21世纪经济报道 记者郭美婷 实习生华锦 广州报道

近日，科技巨头、元宇宙概念龙头Meta发布2021年第四季度及2021年全年财报，业绩表现全面不及预期。Meta 股价2月3日收盘暴跌26.44%，市值蒸发近2500亿美元，创下美股市场历史上的最大市值跌幅。

Meta表示，公司受到了通胀飙升、苹果隐私政策变化、广告商潜在的供应链中断以及宏观经济挑战等多重因素的阻碍。其中，由于苹果隐私新政的限制，公司更将错失100亿美元。

美股市场的悲观情绪并未持续太久，Snap、Pinterest等以强劲的广告收入带来好消息。通过创新广告效果衡量工具等应对举措，这些公司从苹果隐私新政的冲击得到恢复。

Meta创美股市场最大市值跌幅

美东时间2月2日盘后，Meta发布转型元宇宙并由Facebook改名后的首份财报。

财报显示，去年第四季度，Meta Platforms实现营收336.7亿美元，略高于市场预期的334.09亿美元；实现每股收益3.67美元，低于市场预期的3.84美元。用户数据上，Meta第四季度日活用户（DAU）达19.3亿，略低于市场预计的19.5亿；月活用户（MAU）达29.1亿，也低于市场预期的29.5亿。此外，该公司预计2022年一季度营收在270-290亿美元之间，同样低于市场预期的302.5亿美元。

至2月3日收盘，Meta的股价暴跌26.44%，市值蒸发近2500亿美元，创下了美股市场历史上的最大市值跌幅。

Meta首席财务官戴维·韦纳（David Wehner）指出，公司受到通胀飙升、苹果隐私政策变化、广告商潜在的供应链中断以及宏观经济挑战等多重因素的影响。

其中，Meta广告业务面临的主要问题来自苹果去年4月推出的应用跟踪透明度隐私功能（App Tracking Transparency，ATT）。

在ATT框架下，广告主将难以获取到IDFA（设备广告标识符）对用户设备进行识别。只有用户主动点击“授权同意”，应用才可使用IDFA用于广告定向投放及归因。这意味着Meta等公司将无法对iOS端广告进行准确的衡量与优化，效果广告受限，行业利润随之下降。因此，广告商可能会降低社交广告的投放，而寻求其他数字广告模式。

“苹果给广告商带来了两大挑战。”首席运营官雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）表示，其一为广告定位精度降低，其二是评估结果变得困难。

Wehner直言，隐私新政的影响持续到2022年第一、二季度，由于iOS的隐私新政，公司将错失100亿美元。但目前Meta尚未透露出快速有效之策，根据首席运营官雪莉·桑德伯格（Sheryl Sandberg）的说法，在可用数据量减少的情况下，Meta需要多年的时间来优化广告能力，推动业绩增长，其中一个努力方向为加大自动化方面的投入，让广告客户能更容易地利用机器学习技术找到适合的受众人群，减少对于目标投放功能的依赖。

除了上述因素外，该公司还在短视频业务上面临来自TikTok和Snap等日益激烈的竞争，而未来重点发展的“元宇宙”尚处于烧钱阶段。短期内，投资者更加关注Meta如何应对苹果隐私政策的变更，如何实现电商业务的突破，以及如何通过Messenger、短视频Reels实现收益。

谷歌、Snap、Pinterest等反创佳绩

距苹果正式启用隐私政策已近一年，这项关于隐私保护的重要变化对广告业的影响，以及各互联网科技平台的应对，正日渐明晰。

Meta竞争对手谷歌母公司Alphabet2月1日盘后公布新一季财报，其广告收入逆势上涨，当季包括谷歌搜索和YouTube在内的广告收入达612亿美元，同比增32.55%。Wehner认为，苹果隐私新政让移动应用提供商更难获取数据，但却让搜索广告提供商得到更多的第三方数据，使其广告投放效果更直观，有利于其业务的商业化。“而且，目前苹果每年还从谷歌广告业务中赚取几十亿美元的营收，这种行业间的差异情况还将持续。”

而有感于苹果隐私政策对精准化广告盈利的社交媒体的影响，部分以广告收入为重要营收来源的科技股在Meta财报披露之初纷纷下跌。

早在去年10月，阅后即焚社交鼻祖Snapchat母公司Snap发布的2021财年第三季度财务业绩报告不达预期，盘后股价暴跌超过20%。此次Snap又受Meta影响2月3日收跌23.6%。

随后，该公司发布的第一季度前景超出市场估计，预测2022年第一季度营收在10.3亿至10.8亿美元之间，日活跃用户在3.28亿至3.3亿之间，其股价飙升超50%。

Snap首席财务官德里克·安德森（Derek Andersen）表示，Snap在第四季度采用新的广告衡量工具，部分广告业务已经从苹果隐私政策的冲击中恢复，而且“比预期的还要快”。据悉，Snapchat一年多前就开始研究如何“以隐私安全的方式”向用户投放广告。

LightShed Partners分析师里奇·格林菲尔德（Rich Greenfield）推测，Snap大多数广告客户都是拥有营销资源的大品牌，相比起Meta以中小型企业为主的广告客户，能更快速适应行业变化。

无独有偶，同样受到Meta财报拖累，图片共享社交平台Pinterest股价2月3日收跌10.39%。但Pinterest后公布2021年第四季度财务业绩，以强劲的广告收入让其股价升逾20%。

Pinterest首席财务官托德·摩根菲尔德（Todd Morgenfeld）表示，Pinterest正在投资视频功能和用户原创内容，以提高用户参与度和广告营收。

事实上，Meta也为应对苹果公司隐私新政推出了新措施。此前Meta内部文件显示，受苹果新隐私政策的影响，Meta计划于2022年开始，通过旗下Facebook、Instagram和Messenger等App，直接销售更多商品。广告和商业平台副总裁丹·利维（Dan Levy）称，公司希望旗下的应用程序打造成商务主要目的地。