周四大小指数集体高开，全天呈现探底回升态势，沪指收涨0.8%，创业板指数收涨0.45%。两市合计成交8994亿元，较上日大幅减少2157亿元。盘面上，有机硅概念、CXO概念、旅游、东数西算、半导体、智能电网等板块领涨两市，船舶、军工、种业、汽车等板块表现疲弱。两市个股涨多跌少，其中逾百只个股涨逾9%。总体来看，题材热点继续轮动，市场情绪有所修复。

北向资金延续净流出，其中沪股通净流出10.46亿元，深股通净流出21.59亿元，全天合计净流出32.05亿元。北向资金已经连续三日录得净流出，累计净流出65.65亿元，日均流出净额为21.88亿元，卖出力度还不算很大，说明北资对市场相对谨慎。据统计，近3日期间，北向资金增持净额前三名为半导体、软件开发和酿酒行业，增持净额均在10亿元左右；减持最多的是银行板块，净额达到24.77亿元，紧随其后的是电子元件和家电行业，减持净额分别为12.06亿元和10.17亿元。

越声理财表示，仍可关注半导体产业链投资机会。半导体板块连续两日走强，华大九天、大港股份、概伦电子、彤程新材、南大光电等众多个股受到资金关注，股价纷纷出现异动。对于半导体产业链，受下游需求不同出现明显分化，以手机为代表的消费类需求仍显疲弱，而汽车和光伏等细分需求是亮点；国内晶圆厂或代工厂积极扩产，上海积塔、华虹无锡等密集开启设备招标，半导体设备订单确定性高；此外，半导体材料如硅片、光刻胶、特种气体等需求旺盛。与新能源、新能源汽车等高景气赛道相比，半导体板块在相对低位，部分资金在做高低位切换，投资者可在半导体产业链中挖掘细分行业景气度高、业绩确定高增长的优质品种。

越声理财认为，市场仍未出现明确的企稳反弹信号。8月3日大小指数虽然双双反弹，但存在一个隐患，就是量能没有同步放大。一般来说，市场缩量普涨后，次日都会出现分化。市场要开启新一轮的反弹行情，需要有一条持续性强的市场主线，并且量能要同步放大。在此之前，继续以震荡整理来看待当前的市场行情。由于市场量能不足，是存量资金博弈行情，题材热点将会延续快速轮动，盲目追涨和频繁交易将会导致出错概率大。因此，操作策略上，建议继续控制好总体仓位，稳健投资者可耐心等待大盘出现止跌维稳信号（比如金针探底、放量中阳）后再加大仓位配置；激进投资者也可适当把握个股交易机会，但要做好止盈止损策略。

来源：越声理财

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