报告摘要

（说明：数据来源于wind数据库，数据截止2022年6月5日。）

●股市流动性跟踪

一级市场：上周IPO规模为35亿元，前一周IPO规模为48亿元。

二级市场：上周两融融资规模下降，新发基金规模扩张，A股二级市场总体呈现资金净流入。流入方面，国内基金（股票+混合）新发行28亿元，北上资金流入253亿元，南下资金流入21亿元，重要股东增持3亿元；流出方面，两融融资减少80亿元，交易费用72亿元。

2022年6月（截至6月5日），北上资金净流入44亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、电力设备、计算机、基础化工、非银金融，净流出行业前五名是建筑装饰、房地产、家用电器、轻工制造、公用事业。

2022年6月（截至6月5日），南下资金净流入15亿元。当月净买入个股前五为中国移动、美团点评-W、中国海洋石油、李宁、比亚迪股份。

恒生一级行业净买入前三名为电讯业、非必需性消费、能源业，恒生二级行业净买入前三名为电讯、软件服务、汽车。

投资者情绪：上周融资交易占比为5.1%，前一周为6.8%；上周日度换手率为1.3%，前一周为1.2%；上周机构资金流入10亿元。

限售股解禁：上周限售股解禁301亿元，前一周限售股解禁591亿元，预计本周限售股解禁639亿元。

●全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼100亿元。上周投放逆回购400亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净回笼100亿元。

信用货币派生：2022年4月，M1增速5.1%（前一期4.7%）；M2增速10.5%（前一期9.7%）。2022年4月新增社融0.91万亿元（前一期约4.65万亿元），金融机构新增人民币贷款0.65万亿元。

●全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率上行7BP，R001上行6BP，R007下行21BP，DR007下行11BP，3个月同业存单收益率为1.97%。

国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至1.96%，10Y国债收益率上行5BP至2.76%，期限利差上行2BP至0.80%。

●风险提示：疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。

报告正文

一、股市流动性跟踪

说明：二级市场的银证转账数据从17年6月16日以后不再更新，故此后A股资金流动合计数据不包含此项目；本报告数据更新至上周日（2022年6月5日）。

1.1一级市场和二级市场资金流

(1)IPO融资:上周IPO规模为35亿元，前一周IPO规模为48亿元。

(2)重要股东增减持(A股整体):上周重要股东增持约3亿元，前一周净减持约23亿元。上周减持规模前五的行业为机械设备、电子、电气设备、汽车、轻工制造。

(3)新发基金(股票型+混合型):上周新发基金规模为28亿元，前一周新发基金规模为20亿元，新发基金规模扩张。

(4)两融融资余额:截至上周周五，两融融资余额约为14407亿元，上周两融融资减少80亿元，前一期两融融资增加20亿元，上周两融融资规模下降。

(5)陆港通北上资金流入净额:上周陆股通北上资金净流入253亿元，前一周净流出96亿元。截至2022年6月5日，2022年6月北上资金净流入44亿元。上周净流入行业前五名是食品饮料、电力设备、计算机、基础化工、非银金融，净流出行业前五名是建筑装饰、房地产、家用电器、轻工制造、公用事业。

(6)陆港通南下资金流入净额：上周港股通南下资金净流入21亿元，前一周净流入73亿元。截止2022年6月5日，2022年6月南下资金净流入15亿元。当月净买入个股前五为中国移动、美团点评-W、中国海洋石油、李宁、比亚迪股份。

行业结构上来看，恒生一级行业净买入前五名为电讯业、非必需性消费、能源业、资讯科技业、医疗保健业；恒生二级行业净买入前五名为电讯、软件服务、汽车、石油及天然气、纺织及服饰。

(7)交易费用:  上周为72亿元，前一周为87亿元。

1.2市场情绪跟踪

(1)融资交易占比:上周为5.1%，前一周为6.8%；

(2)日度换手率: 上周为1.3%，前一周为1.2%。

(3)机构资金流向:上周机构资金流入10亿元，前一周机构资金流出579亿元。

1.3 其他重要指标跟踪

(1)限售股解禁: 上周限售股解禁301亿元，前一周限售股解禁591亿元，预计本周限售股解禁639亿元（以2022年6月2日收盘价计算）。

二、全市场流动性跟踪——“量”：货币投放及派生

基础货币投放：上周央行公开市场操作及MLF净回笼100亿元。上周投放逆回购400亿元，有500亿元逆回购到期，逆回购净回笼100亿元。

信用货币派生：2022年4月，M1增速5.1%（前一期4.7%）；M2增速10.5%（前一期9.7%）。2022年4月新增社融0.91万亿元（前一期约4.65万亿元），金融机构新增人民币贷款0.65万亿元。

三、全市场流动性跟踪——“价”：资金利率及汇率

货币市场：上周短端利率多数下行。上周SHIBOR隔夜利率上行7BP，R001上行6BP，R007下行21BP，DR007下行11BP，3个月同业存单收益率为1.97%;

国债市场：上周1Y国债收益率上行3BP至1.96%，10Y国债收益率上行5BP至2.76%，期限利差上行2BP至0.80%；

信用债市场：上周5年期企业债收益率上行7BP，信用利差上行0BP；

理财市场：上周3个月人民币理财产品预期收益率为1.75%；

外汇市场：上周美元兑人民币汇率下行0.94%至6.68。

四、风险提示

疫情控制反复，全球经济下行超预期，海外不确定性。

本报告信息

对外发布日期：2022年6月6日

分析师：

韦冀星：SAC执证号：S0260520080004

戴康：SAC 执证号：S0260517120004，SFC CE No. BOA313

法律声明

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