上周A股大幅走强，三大股指周涨幅均超5%！本周，A股市场又将如何运行呢?
猜想一：股指持续震荡走强？
实现概率：80%
具体理由：上周沪深两市大幅反弹。其中，沪指周涨5.31%，创业板指大涨8.92%。国盛证券指出两市指数底部放量强势反弹，短期虽有震荡但属良性，在震荡消化结束后，指数有进一步反弹预期且有望挑战10月18日形成的高点。
中信证券认为，上周以来，政策、经济、汇率和地缘环境预期全面迅速改善，市场从情绪性恐慌交易转向基于政策预期的博弈性交易，全面修复行情的右侧买点已经确认，节奏上稳步持续。
恒生前海基金表示，上周市场的大涨反映了当前风险偏好的大幅改善。以外资为代表的投资者信心明显修复。此外，伴随三季报披露完毕，大部分板块的业绩都已在股价充分反映，业绩增速承压的行业呈现利空出尽的迹象。在当前低估值水平上，市场中枢大幅下降的可能性已经较小，一旦市场对于未来注入更乐观的预期，例如消费需求释放，将为国内经济及资本市场带来强力的修复弹性。
上周五出炉的个人养老金投资基金业务暂行规定也将进一步提振市场信心。个人养老金账户为特殊专用资金账户，设置每人每年1.2万元的年度缴款额度上限，根据经济社会发展水平、多层次养老保险体系发展情况等进行动态调整。根据国家统计局数据显示，2018年个税改革后我国个税缴纳人数超过6500万人，有望每年为资本市场带来增量长期资金。
国金证券认为，A股市场或有望重演反转级别的行情。首先，驱动因素主要来自国内经济预期底部修复，叠加海外紧缩预期缓和，全球股票市场都将迎来收获季，其中A股在基本面预期修复驱动下或表现尤为突出。其次，接下来一个季度，市场将迎来密集的政策催化。最后，如果把今年4月底当作中期市场底部，那么参照2018年底和2020年3月市场中期底部后的行情演绎，市场会经历一轮明显的反转行情，四季度和明年初的行情值得期待。
海通策略提到，在经历了10月末的二次探底后，最近一周股市行情明显回暖，投资者非常关注后续市场走势以及其中是否有投资主线正在酝酿。①估值和基本面指标指向市场处在历史大底，情绪面正好转，年内第二波行情有望展开。②十月中旬以来股市结构分化，科创50表现更优，数字经济、安全、消费服务板块亮眼，跟政策及预期有关。③结合估值、基本面、政策，新行情主线重视高景气成长，如数字经济、新能源。
应对策略：机构建议重点关注两条配置线索，一是安全发展，包括信创、医药生物、新能源、国防军工等板块，二是自主可控，包括电子、计算机等板块。
猜想二：信创板块持续走强？
实现概率：80%
具体理由：近期行情中，信创板块表现出众。数据显示，截至11月4日， 10月以来万得信创产业概念指数累计涨幅超过15%。对于后市，分析认为前期的信创行情大多受事件驱动，属于行业的发展早期，二级市场的市值大多缺乏业绩支持。本轮信创行情处于“1到N”的高速发展阶段，伴随着渗透率的快速提升，企业的基本面有望得到实质性提升，由此本轮信创行情将走得更远。
博时基金经理肖瑞瑾指出，本轮信创行情的基础是政策预期驱动。由于信创行业尚处于蓬勃发展阶段，资本市场与行业真实基本面并不同步，因此,信创行业上涨一段后将进入分化期。远期看，我们对中国信创行业的信心充足，行业发展的底层逻辑坚实。并且我们拥有新型举国体制的政策优势，拥有庞大的应用市场需求以及大量的优秀技术人才，这是行业发展的长期信心来源。
“现在是信创2.0的酝酿期，而上一轮信创行情基本完成之后，板块较长时间比较冷清。最近支持信创的政策密集出台，继续强调信息产业的技术安全自主可控，更加强调信创推进到县区一级和重大行业内进行应用，潜在市场空间也比上一轮大很多。近期政策层面也非常强调安全的重要性，信创产业跟安全主题密切相关，吸引投资者极大热情。” 创金合信基金经理刘扬表称。
据悉，信创全称是信息技术应用创新产业，也是新基建的重要组成部分，直观理解就是各类软硬件的国产化。具体细分品类包括基础硬件（CPU/GPU芯片、服务器等）、基础软件（操作系统、数据库、中间件等）、应用软件（OA、ERP、办公软件等通用型软件以及CAD/EDA等工业软件）、信息安全（边界安全产品、终端安全产品等）4个部分，其中CPU/GPU芯片、整机、操作系统、数据库、中间件是更为重要的产业链环节。其中潜力较大的市场包括CPU、操作系统、数据库、办公软件、工业软件（CAD/EDA）。
嘉实优势成长基金经理孟夏提到，随着外部不确定逐步增强，国产化成为信创行业发展的重要推动力。2022年以来,金融信创采购节奏明显提速，进入高峰投入阶段。今年9月人民银行发布消息称，设立设备更新改造专项再贷款，专项支持金融机构以不高于3.2%的利率向制造业、社会服务领域和中小微企业、个体工商户等设备更新改造提供贷款。伴随政策支持，信创采购规模和加速预期都很明确，金融、教育和医疗行业信创提速预期明显。
应对策略： 分析建议重点关注关键核心赛道和领域个股，如芯片、操作系统、数据库和办公软件等。
猜想三：医药板块反复活跃？
实现概率：70%
具体理由：十月以来，医疗器械为首的医药板块大幅走强。业内人士指出，医药股近两年持续表现不佳，除了上一轮医药牛市带来的估值泡沫出现破灭外，更与医药集采政策的持续扩大有关，在当前鼓励创新医疗器械、集采政策边际缓和、财政贴息贷款支持设备更新等多重利好推动下，医药板块行情有望持续走强。
长盛医疗行业基金经理周思聪表示，近期医药板块强势上涨，政策温和化迹象明显是最主要催化剂，再加上板块估值自年初起一直处于历史上的最低分位，估值水平不断创出新低，但是大部分医药企业的业绩增速并没有出现下滑的状况，反而有不少企业在压力下慢慢恢复，不少子行业依旧保持高速的业绩增长，医药行业本身的基本面健康强劲。
在大成基金多策略混合基金经理邹建看来，医药行业从2021年中至今调整幅度巨大，医药指数最大回撤43%，排名在全市场倒数。在大幅下跌之后，医药板块估值大幅回落，风险得到大幅度释放。“本轮医药板块的大幅反弹，我们看到的是二级市场突然爆发，但在产业端，医药行业的变化从2021年底就已经开始，只是在初期资本市场不太敏感。”
泰达宏利红利先锋基金经理周笑雯认为，医药板块自2021年7月起经历了15个月回调，指数下跌超过40%，目前持仓结构、估值水平都已经具备吸引力，长期投资价值显现。周笑雯表示，她在三季度中调整了医药行业的持仓，标的向优质、具备性价比的公司进一步集中，未来的配置仍将集中在基本面良好、估值相对合理的医药等领域。
湘财证券提到，此次医药板块的上涨是基于行业政策回暖，在估值底部带动投资者信心恢复的强势反弹，从政策、业绩、估值角度看具有可持续性。第一、从政策端来看，继口腔种植牙医疗服务价格调控后，骨科脊柱耗材集采也已落地，后续政策有望保持缓和趋势，为行业发展留出空间；第二、业绩端来看，医疗服务板块业绩低点已过，预计下半年业绩有望逐渐恢复；第三、市场情绪端看，当前医疗服务板块仓位和估值在连续反弹后仍处于底部区域，具备长期配置价值。
兴业证券指出，近期医药政策边际宽松趋势已经显现。展望四季度，下一个即将落地的重磅政策是今年的创新药谈判，结果值得期待。总体来看，当前药品、器械市场预期从政策影响走向政策温和，边际变化最大的板块就是此前处于“困境”的药械板块，并且从长期逻辑和基本面来看，创新药、创新器械也是医药长期投资方向，长期逻辑持续看好。
应对策略： 分析建议重点关注自主可控的医疗设备、科研仪器和生物制药上游产业链，具备国际竞争力的创新药和创新医疗器械企业以及估值调整到位的优质医疗服务公司。
