周一三大指数集体缩量震荡，沪指、科创50收红，深成指、创业板指微跌，市场涨停家数超百家，截至收盘，沪指微涨0.09%报3004.14点，深成指跌0.41%报10765.63点，创业板指跌0.75%报2228.07点；两市合计成交6714亿元。总体上个股涨多跌少，两市超3600只个股上涨。市场短线情绪活跃，资金抱团高位股，浙江建投7连板，湖南发展9天8板，创业板股凯淳股份4连板。两市超150只个股涨停或涨超10%。

从当前市场情绪面来看，短线资金活跃程度较四月有明显提升，高位股的赚钱效应仍在延续，其中湖南发展9天8板，浙江建投、新华制药7连板，建艺集团6连板、华东重机5连板，凯淳股份4天4板，五天翻倍。高位股持续发酵一方面是受到政策消息面的刺激，而另一方面在于当前市场的增量资金的匮乏，市场以存量资金博弈为主，叠加外围市场灰犀牛不断，使得市场资金短期以高抛低吸为主，持续性主升浪行情仍需等待。对于普通投资者而言，短线的套利机会仍主要集中于高位股以及其形态模仿的补涨股之中，但由于近期涨幅已较高，需警惕因资金承接无力造成的资金退潮风险，而对于尚未进场的投资者而言已丧失了先手，此时便不宜再行追涨。

消息面上，近期政策力挺基建投资，在5月6日央办国办发布《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，大力推动县域建设新路径，其中对于大城市周边县城、专业功能县城分别用了“加快发展”、“积极培育”的引导态度，预计为未来县城建设的主力军，目前不少县城市政公用设施不完善，如管网陈旧老化、老旧小区配套较差、防洪防灾方面需要更新，因此，交通、能源、水利、城乡基础设施是此轮城镇化升级的重点投资方向。

其次，全球最大纸浆生产商苏萨诺纸业和纸浆公司日前发出警告称，全球纸浆库存一直在大幅下降，供应面临短缺，我们认为当前纸浆整体仍然偏紧，疫情的影响时间较长，旺季需求承压，纸浆市场短期高位震荡，短线仍然存在发酵空间。

最后，根据字节跳动有限公司已更名为抖音有限公司。此外，字节跳动近期聘任“IPO专业户”高准作为公司新的首席财务官(CFO)，这些接连的举动说明字节跳动正重新考虑，根据工商信息显示，字节跳动近年来重点打造的企业级技术服务云平台火山引擎、负责游戏研发与发行的朝夕光年、办公软件飞书也有望一并登陆资本市场，相关A股参股股市有望率先受益于IPO红利。

越声理财表示，短期来看，高层对于稳增长诉求不断升温，4月底的中央会议也是做出了定调，给市场一颗定心丸。五月份以来多地房地产政策再次出现宽松，央行更是明确表示将会提前布局、靠前发力，加大稳健货币政策的实施力度，有力支持稳定宏观经济大盘。从政治局会议的表态来看，目前经济下行压力仍大，但地产、稳增长、防疫已经开始向积极方向变化。我们认为指数方面出现系统性风险概率较小，当前“政策底”已得到充分确认，短期沪指将围绕3000点整数关口进行磨底震荡，待美债利率上涨动能减缓，市场悲观情绪充分消化后，指数有望再次向上修复。

操作策略上，投资者在节后可适当加大操作力度，应当重个股轻指数，把握5月结构性行情机会。投资机会方面，一方面，继续重点关注受益经济复苏主线，房地产、大基建产业链和大消费有望受益；另一方面，在美联储靴子落地后，成长风格也有望出现情绪修复，对于当前业绩确定性较强的军工、光伏、锂矿等板块有望率先走出修复性行情。

（来源：越声理财）

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