南方财经全媒体集团投资快报记者 张颖国

自“9·24”行情启动以来，A股结构性分化愈发极致，市场呈现冰火两重天格局。在牛股不断涌现同时，部分个股却“逆市”大幅回撤。截至5月22日收盘，同花顺iFinD数据显示，本轮行情累计有216只个股区间跌幅超10%，其中17只个股跌幅超50%，部分标的遭遇深度回落。

跌幅榜单中，退市观典、*ST国华、*ST岩石领跌市场，区间跌幅分别达88.56%、82.81%、81.44%。此外，*ST清越、*ST万方等4只个股跌幅也超70%，多为风险警示及退市标的，暴露出劣质资产出清加速的市场特征。其中，跌幅榜首的退市观典曾经是资本市场标杆企业，反差尤为刺眼。

公开资料显示，退市观典主营无人机防务与数据服务，2022年完成“新三板转北交所再登科创板”全链条转板，是A股首家北交所转科创板企业，一度被视为多层次资本市场互联互通的典范。但成功转板并未带动企业良性发展，公司后续深陷经营、治理、财务多重危机。

经查，公司存在虚增存款、实控人资金占用、隐瞒巨额负债等多项违规，财务造假与信披严重失实。叠加持续经营亏损、内控审计被出具否定意见，公司触发退市条件，已于2026年5月19日进入退市整理期，预计6月8日完成退市。本轮行情大幅回撤的弱势个股，大多存在经营疲软、治理混乱、合规缺位等问题，也凸显当下A股优胜劣汰、估值重塑的鲜明趋势。

以下为“9·24”行情以来跌幅靠前的100家公司