华尔街巨头“空翻多”，互联网科技股否极泰来？

近日，恒生指数重回20000点上方，消息面上，摩根大通突然“由空转多”，上调大部分中资互联网公司评级，刺激互联网科技股全线走强。

从上周五（5月13日）开始，恒生科技指数已经连续三个交易日翻红，市场情绪明显好转。那么，互联网科技股的转折底已经出现了吗?可以布局港股的基金吗?

2021年初以来，受到互联网等行业监管政策趋严、中概股退市风波以及美联储货币政策收紧等利空的冲击，恒生科技指数出现历史罕见的极端调整行情，跌幅近70%。

浙商证券研报显示，目前，从估值来看，恒生科技指数的市盈率处在2020年7月以来2.3%的分位数，市净率处在0.7%的分位数。

今年以来，随着内外局势的变化，国内针对互联网平台的监管政策开始出现松动。自3月16日金融委会议后，互联网平台的政策底日益清晰，平台经济和游戏等领域政策暖风频出，支撑行业基本面和风险偏好改善。

据人民政协报，全国政协把“推动数字经济持续健康发展”作为今年重要协商议题之一，5月17日，全国政协通过专题协商会形式进行协商建言。

随着互联网科技公司逐渐摆脱国内政策上的不确定因素，国际资管机构的投资判断也360大转弯。

当地时间3月14日，摩根大通分析师亚历克斯.姚（Alex Yao）及其团队曾发布28篇研究报告，将十多只中国互联网企业股票评级下调为“减持”，将中国互联网公司评级下调至等同卖出水平，并认为短期内“不可投资”中国互联网公司。受此影响，恒生科技指数连续两日大幅跳水，跌近20%。

耐人寻味的是，据晨星近期公布的数据显示，摩根大通的旗舰中国基金"JPMorgan Funds – China Fund A（acc）- USD"，在3月份期间曾大举增持互联网股票。

不到两个月时间，摩根大通5月16日突然翻多，上调大部分中资互联网公司评级。

据彭博社消息，摩根大通对腾讯控股评级上调至超配，目标价由265港元上调至470港元；对阿里巴巴也上调至超配，港股阿里巴巴目标价由75港元上调至130港元。
摩根大通认为，数字娱乐、本地服务和电子商务等行业将成为第一批跑赢大市的板块，旅游和广告等后期垂直行业应落后1-2个季度。

除了摩根大通之外，全球最大对冲基金桥水基金也在悄悄加仓中概股，似有抄底之意。桥水基金5月13日递交给SEC的13F文件显示，该机构大幅增持多只中概股。

不仅仅是外资机构悄然入场，国内公募基金对港股的配置热情也在升温。今年前4个月，共计15只港股相关基金相继启动发行，包括7只沪港深基金和8只港股通基金。据证监会网站披露，目前共有47只港股相关产品正在上报中。

早在一季度，多数港股投资基金就已经不同程度地加仓港股。近期港股反弹，港股主题的主动管理基金也开始陆续收复净值失地。

中庚基金经理丘栋荣坚定地看好港股，并在一季报中提到，港股大幅度的调整后，从估值、基本面因素和流动性等方面看，港股的机会由结构性机会转为系统性机会，值得战略性配置。

近日，丘栋荣在线上做分享时再度向投资者喊话：“港股的系统性和全面性机会可能会比A股更加彻底，比比皆是的高性价比资产，给低估值策略和价值投资者创造了绝佳的投资机会。”

展望未来，光大策略认为，近期政策面出现变化，4月的国常会和政治局会议均强调了要促进平台经济健康发展，平台经济可能会迎来拐点，对于恒生科技指数来说可能将是转机，且恒生科技指数股价及估值均已处于历史低位。

中金策略则表示，目前判断港股市场将对外围波动"免疫还为时过早，但较低的估值水平有望为市场提供支撑。高股息收益率标的和优质成长股将为投资者在目前市场波动中提供更多保护。如果后续更多政策出台，稳增长的受益标的也值得关注。