消费以及大金融表现弱势。个股是跌多涨少，大涨7%以上个股不足100只，大跌7%以上的个股也有86只，个股严重分化。

北向资金延续净流入，其中沪股通净流入21.14亿元，深股通净流入13.37亿元，合计净额为34.52亿元。北向资金已经连续7日净流入，累计流入净额高达329亿元。值得注意的是，最近指数是反复震荡，上证指数和创业板指数上个交易日都创了近期的新低，说明北资对这种震荡调整并不恐慌，反而趁机大举吸筹。近5日期间，北向资金增持净额前三大板块是银行、保险和电池板块，净额分别为92.85亿元、35.18亿元和27.04亿元；仅家电板块遭减持超过10亿元。

美联储议息会议即将靴子落地。本周市场关注的焦点是美联储议息会议，在本次会议上，美联储是否在3月份加息会有明确的表述，阵图也会显示对全年加息次数的预测，此前国际投行以及美联储相关官员预计今年会加息3-4次。正是美联储强烈的加息预期，十年期美债利率上行，导致了近期美股持续下跌，1月份纳指跌幅近13%，已经提前进行反应加息的预期。1月27日美联储议息结果出炉后，反而是靴子落地，是短期利空出尽。

越声理财认为，市场在悲观中孕育反弹行情。近期市场的调整主要是美联储加息预期导致的情绪杀跌，扰动因素即将正式落地。地方两会密集召开，国家经济增长目标也将明确，国内逆周期不断发力，积极因素是不断累积的。美联储议息靴子落地后，市场有望迎来技术性反弹行情。而历史统计数据显示，万得全A指数在春节到两会的上涨概率超过90%，两次没有上涨都是因为涨幅过大。总的来说，2月份的反弹行情是值得期待的。

越声理财表示，可从以下三大思路布局节后的反弹行情。第一，受益经济稳增长的方向，包括金融，房地产、基建和旅游出行链条。第二，高景气赛道方向，包括电动车、新能源等，前期持续杀跌，估值已经合理消化，在市场反弹背景下有望迎来超跌反弹，但在反弹后要预期分化，要寻找超越行业增速的优质头部企业。第三，TMT方向，在智能汽车、数字货币、元宇宙、工业互联网、信创等产业趋势下，最近底部开始放量，明显已经有资金在布局，可趁回调的时候择机低吸。

（越声理财 陈增学 证券登记编码：A0590615080001）