南方财经全媒体集团投资快报记者 池伟嘉

昨日，A股市场呈现明显分化态势，沪指与深证成指小幅收跌，创业板指则逆势上涨。市场交投活跃度有所下降，行业板块涨少跌多，CPO概念股表现亮眼掀起涨停潮，而贵金属板块则遭遇重挫，多只个股跌停。资金面呈现结构性特征，通信设备板块获大额资金净流入，有色金属板块资金流出居前。

A股走势分化 市场整体观望情绪升温

截至收盘，上证指数下跌0.96%，收报4117.95点；深证成指下跌0.66%，收报14205.89点；创业板指上涨1.27%，收报3346.36点。成交额方面，沪深京三市合计成交28627亿元，较前一交易日缩量3970亿元，市场整体观望情绪升温。

板块表现呈现显著分化，涨少跌多格局明显。农牧饲渔、造纸印刷、通信设备板块涨幅居前，成为市场少数的亮点板块；与之形成鲜明对比的是，贵金属、能源金属、采掘行业、有色金属、小金属、珠宝首饰、酿酒行业等多个板块跌幅居前，回调压力较大。

个股层面，市场局部赚钱效应仍存，上涨股票数量超过2400只，逾50只股票实现涨停。其中CPO概念股迎来爆发式上涨，杰普特收获20cm涨停，长飞光纤、亨通光电、天通股份等个股同步涨停，天孚通信股价更是创下历史新高，截至昨日收盘，其涨幅达10.91%，成交金额175.78亿元。与此同时，贵金属板块遭遇跌停潮，晓程科技以20cm跌停领跌，中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、山金国际、四川黄金、招金黄金、恒邦股份、湖南白银等多只个股集体跌停。

资金流向方面，行业资金呈现明显的结构性流动特征。截至收盘，通信设备、电池、农牧饲渔等板块资金净流入排名靠前，其中通信设备板块净流入规模达65.34亿元，成为今日资金布局的核心方向。净流出方面，有色金属、小金属、互联网服务等板块资金净流出排名居前，其中有色金属板块净流出金额高达100.5亿元，资金出逃迹象明显。

对于后续市场走势及相关行业机会，多家机构发表了最新观点。

银河证券聚焦锂价走势，其研报指出，2025年锂价走势以年中为界分为两个阶段，上半年延续过剩预期价格跌至低位，下半年行情启动，年末碳酸锂价格自低点翻倍有余。研报认为，锂作为能源转型关键矿产，行业长期趋势向好，2026年锂将成为资金多头配置优选，预计锂价运行中枢抬升，但全年或有小幅过剩预期，节奏较为曲折，建议上半年逢低买入，下半年把握套保节奏。值得注意的是，昨日锂板块头部个股多数走低，赣锋锂业下跌7.01%，天齐锂业下跌7.73%。

中信证券则关注人形机器人赛道，表示目前人形机器人处于技术验证期，但商业化落地时间将短于新能源汽车。机构建议重点关注机器人产业中价值厚、格局清、确定性高的环节及细分领域具备高壁垒的龙头企业，具体可关注机器人公司本身、高算力SOC芯片、灵巧手、执行器、精密传感器等高价值、高壁垒环节。近期人形机器人产业催化因素密集，宇树科技、银河通用机器人等企业均成为2026年春晚合作伙伴，行业关注度持续提升。

东吴证券将目光投向矿山机械领域，其发布的研报显示，全球矿山机械市场规模达1350亿美元，高毛利后市场占比近半。在金属价格高涨与品位下降的共振下，矿企资本开支上行，中国厂商凭借性价比与电动化优势，跟随中资矿企出海加速全球渗透，高端市场迎来成长机遇。

CPO概念股逆势集体大涨

投资快报记者留意到，昨日CPO概念板块带领A股市场上演逆势反攻行情，相关个股集体掀起涨停潮，带动创业板指从一度跌超1%的低迷态势强势回升。截至收盘，创业板指涨幅达1.27%，市场情绪显著回暖。

行情数据显示，当日CPO概念股全线爆发，板块内个股涨势凌厉。杰普特、致尚科技强势斩获20%涨停，亨通光电、长飞光纤紧随其后录得10%涨停，天孚通信盘中一度大涨近17%，表现尤为亮眼。

国内市场的业绩预增与AI产业催化成为此次CPO概念股大涨的重要支撑。个股层面，杰普特昨晚发布的业绩预告率先释放积极信号，公司预计2025年实现归母净利润同比大幅增长97.69%至132.88%。公告显示，受益于全球激光器需求提升，杰普特在新能源动力电池精密加工、消费级激光器领域销售收入稳步增长，同时光通信业务成功切入市场并实现显著突破。

从板块整体业绩表现来看，Choice数据显示，截至1月29日，A股已有21只CPO概念股披露2025年业绩预告，其中17只个股预计净利润（上限）实现同比增长，占比超八成，大幅缓解了市场此前对板块业绩的担忧情绪。

AI产业的密集利好消息进一步点燃市场热情。国内方面，DeepSeek-OCR2模型、月之暗面KimiK2.5大模型、阿里千问旗舰推理模型Qwen3-Max-Thinking相继发布；一周前，百度原生全模态大模型文心5.0正式版也完成发布上线。海外市场上，AI智能体MoltBot（原Clawdbot）全网爆火，被部分市场观点视为2026年的“ChatGPT时刻”，进一步强化了市场对AI产业发展前景的预期。

工业富联在机构调研中透露的信息更直观反映出AI算力需求的强劲态势。公司表示，受云服务商资本支出提升带动，AI服务器整体出货量有望优于此前预期，预计2026年全球云服务商合计资本支出将突破6000亿美元，年增幅达40%，彰显出AI基础设施建设的长期成长潜力。

海外科技巨头的财报信号与业务调整则形成重磅外围催化。美国科技巨头Meta与微软在最新财报中均明确表示，AI算力供应紧张态势将贯穿2026年。资本支出方面，两家公司四季度表现均超市场预期，微软四季度资本支出达375亿美元，Meta为221.37亿美元；更值得关注的是，Meta将2026年全年资本支出预期上调至1250亿美元，同比增长73%，彰显对AI基础设施的投入决心。

算力服务价格上调进一步印证了行业需求的旺盛。谷歌云宣布自2026年5月1日起上调全球数据传输服务价格，其中北美地区费率翻倍；亚马逊也同步上调机器学习EC2容量块实例价格，2026年1月多数地区p5e.48xlarge实例价格从每小时34.61美元上调至39.80美元，涨幅约15%。

市场研究机构与券商纷纷对算力产业链前景给出积极预判。CignalAI最新报告显示，受AI驱动的数据中心和传输网络建设推动，2025年数通光模块市场营收预计超180亿美元，相干光模块营收近60亿美元；到2029年，400G及以上数通光模块市场规模将接近300亿美元。

国信证券指出，受Agent应用等技术驱动，CPU需求与价格同步增长，光模块需求爆发式增长导致核心部件光芯片供需缺口达25%—30%，推动光纤与光芯片价格进入上行通道。兴业证券则表示，AI浪潮推动服务器、AI芯片、光芯片等多环节价值量显著提升，端侧AI潜力巨大，存储价格触底回升与先进封装需求增长将进一步带动产业链发展。

中信证券在研报中分析，当前海外推理和训练算力需求均保持旺盛，尽管AI应用大规模商业化落地能见度仍不足，但未来3-6个月，随着推理端应用密集落地与训练端模型持续迭代，算力需求有望进一步上行。若美股财报季算力需求得到确认，“算力泡沫论”担忧将阶段性缓解，算力产业链或迎来新一轮上涨行情。