第一章 净值型理财产品发行数量分析

1.1 净值型理财产品发行数量环比下降2.67%

根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年5月银行及理财公司发行的公募净值型理财产品数量为1932只（不含私募产品），环比下降2.67%，同比下降15.41%，发行机构类型包括理财公司、股份制银行、城市商业银行、农村商业银行、外资银行。

1.2 农商行净值型产品发行量最多，4家股份行仍在发行净值型产品

从净值型理财产品的发行机构来看，2022年5月，农商行发行864只，占比44.72%；城商行发行574只，占比29.71%；理财公司发行425只，占比22%；股份制银行发行53只，占比2.74%；外资银行发行16只，占比0.83%。

农商行、城商行数量众多，且大多没有条件设立理财子公司，目前仍在发行理财产品，但是部分地区监管部门要求辖区内中小银行控制理财规模增长，部分小型银行也开始探索转型之路，代销理财公司产品，未来理财业务方向还要看监管态度。

股份制银行中，民生银行、渤海银行、恒丰银行、浙商银行仍在发行净值型理财产品，其中浙商银行尚未成立理财子公司，其他三家股份制银行理财子公司正在筹建中。民生银行2020年12月便已获批筹建，至今已过去一年半仍未获批开业，今年理财子公司成立步伐放缓。

1.3 封闭式产品占比86.85%，平均期限329天

根据融360数字科技研究院统计，2022年5月新发净值型产品中，封闭式产品数量占比86.85%，开放式产品数量占比13.15%。封闭式产品平均期限为329天，较上个月增长12天，期限最短为90天，最长为5年。

第二章 净值型理财产品收益率分析

2.1 平均业绩比较基准创三年新低

根据融360数字科技研究院监测数据，2022年5月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为4%，环比下降6BP，同比下降9BP，创近三年来最低水平。

2.2 理财公司、城商行理财产品业绩比较基准均下跌

在发行净值型理财产品的金融机构类型中，2022年5月，理财公司产品平均业绩比较基准为4.17%，环比下跌16BP；城商行净值型产品平均业绩比较基准为3.87%，环比下跌9BP；农商行净值型产品平均业绩比较基准为3.87%，环比上涨1BP。

第三章理财公司产品发行情况

3.1 理财公司产品发行量维持低位

根据融360数字科技研究院监测数据，2022年5月理财公司共发行了426只理财产品，较上个月减少1只，同比增长1.43%。整体来看，今年理财公司产品发行数量较低。

4月份24家理财公司发行了新产品，贝莱德建信理财未发行产品，其中建信理财、青银理财、中银理财、浦银理财产品发行数量均在30只以上。

3.2 理财公司产品平均业绩比较基准环比下跌16BP

根据融360数字科技研究院监测的数据，2022年5月理财公司发行的人民币理财产品平均业绩比较基准为4.17%，环比下降16BP，比地方性银行发行的净值型产品高30BP。

从风险等级来看，PR1级产品5只，平均业绩比较基准为3.24%；PR2级产品306只，平均业绩比较基准为4.01%；PR3级产品106只，平均业绩比较基准为4.55%；PR4级产品2只，平均业绩比较基准为5.3%。

从投资类型来看，固定收益类产品369只，平均业绩比较基准为4.06%；混合类产品48只，平均业绩比较基准为4.9%；权益类理财产品2只，平均业绩比较基准为5.3%。

融360数字科技研究院统计了不同理财公司的人民币产品平均业绩比较基准（业绩比较基准披露数量在5只及以上），数据显示，5月汇华理财产品平均业绩比较基准为5.09%，排名首位，环比下降4BP；苏银理财、青银理财、招银理财、中银理财产品平均业绩比较基准在4.44%~4.66%之间，分列2~5位。

工银理财、上银理财、浦银理财、中邮理财、施罗德交银理财产品平均业绩基准均在4%以下，较上个月增了三家。

第四章 理财公司存续产品净值回升，新发产品业绩比较基准下跌

今年1~4月份，由于债市低迷、股市震荡下跌，理财公司大批产品净值下跌，PR3及以上风险等级产品大部分净值下跌，产品“破净”比例也大幅提升，对部分投资者造成冲击，也让理财公司在权益投资方面更加谨慎。

5月份以来，随着债市回暖、股价持续回升，理财产品净值得到修复，个别产品近一个月年化收益率甚至达到20%以上。投资者要理性看待净值波动的理财产品，购买理财产品不能只看业绩比较基准，也不能只看近期的净值波动，不必过于关注产品短期净值波动，要重点关注同类理财产品的历史净值波动情况，购买适合自己风险偏好的理财产品。

近两个月理财公司新发产品平均业绩比较基准连续下降，可能有两方面原因：一是理财公司在资产配置方面更加谨慎，对高风险资产的配置比例有所下调；二是对未来各类资产的预期投资收益下调。

自2021年6月首批养老理财产品面世，至今已过一年，养老理财产品发行数量增至24只，其中风险等级为2级的产品23只，3级产品1只；固收类产品16只，混合类产品8只，整体风险不高。过去发行的养老理财产品业绩比较基准大多在5.8%~8%之间，6月份建信理财、光大理财新发2只养老理财产品，业绩比较基准均为5.5%~7.5%，相较之前下降了0.3~0.5BP。不过业绩比较基准更高，不意味着实际投资收益率更高，投资者不必过于计较业绩比较基准的高低。