产业债各等级利差普遍上行（2022-01-03）

2022年01月04日 09:55 固收彬法固收彬法

摘要：

产业债各等级利差普遍上行。12月31日，产业债整体行业利差为58.17bp，与12月24日相比，上行2.36bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级产业债整体利差分别为38.37bp、135.24bp、261.58bp，与12月24日相比，AAA、AA+、AA级分别上行2.66bp、上行1.29bp、上行0.67bp。分行业来看，利差最高的行业为家用电器、汽车、轻工制造、商业贸易行业利差分别为284.96bp、147.69bp、123.51bp、113.30bp。

上游行业

采掘行业各等级利差高等级上行，中等级下行。12月31日，采掘类产业债行业利差为68.57bp，与12月24日相比，上行1.85bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级采掘类产业债行业利差分别为63.10bp、41.87bp、348.73bp，与12月24日相比，AAA、AA+、AA级分别上行1.87bp、下行0.50bp、上行2.99bp。

中游行业

钢铁行业各等级利差上行。12月31日，钢铁类产业债行业利差为64.70bp，与12月24日相比，上行3.05bp。分评级来看，AAA、AA+级钢铁类产业债行业利差分别为56.05bp、187.95bp，与12月24日相比，AAA、AA+级分别上行3.24bp、0.31bp。

下游行业

房地产行业利差各等级上行。12月31日，房地产类产业债行业利差为56.15bp，与12月24日相比，上行3.11bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级房地产类产业债行业利差分别54.39bp、72.01bp、17.73bp，与12月24日相比，AAA、AA+、AA级分别上行3.42bp、1.02bp、0.70bp。（对利差超过10%的个券在计算时予以剔除。）

服务行业

公用事业行业各等级利差均上行。12月31日，公用事业类产业债行业利差为5.21bp，与12月24日相比，上行2.00bp。分评级来看，AAA、AA+、AA级公用事业类产业债行业利差分别为1.59bp、29.13bp、206.17bp，与12月24日相比，AAA、AA+、AA级分别上行2.12bp、上行0.71bp、上行0.51bp。

行业整体