南方财经全媒体 资讯通研究员邢瑞涵 实习生韩芷越 综合报道

5月19日-5月24日，机构调研的上市公司中，美格智能、国轩高科、滨江集团分别接待89家、76家、52家机构调研。调研要点如下。

国轩高科调研要点：原材料价格上涨，公司多措施释放成本端压力；与大众合作项目定增落地，碳酸锂产业布局完善

5月19日，多家机构对国轩高科（002074.SZ）进行调研活动。董事会秘书潘旺等人回答机构提问。

国轩高科是国内最早从事新能源汽车用动力锂离子电池(组)自主研发、生产和销售的企业之一。公司产品包括动力锂离子电池组产品、单体锂离子电池(电芯)、动力锂电池正极材料等。

1.原材料价格上涨，公司多措施释放成本端压力

• 加大研发水平，不断提高精益制造水平，提升产品品质与产出；

• 积极完善产业链布局，目前已布局正极、负极、隔膜、铜箔等上游资源，如在宜春投资建设矿产开采及碳酸锂加工厂，在内蒙古乌海投资建设负极石墨产线等，以保障供应链的稳定性，降低原材料价格对产品成本的影响；

• 公司已与客户达成价格联动机制，共同应对原材料涨价的压力；

• 公司将通过材料、制造和技术降本，以及电池回收和梯次利用技术拓展材料获取渠道，以实现成本的最优化。

2.公司与大众合作项目定增落地，碳酸锂产业布局完善

• 目前公司已收到大众标准电芯三元和铁锂的定点。预计远期，公司磷酸铁锂电芯有望为大众部分车型提供额外动力解决方案。

  未来将积极保持与大众中国和大众集团的交流沟通，争取在更多车型、更广泛地区和领域开展合作。

• 公司对前端锂矿资源的布局，有利于稳定碳酸锂供应，降低采购成本。目前，在江西宜春经开区的国轩科丰年产碳酸锂2万吨，在宜丰、奉新两地投资建设的碳酸锂项目各年产5万吨，预计2025年可实现总年产碳酸锂12万吨，碳酸锂产能逐步释放。

3.整车领域持续推进全球化战略，已与多个海内外客户合作

公司建立了良好的动力电池市场布局，目前拥有上汽、吉利、江淮、长城、长安、奇瑞、零跑、合众、TATA等客户，并与众多海内外客户建立了良好的战略合作关系。

在2021年先后与大众汽车集团签订战略合作，与越南Vinfast合作开拓东南亚市场，以及与美国一上市车企签订200GWh的战略合作。

公司将持续推进全球化战略，目标是攻占B级及以上车型市场，从而不断提升中高端市场份额。

机构观点

西南证券：公司完成大众战投，并加深产业链布局；信用减值损失拖累仍在，公司应收账款变现能力变强。

滨江集团调研要点：公司业务聚焦优势区域，投资力度持续增加；融资渠道畅通，大量新楼盘或从5月起开始释放

5月23日，多家机构对滨江集团（002244.SZ）进行调研活动。董事会秘书李渊等人回答机构提问。

滨江集团是以房地产开发为主体，服务业和金融业并重的大型股份有限公司。主要经营房地产开发及销售。

1.公司业务聚焦优势区域，投资力度持续增加

2022年公司继续实施稳健腾飞战略。实行区域聚焦，主要开发区域位于长三角。

• 区域布局：继续保持三省一市，即浙江省、江苏省、广东省和上海市的区域发展战略。投资比例上，杭州50%，浙江省内杭州外40%，浙江省外10%。

• 销售目标：1500亿元-1600亿元。

• 土地储备：在权益拿地金额占现金回款金额比例为0.6的基础上保持平衡。

• 融资：资金上继续保持稳健，保持合理的有息负债水平。融资利率从4.9%确保下降至4.7%。

2.公司融资渠道畅通，大量新楼盘或从5月起开始释放

公司融资渠道畅通，包括开发贷和银行间、交易所市场的直接融资，融资成本处于民营房企最低行列。项目开发贷款正常推进，年初几笔直接融资利率在3.55%-4%。

公司1-4月销售较去年同期有所下降，杭州及宁波共新增16个项目。在杭州大量新的楼盘释放从5月开始。

机构观点

浙商证券：深耕杭州基本盘稳健，逆势增储未来成长可期；保持拿地强度，聚焦优势区域，逆势投资力度不减反增。

美格智能调研要点：5G技术赋能产业提升，带动智能模组需求稳增；公司业务端精细化管理，产品推广策略加速调整

5月21日，多家机构对美格智能（002881.SZ）进行调研活动。公司副董事长杜国彬等回答机构提问。

美格智能是以新一代信息技术为基础的物联网解决方案、智能终端及其精密组件的综合提供商。

1. 5G技术赋能产业提升，带动智能模组需求稳增

汽车板块、FWA板块、工业路由器板块，新零售板块，元宇宙直播行业等5G产品的落地是公司未来销售的核心考核指标。

• FWA板块：公司做解决方案或者整机；

• 汽车板块：公司做智能座舱模组和TBOX解决方案；

• 工业路由器板块：提供5G模组和参考方案；

• 零售板块：公司零售业务80%的终端客户和应用场景都在海外，目前海外整个市场需求没有受到影响。

2.公司业务端精细化管理，产品推广策略加速调整

公司在研发资源和产品线管理方面遵循IPD流程，内部分不同的产品线进行产品规划和管理。对于销售端，公司侧重于营业收入考核；对于产品线，侧重于利润考核。

4G技术已经相对成熟，市场推广因素的影响可能稍微大一点；从5G产品推广策略看,更偏重于技术门槛和技术领先性。细分到具体产品上看，比如智能模组产品线，对于安卓系统和AI算力的理解以及场景解决方案会更多。

机构观点

东吴证券：无线通信技术积淀深厚，助力4G升级5G体验；高算力智能模组助力智能网联汽车、泛连接、云游戏深入布局。

调研来源国轩高科2022年5月19日投资者关系活动记录表；滨江集团2022年5月23日投资者关系活动记录表；美格智能2022年5月21日投资者关系活动记录表。

（本文内容来自上市公司公告，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。）