6月25日，众兴菌业（002772）继续一字板涨停，报收14.11元/股。至此，众兴菌业已连续收获5连板，涨幅高达60%。

连番异常上涨，众兴菌业被深交所“盯上”了。

公开资料显示，众兴菌业是专业从事食用菌研发、生产与销售的工厂化现代农业企业。公司主要食用菌产品为金针菇和双孢菇鲜品，其中金针菇产销量占80%以上。

作为A股的金针菇大户，众兴菌业的这波上涨，还要从一则收购公告说起。

一则收购公告

众兴菌业5个交易日暴涨逾60%

6月20日，众兴菌业发布公告称，为促进公司双主业发展，从而增加新的盈利增长点，公司拟以现金方式收购刘见、刘良跃持有的贵州茅台镇圣窖酒业股份有限公司(以下简称“圣窖酒业”)100%的股权。

主要经营金针菇和双孢菇鲜品的众兴菌业，要开始做酒了？

关于收购的目的，众兴菌业称，本次收购为了促进公司双主业发展，从而增加新的盈利增长点。

消息一经披露，众兴菌业股价开启五连板，累计涨幅超过60%，截至25日收盘，股价已达14.11元，市值超过50亿元。

深交所接连出手

众兴菌业被“盯”上了

6月22日晚间，众兴菌业两连板后，深交所便下发关注函，要求众兴菌业结合食用菌产业经营所必需的资金规模及投资、建设计划，说明拟以现金方式收购圣窖酒业股权的资金来源安排，论证公司是否具备足够支付能力以及收购圣窖酒业股权对公司资金状况的影响。

尽管如此，众兴菌业股价继续攀升。

6月25日盘后，深交所发布深市监管动态表示，6月21日至6月25日，本所共对78起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；继续对前期涨幅异常的“润和软件”和近期涨幅异常的“众兴菌业”持续进行重点监控，并及时采取监管措施。

众兴菌业回复关注函：

收购酒厂影响非常有限

目前圣窖酒业规模有限，即使收购成功，对公司的营业收入、净利润等指标影响都非常有限。

众兴菌业6月25日晚间回复关注函称，目前圣窖酒业规模有限，即使收购成功，对公司的营业收入、净利润等指标影响都非常有限。

公司还强调，目前双方只是签署了意向性协议，具体事宜尚待进一步协商、推进和落实，且本事项实施过程中尚存在不确定因素，最终能否达成存在较大不确定性。

关于圣窖酒业业务能否与公司现有业务形成协同？

众兴菌业回复称，公司收购圣窖酒业的出发点主要是考虑到白酒行业无明显季节性波动，同时看好酱酒行业的未来发展空间。而圣窖酒业财务状况良好，具有一定的市场地位，收购成功后，尽管其业务与公司现有业务未形成协同，但其会增加公司新的盈利增长点，有利于缓解公司利润的季节性波动，提高公司抗风险能力，符合公司的既定发展战略规划。

在谈及是否具有足够能力经营酒业资产，能否对标的资产实现有效控制的问题时，众兴菌业表示，本次收购完成后，圣窖酒业将成为公司的全资子公司，公司将加强在业务体系、组织结构及管理流程等方面的整合，圣窖酒业所有业务将纳入公司子公司管理系统实施统一管理。此外，公司通过行使股东投票权、向其委派董事、高级管理人员、关键岗位人员等方式增强对圣窖酒业的控制力度。因此，在人才储备、管理机制、“三会”运作等方面，公司均有足够的能力和信心经营酒业资产，并能够对标的资产实施有效的控制。

众兴菌业一季度净利同比降41%

专家：跨界“喝酒”成效有待考验

公开资料显示，众兴菌业是专业从事食用菌研发、生产与销售的工厂化现代农业企业。公司主要食用菌产品为金针菇和双孢菇鲜品，其中金针菇产销量占80%以上。

一位白酒行业人士认为，资本市场上跨界做白酒的案例并不罕见，但失败者不少。今年以来，白酒资产的并购提速，整体来看，白酒企业一般现金流较好，能在一定程度上起到分散风险的作用。

酒水行业研究者欧阳千里在接受媒体采访时表示，当“喝酒大户”变成“卖酒大户”，当“团购渠道”成为“圈层营销”时，白酒的竞争尤其是酱酒的营销开始“内卷”时，酒业将出现两个现象，一是品牌力弱的酱酒企业出让控股权，二是资源强的业外企业寻找合适的酱酒企业。

众兴菌业一季度财报显示，众兴菌业2021年1-3月实现营业收入3.96亿元，同比增长7.96%，归属于上市公司股东的净利润为4342.50万元，同比下降41.83%，每股收益为0.1281元；经营活动产生的现金流量净额为9679万元，截至2020年末归属于上市公司股东的净资产27.73亿元。

从股价表现来看，众兴菌业自去年2月低点每股5.82元后有过一轮上涨，最高触及11.94元/股，之后又出现一波回调。值得注意的是，今年6月15日到6月25日期间，9个交易日内，股价累计涨幅达80.67%。

圣窖酒业二度谋求上市

第一次也是通过收购，但一个月不到便终止了

另外，值得注意的是，对圣窖酒业来说，这已经不是第一次谋求通过被上市公司收购而实现曲线登陆资本市场。

工商信息显示，圣窖酒业设立于2011年6月30日，公司设立时的注册资本金为200万元，目前的注册资本金为1.44亿元，刘见持股99.5%，刘良跃持股0.5%。

圣窖酒业的官网介绍，公司位于中国酒都茅台镇7.5平方公里酱酒核心产区，具有得天独厚的酱香酒酿造条件。1991年在茅台镇恒丰烧坊基础上成立茅台镇先后酒厂，后更名为贵州省仁怀市茅台镇万和酒业有限公司，2011年组建圣窖酒业。已具备储酒能力超万吨、年酿酒能力超千吨的生产规模。“圣窖”商标1999年获准注册，“圣窖”、“圣窖股份”商标于2015年被认定为“贵州省著名商标”。“圣窖酒”获得2020第105届美国巴拿马万国（国际）博览会《金奖》殊荣。

早在2020年10月，圣窖酒业100%的股权，就拟卖给另一家上市公司——烟台园城黄金股份有限公司（600766.SH，以下简称“园城黄金”）而谋求上市。

当时，园城黄金计划通过发行股票和现金支付的方式来实现对圣窖酒业的收购，其中60%的股权以发行股票方式收购，40%的股权以现金方式支付。

2020年10月15日，园城黄金的收购预案中披露了圣窖酒业最近三年的营收情况：2018年营业收入为81.09万元，净利润亏损，为-279.48万元；2019年营业收入为2833.12万元，净利润810.03万元；2020年1-8月，营业收入为3394.94万元，净利润1014.80万元。

跟众兴菌业不一样的是，园城黄金披露收购圣窖酒业并复牌之后，股价只收获一个涨停，之后迅速回落，比收购案披露之前的股价还要低。

园城黄金对圣窖酒业的收购很快遭到上交所的问询：

圣窖酒业的盈利能力是否具备可持续性？圣窖酒业的经销模式“经销+直销”如何确认收入？2020年10月10日，交易对方刘良跃以现金方式缴纳圣窖酒业注册资本69.5万元，请说明近期对标的资产增资的原因等问题。

因为评估工作未能完成，在预案中，园城黄金没有披露圣窖酒业的100%股权收购价格。

然而，一个月不到的时间，这桩收购案就终止了。

2020年11月4日，园城黄金发布公告称，由于本次交易公司与标的方无法就标的公司（指圣窖酒业）估值达成一致意见，为充分保障公司全体股东及各方利益，公司与重组相关方审慎研究与磋商，决定终止本次重大资产重组事项。

直到2021年6月，圣窖酒业100%股权被众兴菌业看上。圣窖酒业第二次被洽收购，这笔交易能否顺利进行，目前还需要时间来证明。

就从之前披露的信息来看，圣窖酒业的1.44亿注册资本金，两名股东实缴了多少？

圣窖酒业2018年营收只有81万元，产品铺得不广，盈利能力受到交易所质疑等等，都是现实存在的问题。一旦现金收购成功，圣窖酒业装入上市公司之后，能否持续性的为众兴菌业创造收益，是一个未知数。

21综合自中国基金报、经济观察报、深交所、公开信息