近日中美AI应用相关公司业绩双双报喜。国内多家AI应用公司2025年业绩预告超预期，美国科技巨头Meta也公布了强于预期的2025年四季度业绩报告及前瞻指引。

我们认为，随着技术突破与场景扩展，当前全球AI应用产业逐渐步入规模化商用阶段。2026年科技行业主旋律或将从追求“规模与性能”，转向深耕“落地与价值”，AI应用有望成为未来3-5年成长最快的方向，为全球科技行业注入新动力。

在巨大的算力投入下，随着Token价格下降、AI需求提升，AI应用有望成为科技领域未来增长最快的细分方向。根据多家机构预测，当前全球AI应用市场规模千亿美元左右。我们预计，到2030年AI应用有望达到万亿美元市场空间，并产生更加多元的AI应用生态。

在AI浪潮的前沿，AI应用正在重塑广告、云、编程、Agent、数字人等众多领域，有望带来全新的投资机会。

在广告方面，2025年海外科技巨头广告收入增速持续上升，AI推动厂商获取增量流量和用户时长，进而提升广告份额，驱动广告市场扩容。近期国内外科技公司纷纷开始探索GEO（生成式引擎优化）商业化新路径，流量的变迁带来广告行业营销策略的变革。

在云服务市场，随着大模型和智能体加速落地，云厂商的竞争已从算力规模扩展到全栈服务能力。AI云服务可以在云端按需提供模型能力与AI算力，企业无需自建基础设施即可使用训练、推理和智能应用AI能力，AI云服务有望重塑云服务市场格局。

此外，AI应用在医疗、金融、编程等领域的应用不断落地。受益于AI带来的爆发式需求，AI应用落地节奏逐步增强。随着AI生态不断向多元化发展，下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，需重视AI应用的商业化兑现。

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